S&P500
Actualizare privind piața bursieră din SUA înainte de o săptămână plină de știri importante. S&P 500 țintește 6.200
Sinteza indicilor majori ai burselor americane de vineri: Dow +1%, NASDAQ +0.5%, S&P 500 +0.5%, S&P 500 a închis la 6.173, tranzacționându-se în intervalul 5.700 până la 6.300
S&P 500 a atins un nou maxim istoric vineri, atât în sesiunea obișnuită, cât și din nou în tranzacțiile electronice de luni dimineață. De asemenea, a înregistrat un record de închidere vineri.
Bulls au găsit motivație proaspătă vineri dimineață după rapoarte conform cărora SUA și China și-au reafirmat acordul-cadru comercial. Acordul este așteptat să impulsioneze exporturile chineze de metale rare și să diminueze restricțiile privind exporturile tehnologice către China. În plus, se pare că SUA ar putea pregăti anunțarea a 10 noi acorduri comerciale.
Această veste a venit înainte de raportul privind veniturile și cheltuielile personale din mai, care a arătat o slăbiciune atât în venituri, cât și în cheltuieli, dar o inflație mai mare. Atât Indicele de Preț PCE, cât și Core PCE au crescut de la an la an.
În ciuda tonului stagflaționist al raportului, piața l-a ignorat și a tranzacționat mai sus, susținută de momentumul trendului și de o creștere puternică a componentului Dow Nike (NKE 72,04 $, +9,50 $, +15,19%) după raportul său de câștiguri. Continuarea puternică a stocurilor de mari capitaluri a ajutat S&P 500 să ajungă la un maxim al sesiunii de 6.187,68, în creștere cu 0,8% la ora prânzului la NYSE.
Acest câștig a fost complet anulat după-amiază, după ce președintele Trump a postat pe Truth Social că SUA încheie discuțiile comerciale cu Canada din cauza tarifului său de 400% la produsele lactate și a unei taxe digitale. El a adăugat: "Vom anunța Canada despre tariful pe care îl vor plăti pentru a face afaceri cu Statele Unite ale Americii." Actualizarea a provocat vânzări la scară largă din cauza temerilor privind inflația generată de tarife și a îngrijorărilor că mai multe țări ar putea în curând să se confrunte cu tarife mai mari după expirarea pauzei mutuale a tarifelor pe 9 iulie.
Piața obligațiunilor a reflectat aceste îngrijorări: randamentele Trezoreriei la 10 ani, care sunt sensibile la inflație, au crescut de la 4,24% la 4,29%.
Așa cum era de așteptat, piața bursieră s-a regrupat în ultima oră cu un val de interes de tip "buy-the-dip", ridicând S&P 500 de la 6.132,35 la un nou maxim de închidere de 6.173,07.
Așa cum majoritatea acțiunilor au fost parte din vânzare, majoritatea au participat, de asemenea, la revenire până la închidere. 9 din 11 sectoare ale S&P 500 au încheiat mai sus, conduse de:
- Bunuri de consum discreționare (+1,8%)
- Servicii de comunicare (+1,5%)
- Industriale (+1,0%)
Singurele sectoare care au închis în roșu au fost:
- Sănătate (-0,2%)
- Energie (-0,5%)
Sesiunea de vineri a avut loc pe fondul negocierilor din Senat privind ceea ce președintele Trump numește "Un Marile Frumos Proiect de Lege" — pachetul său de taxe și cheltuieli.
Bloomberg a raportat că republicanii din Senat au fost de acord să crească plafonul SALT (deducerea fiscală pentru impozitele locale și de stat) la 40.000 $ pe cinci ani, deși rămâne neclar dacă suficienți republicani din Cameră îl vor susține.
CNBC a raportat separat că Senatul speră să voteze proiectul de lege în weekend. Secretarul Trezoreriei Bessent a declarat pentru CNBC că există șanse mari ca proiectul de lege să fie pe masa președintelui până pe 4 iulie. Actualizare: Senatul a adoptat proiectul de lege în weekend.
Performanța de la începutul anului:
- S&P 500: +5,0%
- Nasdaq: +5,0%
- DJIA: +3,0%
- S&P 400: -0,6%
- Russell 2000: -2,6%
Calendar economic pentru vineri:
* Veniturile personale au scăzut cu 0,4% MoM în mai (consens: +0,4%) după o revizuire de +0,7% în aprilie.
* Cheltuielile personale au scăzut cu 0,1% (consens: +0,2%) după +0,2% în aprilie.
* Cheltuielile reale personale au scăzut cu 0,3%, un potențial impact negativ asupra previziunilor PIB din T2.
* Indicele prețurilor PCE a crescut cu 0,1% MoM, conform așteptărilor.
* Core PCE a crescut cu 0,2% MoM (peste consensul de 0,1%).
Aceste schimbări au dus la o inflație anuală PCE de 2,3% (față de 2,2% în aprilie) și Core PCE la 2,7% (față de 2,6%).
Informație cheie: Acest raport sugerează stagflație — rău pentru creștere, rău pentru tendințele inflaționiste. Având în vedere concentrarea actuală a Fed-ului pe inflație, acest lucru probabil exclude o reducere a ratei în cadrul ședinței FOMC din iulie.
Indicele de Sentiment al Consumatorului de la Universitatea din Michigan (Final, iunie): a crescut la 60,7 (consens: 60,5) de la o citire preliminară de 60,5. Citirea finală din mai a fost 52,2. Cu un an în urmă: 68,2.
Concluzie Sondajul din iunie a arătat o îmbunătățire largă în sentiment, ajutat de o perspectivă mai bună asupra finanțelor personale, condițiilor de afaceri și inflației, susținut de suspendarea tarifelor reciproce (care expiră pe 9 iulie) și de creșterea pieței bursiere.
Piața energiei
Petrolul Brent este acum tranzacționat la 66,50 $, în scădere cu aproximativ 1 $ față de vineri, pe fondul încheierii conflictului dintre Iran și Israel
Concluzie
Piața bursieră din SUA înregistrează noi maxime pentru anul în curs, S&P 500 stabilind recorduri. Continuăm să deținem poziții lungi, dar nu plănuim achiziții noi până la o corecție semnificativă.
Săptămâna viitoare:
- Indicele ISM pentru iunie
- Raportul privind locurile de muncă (locuri de muncă non-agricole) vineri
