Pietele financiare au reacționat pozitiv la publicarea statisticilor privind ocuparea forței de muncă în SUA pentru luna iunie. Numărul locurilor de muncă a crescut cu 143.000, depășind previziunile analiștilor Bloomberg. Cifrele pentru aprilie și mai au fost revizuite în sus, iar rata șomajului a scăzut la 4.1%. După prima scădere a ocupării forței de muncă în sectorul privat ADP din 2023, aceste cifre au fost văzute ca un adevărat triumf pentru S&P 500. Indicele bursier a sărbătorit cu un alt maxim record—al patrulea în ultimele cinci zile și al șaptelea de la începutul anului.
CFRA și-a ridicat nivelurile țintă pentru indicele bursier general la 6.525 până la sfârșitul anului și la 6.850 în următoarele 12 luni—aproximativ cu 10% peste nivelurile actuale. Firma este impresionată de redresarea rapidă a S&P 500 după o corecție de 19%. Ea notează că câștigurile tipice de pe urma corecțiilor din al Doilea Război Mondial sunt în medie de aproximativ 10%. Indicele de volatilitate a scăzut la un minim de 4 luni, iar consultanții financiari cred că încă nu este prea târziu pentru a cumpăra acțiuni.
Dinamica Indicele de Volatilitate VIX
Aceste opinii și previziunile CFRA contrastează cu rezultatele ultimului sondaj MLIV Pulse. Investitorii consideră că va fi dificil pentru S&P 500 să înregistreze o altă creștere puternică de la nivelurile actuale. Doar 27% dintre cei 168 de respondenți se așteaptă ca indicele să fie mai ridicat într-o lună, în timp ce 43% anticipează o scădere.
Piața de acțiuni a fost susținută și de faptul că Congresul a adoptat legea de reducere a taxelor de 3,3 trilioane de dolari a lui Donald Trump, descrisă drept „mare și frumoasă”. Potrivit Casei Albe, această legislație va stimula economia SUA cu 4,6–4,9% în următorii patru ani - un rezultat care ar fi excelent pentru acțiuni. Scepticii nu sunt de acord. Vanguard estimează că stimulul fiscal va adăuga doar 0,2–0,5 puncte procentuale la PIB până în 2026. Goldman Sachs anticipează un impact și mai mic, menționând că tarifele vor reduce aproximativ un punct procentual din PIB.
Legea este descrisă ca o povară pentru generațiile viitoare. Se preconizează că va crește datoria națională de la nivelul actual de 100% din PIB la 127% până în 2034. Interesant este că Scott Bessent justifică mantra dolarului puternic a Casei Albe, făcând referire la puterea pe termen lung a economiei SUA. Argumentul este că actuala administrație trebuie să accelereze creșterea economică, astfel încât piețele americane să rămână cele mai atractive pentru investitorii globali pe viitor.
Între timp, circulă zvonuri că Donald Trump ar putea anunța noi tarife înainte de 9 iulie. Cu piețele închise în prezent, președintele SUA are o oportunitate unică de a evita declanșarea unei vânzări masive prin vești negative. Dacă acest lucru se întâmplă, probabilitatea unei scăderi abrupte în S&P 500 la deschiderea pieței săptămâna viitoare crește.
Tehnic, în graficul zilnic, creșterea S&P 500 câștigă avânt. Pozițiile lungi deschise de la 6,051 par a fi o tranzacție bună, iar țintele menționate anterior de 6,325 și 6,450 sunt din ce în ce mai aproape. Are sens să rămâi la o strategie de cumpărare a S&P 500—cu excepția cazului în care președintele SUA dă totul peste cap.
