Sub calmul aparent al BTC/USD se află curenți subacvatici turbulenți care remodelează structura pieței criptomonedei.
Apa liniștită curge adânc. La suprafață, pare că viața pe piața Bitcoin s-a liniștit. De câteva luni, prețurile BTC/USD se mișcă într-un interval de tranzacționare relativ îngust, iar volatilitatea a scăzut la cel mai redus nivel din ultimii doi ani. Totuși, sub suprafață, viața este agitată. Criptomoneda își schimbă constant proprietarii, transformând fundamental piața activelor digitale.
Conform calculelor Flipside Crypto, în 2020, 2% dintre adrese dețineau 95% din oferta de Bitcoin aflată în circulație. Aceste adrese sunt cunoscute ca fiind „crypto whales”. Acestea includ de obicei mineri, fonduri offshore și portofele anonime. Din cauza unei concentrații atât de mari pe piață, chiar și vânzările mici de tokenuri cauzau fluctuații semnificative ale prețului. Potrivit 10x Research, retragerile de 2% și 9% din portofelele „crypto whale” în 2018 și 2022 au determinat o scădere a prețurilor BTC/USD cu 74% și, respectiv, 64%.
În ultimele 12 luni, acești deținători au descărcat 500.000 de bitcoini în valoare de 50 de miliarde de dolari. Totuși, toate aceste active digitale au ajuns în mâinile marilor investitori instituționali: ETF-uri, Strategy și companii similare. În ultimii 5 ani, inițiativa lui Michael Saylor și-a crescut rezervele de Bitcoin cu 65 de miliarde de dolari. Fondurile specializate tranzacționate la bursă au acumulat aproximativ 50 de miliarde de dolari de la înființarea lor.
Dinamica fluxului de Bitcoin din diverse portofele
Conform 10x Research, investitorii instituționali au absorbit 900.000 de monede în ultimul an. Ei dețin aproximativ 4,8 milioane de bitcoini din cei 20 de milioane aflați în circulație—aproximativ un sfert. Acești jucători acționează mai consecvent și mai logic. Nu este o surpriză că, pe măsură ce structura pieței se schimbă, natura acesteia evoluează.
Datele de la BTC Deribit arată că volatilitatea implicită pe 30 de zile a pieței cripto a scăzut la cel mai mic nivel din ultimii doi ani. Bitcoin începe să semene din ce în ce mai mult cu un activ tradițional, pentru care un câștig anual de 10-20% este normal. Aceasta este semnificativ mai mică decât creșterea de 1.400% din 2017, care a transformat liderul activelor digitale în mainstream.
Așadar, schimbările din structura pieței cripto reduc probabilitatea unor creșteri și prăbușiri bruște. Nu mai există un motiv să cumperi Bitcoin doar pentru că valoarea sa crește. Dar există vești bune: activul digital a supraviețuit și trece acum în mâinile investitorilor instituționali. Dinamica sa poate fi acum previzionată pe baza modificărilor apetitului global pentru risc și a comportamentului altor active. Acest lucru înseamnă că BTC/USD este aici pentru a rămâne, pe termen lung. Nu este nevoie să te temi că aceste tokenuri sunt doar o schemă piramidală care va dispărea în curând.
Tehnic, pe graficul zilnic al Bitcoin, încă există riscuri de formare a unui tipar de „Broadening Wedge”. O spargere sub 110,500 urmată de o scădere sub acest nivel ar fi un semnal de vânzare. În mod similar, o scădere a BTC/USD sub valoarea justă la 107,500 ar declanșa un tipar secundar de inversare 1-2-3.
