Evenimentele recente — inclusiv declarațiile victorioase de la Washington despre acordurile privind tarifele vamale cu Japonia și UE — continuă să susțină cererea pentru active de risc. Cel puțin pentru moment, investitorii nu sunt preocupați de lipsa de acorduri cu China și India.
De ce sunt participanții la piață optimiști?
Aceasta este o întrebare importantă care necesită explicații suplimentare.
În ultimele șase luni, de la preluarea mandatului celui de-al 47-lea Președinte al Statelor Unite, Donald Trump a lansat efectiv un război comercial cu aproape întreaga lume. Conceptul său de a restabili măreția Americii—sau, mai precis, hegemonia globală care s-a estompat—nu se bazează pe transformarea radicală a economiei interne sau pe crearea de noi fabrici și întreprinderi în sectorul real. În schimb, se bazează pe constrângerea brutală a partenerilor comerciali mai slabi să plătească chirie SUA ca suzeran—sau, spus simplu, să fie jefuiți prin tarife vamale și investiții forțate în economia SUA. Dezvoltările recente arată clar obiectivul real al Președintelui: restabilirea poziției Americii pe seama altor țări. Am abordat acest subiect în detaliu într-un articol anterior, pe care vă îndemn să-l citiți.
Dar de ce, atunci, s-au calmat piețele? De ce nu sunt deranjate de potențiala sărăcire viitoare a Europei și a altor țări și regiuni care au încheiat acorduri dăunătoare din punct de vedere economic?
Pentru investitori, problemele economice pe termen scurt sunt într-adevăr relevante—ele acționează ca o prismă prin care evaluează perspectivele de creștere ale diferitelor active. Totuși, și mai importantă este predictibilitatea posibilelor evoluții. Investitorii nu sunt deosebit de interesați de ceea ce se întâmplă cu Europa, Canada, Vietnam sau Japonia. Ceea ce contează pentru ei sunt regulile stabile ale jocului în cadrul cărora pot să opereze. Acesta este motivul pentru care realizarea acordurilor dintre UE și alte țări a redus tensiunile și a crescut cererea pentru acțiunile corporative. Deși se așteaptă ca fricțiunile dintre America care impune tarife și partenerii săi, precum UE și Japonia, să continue, claritatea rămâne principiul dominant în luarea deciziilor pe piețe.
De aceea, este puțin probabil ca piețele să reacționeze puternic la rezultatul viitoarei întâlniri a Rezervei Federale, care este în general așteptat să nu aducă schimbări ale ratelor dobânzii. Atenția cheie va fi îndreptată spre răspunsurile Președintelui Fed, Jerome Powell, în cadrul conferinței de presă. Dacă va sugera că progresele lui Trump în privința tarifelor ar putea stabiliza economia SUA, atunci banca centrală ar putea lua în considerare reluarea reducerilor de dobândă, care au fost întrerupte anul trecut. Pe fundalul victoriilor lui Trump, astfel de vești ar stimula o creștere suplimentară a indicilor bursieri.
Pe același val, dolarul american ar putea continua să se întărească față de un coș de monede majore—nu pentru că ceva s-a îmbunătățit radical pentru dolarul în sine, ci pentru că monedele contrapunct sunt susceptibile de a se confrunta cu provocări extinse datorită jefuirii economiilor naționale prin tarife.
La ce ne putem aștepta pe piețe astăzi?
Consider că tendința generală de creștere a piețelor de acțiuni va continua, indiferent dacă Powell semnalizează sau nu iminenta reluare a reducerilor de dobândă. Piața are încă o mulțime de impulsuri provenind din victoriile lui Trump. În plus, un alt factor pozitiv ar putea veni din raportul PIB pe T2, care este așteptat să arate o creștere de 2,5% comparativ cu o scădere de 0,5% în perioada anterioară. Raportul asupra ocupării forței de muncă în sectorul privat realizat de ADP ar putea, de asemenea, să sprijine sentimentul pieței și dolarul, și, desigur, indicele prețurilor de bază PCE, care este prognozat să scadă trimestrial de la 3,5% la 2,4%.
Perspectiva generală de piață:
Cred că sentimentul pozitiv va persista probabil până la sfârșitul săptămânii curente.
Prognoza zilnică
#CL (Petrol Brut WTI)
Prețurile petrolului WTI sunt aproape de limita superioară a intervalului 64,85–69,50, unde au rămas de la sfârșitul lunii iunie. Un anunț potențial privind noi sancțiuni americane împotriva Rusiei și a partenerilor săi comerciali ar putea crește prețurile până la 71,40. Un nivel potențial de cumpărare este 69,53.
Aur
Aurul la vedere se consolidează după ce a ieșit în jos dintr-un pattern de continuare de tip steag ascendent. Acesta ar putea duce la o scădere suplimentară către 3283,20. Un nivel potențial de vânzare este 3317,90.
