Săptămâna de tranzacționare care urmează va fi marcată de datele privind inflația din SUA. În timpul săptămânii, vom vedea cifrele de creștere ale CPI și PPI, Indexul Sentimentului Consumatorilor de la Universitatea din Michigan, Indexul Așteptărilor Inflaționiste (calculat de aceeași universitate) și Indexul Prețului Importurilor. Acestea sunt indicatori cheie ai inflației în SUA — doar indicele PCE de bază, care va fi disponibil la sfârșitul lunii, va lipsi pentru a completa tabloul întreg.
Cu toate acestea, calendarul economic include și alte evenimente care ar putea genera mișcări în perechea EUR/USD, care a fost suspendată într-un interval de 70 de puncte.
Luni
Săptămâna va începe cu datele comerțului extern al Chinei. Se așteaptă ca volumul exporturilor să crească cu 5.0% y/y în luna iunie, după o creștere de 4.8% în luna precedentă. Importurile sunt, de asemenea, prognozate să crească cu 1.3%, după o scădere de 3.4% în mai. Dacă aceste cifre vor ajunge sau vor depăși previziunile, va indica:
- Cererea externă rezilientă;
- O revenire a cererii interne.
Astfel de rezultate ar putea susține indirect euro prin creșterea apetitului total pentru risc.
De asemenea, raportul lunar al Bundesbank ar putea fi de interes pentru comercianți. Deși un limbaj hawkish ar putea susține euro, acest raport are de obicei un impact limitat asupra EUR/USD.
Marți
Aceasta este probabil cea mai aglomerată zi a săptămânii pentru comercianții EUR/USD.
Ziua începe cu cifrele PIB-ului Chinei pentru T2 — o eliberare cheie care ar putea declanșa o volatilitate puternică în perechile dolarului datorită sentimentului de risc simțit.
Amintim că în T1, economia Chinei a crescut cu 5.4%, depășind așteptările majorității analiștilor. Alte componente ale acelei eliberări au depășit de asemenea prognozele, arătând că măsurile de stimulare au fost eficiente, chiar dacă creșterea trimestrială a fost modestă, de 1.2%.
Previziunile preliminare sugerează că PIB-ul pentru T2 va crește cu 5.1%. Acest lucru ar semnala o creștere constantă, dar în încetinire, în China. Un rezultat sub 5.0% ar sugera că efectele stimulentele au fost de scurtă durată și superficiale, riscurile de export și consumul intern slab nerezolvate. Totuși, dacă datele se apropie sau depășesc cifrele din T1, taurii EUR/USD vor primi un impuls puternic datorită îmbunătățirii sentimentului de risc.
În sesiunea europeană, vor fi publicate indicii ZEW. Se așteaptă o tendință pozitivă:
- Indicele încrederii economice din Germania este prognozat să crească la 50.8, cel mai bun nivel din martie.
- Aceasta ar marca a treia creștere consecutivă lunară.
- Indicele pentru zona euro este de asemenea prognozat să crească la 37.8.
Aceste rezultate vor sprijini euro, deoarece citirile puternice ZEW dau Băncii Centrale Europene mai multe motive să mențină o abordare de așteptare și să lase ratele neschimbate.
În sesiunea americană, unul dintre cei mai importanți indicatori ai inflației — Indicele Prețurilor de Consum (CPI) — va fi lansat. Analiștii se așteaptă ca:
- CPI-ul total să accelereze la 2.6% y/y de la 2.4%.
- CPI-ul de bază să crească la 2.9% de la 2.8%, depășind un platou de trei luni.
Teoretic, acest lucru ar putea sprijini dolarul american. Totuși, minutele din întâlnirea Fed din iunie (publicate săptămâna trecută) au arătat că membrii consideră inflația cauzată de tarife drept "temporară sau limitată". Majoritatea membrilor sunt încă angajați în a relaxa politica monetară, ceea ce înseamnă că o creștere moderată a CPI ar putea oferi doar un sprijin limitat sau temporar dolarului.
În schimb, dacă raportul dezamăgește, dolarul ar putea veni sub presiune puternică, deoarece șansele unei reduceri a ratei în septembrie ar crește.
Vorbitori cheie marți: Guvernatorii Fed Michael Barr și Michelle Bowman.
Miercuri
SUA va lansa o altă metrică importantă a inflației — Indicele Prețurilor Producătorului (PPI). Prognoze:
- PPI-ul total se așteaptă să crească de la 2.6% la 2.8% y/y.
- PPI-ul de bază (fără alimente și energie) se așteaptă să crească de la 3.0% la 3.2%.
Această lansare ar putea completa sau contracara raportul CPI, în funcție de direcția sa.
De asemenea, miercuri:
- Datele producției industriale din SUA: se așteaptă să crească cu 0.1% în iunie după un declin de 0.2% în mai.
- Volatilitatea ar putea crește doar dacă citirea rămâne negativă, mai ales deoarece Indicele ISM Manufacturing a fost în contracție timp de patru luni consecutive.
- Cartea Bej a Fed (revizuirea economică regională) va fi de asemenea publicată — informativă, dar de obicei are un impact limitat asupra pieței.
Joi
Raportul macroeconomic cheie pentru EUR/USD joi este raportul vânzărilor cu amănuntul din SUA pentru iunie:
- După un mai dezamăgitor, analiștii se așteaptă la o revenire:
- Vânzările totale în creștere cu 0.2% (vs. -0.9% anterior),
- Vânzările fără automobile în creștere cu 0.3% (vs. -0.3%).
Dacă rezultatele îndeplinesc prognozele, acest lucru ar sugera o activitate de consum slabă dar în creștere, care ar susține dolarul într-o oarecare măsură.
De asemenea, joi:
- Cererile săptămânale de șomaj: Au scăzut constant în ultimele 4 săptămâni, cu cea mai recentă lectură la 227.000.
- Prognoza acestei săptămâni: 234.000.
- Dacă depășește 250.000 (vârfurile din iunie), ar putea cântări asupra dolarului.
- Indicele Prețurilor de Import: Se așteaptă să crească cu 0.7% y/y.
- Acest lucru va avea un impact semnificativ asupra EUR/USD doar dacă se aliniază cu surprizele CPI și PPI.
- Indicele Fed Manufacturing din Philadelphia: După două luni în teritoriu negativ, este așteptat la +0.4.
- Pentru taurii dolarului, este important ca indicele să treacă în teritoriu pozitiv, mai ales dacă producția industrială dezamăgește.
Vineri
Pe 18 iulie, ultima zi de tranzacționare a săptămânii, Institutul Universității din Michigan pentru Sentimentul Consumatorilor va fi publicat:
- Acest indice a scăzut din ianuarie până în aprilie, ajungând la 52.2 și a rămas la acel nivel în mai.
- În iunie, s-a redresat la 60.7.
- Prognoza pentru iulie: 61.4, sugerând o continuare a redresării.
Atenția specială va fi pe Indicele așteptărilor privind inflația de la aceeași universitate:
- A crescut la 6.5%–6.6% în aprilie (un înalt din 1981),
- Apoi a scăzut la 5.0% în iunie.
Dacă așteptările cresc din nou în iulie, acest lucru ar putea fi privit negativ pentru dolar, deoarece temerile de stagflație ar putea reapărea.
Imaginea tehnică
În cadrul de timp D1, EUR/USD se află între benzile de mijloc și superioare ale Bollinger Bands, mai aproape de banda de mijloc; Deasupra norului Ichimoku Kumo, dar între liniile Tenkan-sen și Kijun-sen.
Această configurație nu oferă semnale tehnice clare. Pe parcursul săptămânii, perechea a fluctuat într-un interval îngust de 1.1680–1.1750, reflectând indecizia atât a cumpărătorilor, cât și a vânzătorilor.
Pozițiile lungi ar trebui luate în considerare doar dacă perechea se consolidează deasupra 1.1750 (deasupra Tenkan-sen pe D1), ceea ce ar declanșa un semnal bullish "Parada Liniilor" pe indicatorul Ichimoku. Următoarea țintă ascendentă ar fi 1.1870 (Banda superioară Bollinger pe D1).
O inversare a tendinței poate fi confirmată doar dacă vânzătorii împing sub 1.1600 (linia Kijun-sen). Totuși, având în vedere contextul fundamental actual, pozițiile lungi pe pereche par mai justificate, chiar și în intervalul de lucru de 1.1680–1.1750.
