Perechea valutară GBP/USD a continuat să se tranzacționeze în scădere luni, în ciuda lipsei unor motive fundamentale puternice pentru o astfel de mișcare. Bineînțeles, întotdeauna se pot găsi sau chiar inventa justificări, dar nu există nicio garanție că participanții la piață au cumpărat dolari sau au vândut lire sterline din aceste motive particulare. Să analizăm situația.
Luni, s-a anunțat că Donald Trump a majorat tarifele la 30% pentru Uniunea Europeană și Mexic și că bugetul SUA a arătat un excedent lunar pentru prima dată în opt ani. În mod natural, acest lucru a fost posibil doar datorită tarifelor lui Trump. Importatorii americani au plătit o sumă imensă la bugetul SUA — un cost care va fi suportat acum de consumatorii americani. Însă cât de semnificativă este această sumă?
Să ne amintim că majoritatea companiilor și afacerilor au fost minuțios pregătite pentru războiul comercial. Ce a însemnat acest lucru în practică? A însemnat acumularea de stocuri mari. În termeni simpli, înainte ca Trump să impună tarife pe jumătate de lume, importatorii americani și-au făcut stocuri masive. Și de câteva luni încoace, pur și simplu vând din acele stocuri vechi, ceea ce le permite să păstreze nivelurile de prețuri de dinaintea tarifelor. Desigur, aceasta nu înseamnă că importurile SUA au fost zero în ultimele luni. Cu toate acestea, importurile au fost sub nivelurile normale (ceea ce explică parțial îmbunătățirea balanței comerciale) și este probabil să crească odată ce stocurile firmelor se epuizează. De aceea nu am văzut încă o creștere a inflației sau o scădere a cererii pentru bunuri străine. Afacerile din SUA au absorbit șocul inițial al tarifelor. Însă, în viitor, afacerile nu vor putea suporta aceste costuri suplimentare la nesfârșit. Asta înseamnă că prețurile vor crește, cererea va scădea, iar importurile vor diminua — alături de veniturile din tarife.
Așa cum a spus de multe ori Jerome Powell, putem evalua impactul tarifelor asupra economiei doar odată ce forma lor finală este clară și după ce au trecut câteva luni pentru a permite economiei să se adapteze. Adică, în această etapă, nu are rost să tragem concluzii definitive despre efectele noii politici comerciale a SUA. Da, balanța comercială s-a îmbunătățit recent — dar nimeni nu știe încă cât de mult se va contracta economia SUA în T2 și T3 sau cât de mare va fi inflația până la sfârșitul anului. "Nu numărați puii înainte să eclozeze," și se pare că vom face asta în toamnă.
Ca și înainte, nu vedem un motiv să ne panicăm cu privire la recenta întărire bruscă a dolarului SUA în ultimele două săptămâni. O privire la cadrul temporal zilnic arată rapid că această corecție nu este deosebit de puternică. Dolarul a câștigat 300 de puncte după ce a scăzut cu 1.700. În timpul acelei scăderi, a înregistrat anterior corecții de 300 de puncte, de asemenea. Încă nu vedem un fundament pentru întărirea dolarului. Prin urmare, ne așteptăm ca actuala corecție să se încheie și ca piața să înceapă să prețuiască noile măsuri comerciale ale lui Trump prin vânzarea de dolari.
Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare este de 90 de puncte, ceea ce este considerat un nivel „moderat” pentru perechea liră/dolar. Astfel, marți, 15 iulie, ne așteptăm ca perechea să se miște în intervalul definit de nivelurile 1.3340 până la 1.3520. Canalul de regresie pe termen lung continuă să indice o tendință ascendentă clară. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare de două ori, semnalând o posibilă reluare a tendinței ascendente.
Niveluri de suport apropiate:
S1 – 1.3428
S2 – 1.3367
S3 – 1.3306
Niveluri de rezistență apropiate:
R1 – 1.3489
R2 – 1.3550
R3 – 1.3611
Recomandări de tranzacționare:
Perechea valutară GBP/USD își continuă corecția descendentă, care ar putea ajunge curând la sfârșit. Pe termen mediu, politica lui Trump este probabil să continue să pună presiune asupra dolarului. Prin urmare, pozițiile long cu ținte la 1.3611 și 1.3672 rămân valabile dacă prețul se consolidează deasupra mediei mobile.
Dacă prețul este sub media mobilă, pot fi considerate poziții short cu ținte la 1.3367 și 1.3340. Totuși, ca și până acum, nu ne așteptăm la o creștere puternică a dolarului. Din când în când, moneda americană poate experimenta corecții tehnice, dar pentru o tendință ascendentă susținută, ar avea nevoie de semne clare că războiul comercial global s-a încheiat cu adevărat.
Explicație a ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia mediei mobile (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
