În timp ce euro încearcă să realizeze o corecție față de dolarul american, un sondaj realizat printre economiști sugerează că Banca Centrală Europeană ar putea amâna ultima reducere a ratei dobânzii până în decembrie.
Cei mai mulți respondenți încă se așteaptă ca Banca Centrală Europeană (BCE) să implementeze o ultimă reducere de 25 de puncte de bază a ratei depozitelor la 1,75% în septembrie, după o pauză săptămâna viitoare. În același timp, jumătate dintre economiști cred că BCE ar putea sări peste trei întâlniri înainte ca investitorii să concluzioneze că costurile împrumuturilor au ajuns la limita inferioară — o pauză mai lungă decât se anticipase anterior, în mare parte din cauza incertitudinilor legate de politicile comerciale ale lui Trump.
Totuși, pauza în acțiunile BCE, așa cum este așteptată de majoritatea economiștilor, indică faptul că reducerile suplimentare de rate sunt văzute ca o ultimă soluție. Banca centrală este probabil să evalueze efectele măsurilor deja luate și să monitorizeze perspectivele economice înainte de a lua noi măsuri. Incertitudinile legate de politicile comerciale ale administrației Trump afectează semnificativ previziunile și comportamentul pieței. O escaladare a disputelor comerciale între SUA și alte țări ar putea afecta comerțul și investițiile la nivel mondial, slăbind astfel creșterea economică. În acest context, BCE va lua probabil în considerare riscurile geopolitice în deciziile sale de politică monetară.
În această lună, o potențială pauză a fost comunicată clar de oficialii conduși de președintele Christine Lagarde, care a spus că BCE este bine poziționată pentru a face față oricăror provocări legate de creșterea economică și inflație. Totuși, consensul pare să se slăbească.
Membrul Comitetului Executiv, Isabel Schnabel, consideră că pragul pentru reducerile suplimentare este foarte ridicat. Olli Rehn din Finlanda și Francois Villeroy de Galhau din Franța sunt preocupați că creșterea prețurilor ar putea să nu atingă ținta de 2% — mai ales dacă euro se întărește și mai mult față de dolar.
Decizia din iulie este așteptată să fie relativ simplă, deoarece cei mai mulți membri ai Consiliului Guvernatorilor vor susține probabil menținerea ratelor neschimbate. Totuși, unii ar putea vedea aceasta doar ca o pauză, în timp ce alții ar putea interpreta-o ca pe sfârșitul ciclului de reducere a ratelor, ceea ce ar putea declanșa dezbateri asupra traiectoriei ratelor după iulie.
Aproximativ un sfert dintre participanții la sondaj cred că BCE și-a încheiat deja ciclul de reducere a ratelor. Aproape jumătate se așteaptă ca ultima reducere să aibă loc în septembrie, în timp ce 21% estimează că va avea loc în decembrie.
Traseul pe care îl vor urma factorii de decizie politică depinde în mare măsură de negocierile comerciale dintre Bruxelles și Washington. După ce Uniunea Europeană a semnalat că este aproape de a încheia un acord, președintele american Donald Trump a amenințat cu impunerea unor tarife de 30%. Atâta timp cât un acord comercial rămâne evaziv, incertitudinea va continua să crească.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD:Cumpărătorii trebuie acum să se concentreze pe recuperarea nivelului 1,1655. Numai atunci pot viza un test la 1,1690. De acolo, perechea poate urca la 1,1720, deși fără susținerea jucătorilor importanți, acest lucru ar putea fi dificil. Cel mai îndepărtat obiectiv ar fi maximul de 1,1770. În cazul unei scăderi, se așteaptă un interes semnificativ de cumpărare doar în apropierea nivelului 1,1598. Dacă nu există suport acolo, ar fi înțelept să așteptați un nou minim la 1,1562 sau să luați în considerare deschiderea de poziții lungi de la 1,1511.
În ceea ce privește perspectiva tehnică GBP/USD:Cumpărătorii lirei sterline trebuie să depășească rezistența cea mai apropiată la 1,3442. Numai atunci vor putea să țintească 1,3481, deasupra căruia progresul suplimentar va fi probabil dificil. Obiectivul final este nivelul de 1,3532. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să recâștige controlul la 1,3405. O rupere cu succes sub acest interval ar reprezenta o lovitură serioasă pentru pozițiile bull și ar duce GBP/USD la minimul de 1,3368, cu o posibilă mișcare spre 1,3336.
