Perechea valutară EUR/USD a continuat să crească joi. Au fost programate mai multe evenimente macroeconomice pentru ziua respectivă, care au provocat o mică reacție a pieței, așa cum am anticipat. Totuși, cine s-ar interesa de o mișcare de 20–30 de pipși în această etapă? Înainte de anunțarea rezultatelor reuniunii Băncii Centrale Europene și în ciuda publicării a șase indici de activitate economică, volatilității perechii i-a lipsit dinamismul, având doar 38 de pipși. Din punctul nostru de vedere, este mult mai simplu să spunem că piața nu a reacționat deloc la indicii de activitate economică europeană, decât să încercăm să extragem o mișcare de 10 pipși din grafic.
Cât despre reuniunea BCE, nu s-au înregistrat surprize, așa cum era de așteptat. Toate cele trei rate cheie ale dobânzilor au rămas la nivelurile anterioare, iar BCE a luat pauza mult așteptată, exact cum au prezis majoritatea traderilor. În prezent, nu există incertitudini în ceea ce privește politica BCE. BCE a reușit să reducă inflația la aproape 2%, așa că menținerea ratelor la un nivel restrictiv nu mai este necesară. Opt reduceri ale dobânzilor au fost suficiente pentru a opri încetinirea inflației, deoarece BCE nu dorește să o vadă scăzând sub 2%.
Ce urmează după această pauză?
Multe vor depinde de acordul comercial dintre SUA și UE. Conform celor mai recente informații, un astfel de acord este încă posibil. Totuși, așa cum am spus de multe ori, tarifele impuse de SUA vor rămâne în vigoare. Dimensiunea acestor tarife va afecta inflația—cu siguranță în SUA, și posibil deloc în UE dacă nu se introduc măsuri de retaliere. Dacă UE nu impune contra-tarife, bunurile americane nu vor deveni mai scumpe pe piața europeană. Prin urmare, Indexul Prețurilor de Consum European (CPI) nu va avea motive să crească. Ca rezultat, inflația viitoare poate fluctua ușor în jurul pragului de 2%.
Aceasta conduce la două scenarii posibile:
- Dacă inflația continuă să scadă lent, BCE poate opta pentru una sau două relaxări suplimentare ale politicii monetare pentru a opri tendința.
- Dacă inflația rămâne aproape de 2% sau crește ușor, nu va exista nicio nevoie de reduceri suplimentare ale dobânzilor.
Acum, cel mai important aspect: tot ce este scris mai sus nu are, în prezent, nicio influență reală asupra monedei europene. În trecut, piața monitoriza cu atenție orice schimbare în politica monetară a băncilor centrale. Dar în 2025, nu mai este așa—pentru că doar dolarul american este în declin. Acesta slăbește din motive binecunoscute și încă relevante, și, prin urmare, credem că dolarul va continua să scadă.
Acordul comercial cu Japonia nu a ajutat în niciun fel dolarul. Nici vestea că un acord SUA-UE ar putea fi posibil. De ce? Pentru că în ambele cazuri, tema este o reducere a tensiunilor comerciale la nivel global. Am abordat deja această problemă: problema constă în politica generală a lui Donald Trump, precum și faptul că toate acordurile comerciale includ în continuare tarife de import americane. Cu alte cuvinte, aceste acorduri comerciale nu implică o adevărată pace comercială.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 25 iulie, este de 75 de pips, fiind considerată "moderată". Așteptăm ca perechea să fluctueze între nivelurile de 1.1694 și 1.1844 vineri. Canalul de regresie liniară pe termen lung indică în sus, sugerând o tendință încă ascendentă. Indicatorul CCI a intrat în zona supravândută, semnalând reluarea tendinței ascendente.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1719
S2 – 1.1658
S3 – 1.1597
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1780
R2 – 1.1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD și-a reluat tendința ascendentă. Cel puțin, prețul s-a consolidat deasupra mediei mobile și continuă să avanseze spre nord. Politicile lui Trump—atât externe, cât și interne—continuă să exercite o presiune intensă asupra dolarului american. Dolarul a arătat o ușoară creștere în ultimele săptămâni, dar, din punctul nostru de vedere, încă nu există un argument pentru cumpărări pe termen mediu. Dacă prețul este sub media mobilă, se pot lua în considerare poziții scurte mici, cu ținte la 1.1658 și 1.1597, bazate strict pe argumente tehnice. Atâta timp cât prețul rămâne deasupra liniei mediei mobile, pozițiile lungi rămân relevante cu ținte la 1.1841 și 1.1844 conforme cu tendința curentă.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia Mediei Mobile (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea supravândută (sub -250) sau supracumpărată (peste +250), semnalează o schimbare iminentă a tendinței în direcția opusă.
