Nu este nicio luptă. S&P 500 a reușit să atingă noi recorduri maxime deoarece profesioniștii din piață — așa-numitele „smart money” — nu văd nicio nevoie să meargă împotriva tendinței actuale. Cu alte cuvinte, nu are sens să te opui mulțimii. Când economia SUA este puternică, inflația încetinește, iar perspectivele veniturilor corporative se îmbunătățesc, vânzarea acțiunilor este pur și simplu prea costisitoare. Totuși, momentul reevaluării va veni inevitabil. Și, foarte posibil, ar putea avea loc chiar în această vară.
Goldman Sachs crede că fluxurile crescute de lichiditate, temerile diminuate de o recesiune în SUA și o perioadă sezonieră puternică pentru S&P 500 vor permite indicelui bursier larg să continue să se aprecieze în următoarele câteva săptămâni. În iunie, a închis ultima dată pe roșu încă din 2014. Performanța medie din 1928 este de +1,67%. Totuși, conform băncii, este probabil ca ascensiunea burselor americane să își piardă avântul ascendent în august.
Dinamica sezonieră a S&P 500
Fundamentul mișcării ascendente de 25% a S&P 500 se bazează pe obișnuirea tot mai mare a investitorilor cu excentricitățile președintelui SUA, economia internă încă rezilientă și așteptările de relaxare a politicii monetare de către Federal Reserve. La întâlnirea bancherilor centrali din Sintra, Portugalia, Jerome Powell a menționat că, dacă nu ar fi fost tarifele vamale, rata fondurilor federale nu ar fi fost atât de ridicată. Acestea creează incertitudini și obligă Fed să fie prudentă. Cu toate acestea, reluarea unui ciclu de expansiune monetară ar putea avea loc la orice întâlnire viitoare a FOMC. În urmă cu doar câteva zile, în mărturia sa în fața Congresului, președintele Fed a clarificat că este puțin probabil ca costurile de împrumut să fie reduse înainte de septembrie. Flexibilitatea Fed a fost bine primită de piețele de capitaluri proprii.
La fel și aprobarea de către Senat a proiectului de lege privind reducerea taxelor, numit "mare și frumos" de Donald Trump. Se estimează că va avea o valoare de 3,3 trilioane de dolari. Dintre aceștia, 4,5 trilioane sunt alocați pentru stimul fiscal, iar 1,2 trilioane provin din reduceri de cheltuieli. Dacă planul va fi aprobat de Camera Reprezentanților, Elon Musk este pregătit să înceapă formarea unui nou partid, Partidul American. Conflictul său reînnoit cu președintele s-a intensificat și a condus acțiunile Tesla la o scădere accentuată. Această evoluție a încetinit avansul S&P 500 și a împiedicat indicele larg să stabilească noi recorduri, chiar și pe fundalul perspectivelor îmbunătățite privind câștigurile corporative.
Dinamicile prognozelor de câștiguri pentru companiile din S&P 500
"Banii inteligenți" aparent nu se opun impulsului ascendent al pieței de acțiuni, ci, de fapt, vând S&P 500 atunci când acesta este puternic. Clienții Bank of America au retras fonduri din acțiunile americane la cel mai rapid ritm din ultimele 10 săptămâni. Ieșirile totale s-au ridicat la 1,3 miliarde de dolari.
Tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, se desfășoară o luptă intensă în jurul nivelului pivot de 6.200. Dacă taurii câștigă și indicele de acțiuni general se consolidează deasupra acestui prag, se va deschide calea pentru extinderea pozițiilor long deschise de la 6.051. În schimb, o victorie a urșilor ar deveni un declanșator pentru vânzare.
