Perechea valutară EUR/USD a continuat să tranzacționeze calm pe tot parcursul zilei de marți. Desigur, la publicarea raportului privind inflația din SUA, piețele au reacționat emoțional. Cu toate acestea, per ansamblu, volatilitatea perechii este în scădere, iar creșterea dolarului în ultimele două săptămâni a fost relativ slabă. Graficul de mai jos arată clar că, în trei din ultimele cinci zile de tranzacționare, volatilitatea a oscilat în jur de 40 de puncte. Aceasta este foarte, foarte redusă. O astfel de volatilitate indică faptul că practic nu există mișcări pe piață.
Să analizăm cel mai semnificativ eveniment al acestei săptămâni, în funcție de circumstanțele actuale. În ciuda creșterilor zilnice ale tarifelor impuse de Donald Trump în ultima săptămână și jumătate — atât asupra partenerilor comerciali, cât și asupra diferitelor mărfuri și materii prime — piața s-a abținut până acum de la inițierea unei noi valuri de vânzări de dolari. Am afirmat de multe ori că ceea ce se petrece este o corecție pur tehnică, deoarece nu există niciun motiv sau fundament pentru ca piața să cumpere dolarul. Mai mult, dacă tarifele cresc din nou și acordurile comerciale nu sunt semnate, cum se poate vorbi de o dezescaladare a războiului comercial?
Așadar, cel mai semnificativ eveniment al săptămânii a fost publicarea datelor despre inflația din SUA. Nu vom intra în detalii despre valoarea exactă a Indicelui Prețurilor de Consum. Este suficient să spunem că cifra este în esență lipsită de importanță. De ce? Inflația a fost cel mai important indicator în ultimii doi-trei ani. A influențat direct nivelul ratei dobânzii de bază—principalul instrument prin care băncile centrale dirijează economia. Dacă inflația creștea sau rămânea aproape neschimbată, piața aștepta o politică monetară mai strictă din partea băncii centrale. Dacă inflația scădea mai repede decât se aștepta, se anticipa o relaxare a politicii.
Cu toate acestea, acea legătură logică nu mai este valabilă. Banca Centrală Europeană și-a redus ratele de bază la nivelurile minime, iar inflația a ajuns la intervalul țintit. În acest moment, fie că IPC crește cu câteva zecimi de procent sau scade, nu contează—BCE și-a atins obiectivul. Și chiar dacă inflația crește din cauza tarifelor impuse de Trump, este puțin probabil să vedem o înăsprire a politicii monetare în UE în viitorul apropiat. BCE are, de asemenea, economiști care cu siguranță au calculat cele mai nefavorabile scenarii de impact al tarifelor lui Trump asupra economiei europene.
Situația din SUA este ușor diferită. Inflația a crescut în ultimele luni, deși într-un ritm foarte lent. Acesta este motivul pentru care Trump continuă să preseze Rezerva Federală să reducă ratele—pentru că inflația nu accelerează. Dar comitetul monetar al Fed rămâne ferm: inflația va crește, deși nimeni nu știe cu cât. Prin urmare, până când nu se răspunde la această întrebare, discuțiile despre relaxarea politicii nu sunt pe masă. Astfel, dacă Donald Trump nu finalizează o politică tarifară globală pentru toate țările și toate sectoarele, Fed va rămâne inactivă. De aceea, nu contează dacă inflația crește sau scade într-o lună anume.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 16 iulie, este de 66 pipși, ceea ce este caracterizat drept "moderat". Ne așteptăm ca perechea să oscileze între nivelurile de 1.1530 și 1.1662 miercuri. Canalul de regresie pe termen lung indică o tendință ascendentă, sugerând în continuare un trend de creștere. Indicatorul CCI a intrat în teritoriul supracumpărat și a format mai multe divergențe bearish, ceea ce a declanșat o corecție descendentă.
Niveluri de Suport Cele Mai Apropiete:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Niveluri de Rezistență Cele Mai Apropiete:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Recomandări de Tranzacționare:
Perechea EUR/USD rămâne într-o tendință de creștere, dar se află momentan într-o fază de corecție. Politica SUA — atât externă, cât și internă — sub Trump, continuă să aibă o influență puternică asupra dolarului. Deși dolarul și-a revenit în ultimele săptămâni, în opinia noastră, acest lucru nu justifică încă achiziții pe termen mediu. Dacă prețul rămâne sub media mobilă, se pot lua în considerare poziții scurte mici, cu obiective la 1.1536 și 1.1530, bazate strict pe motive tehnice. Deasupra mediei mobile, pozițiile lungi rămân relevante, cu obiective la 1.1780 și 1.1841, continuând trendul.
Explicația Ilustrațiilor:
Canalele de Regressie Liniară ajută la stabilirea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia de Medie Mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray funcționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea supravândută (sub -250) sau supracumpărată (peste +250), semnalizează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
