Cuvântul final în negocierile comerciale dintre SUA și China este așteptat de la Donald Trump. Până când acest lucru se va întâmpla, S&P 500 a decis să facă un pas înapoi—mai ales având în vedere datele cheie ale SUA privind PIB-ul, inflația și ocuparea forței de muncă, întâlnirea Rezervei Federale și rapoartele de câștig ale patru dintre companiile Magnificent Seven. Este mai bine să nu ne grăbim înainte ca situația să devină mai clară.
Armistițiul comercial dintre SUA și China este probabil să fie extins după 12 august. Părțile au ajuns la un acord, dar verdictul de la Trump este încă așteptat. Potrivit lui Scott Bessent, fără un acord, tarifele ar putea crește cu 34% și ar putea ajunge la 80–85%. Beijingul va continua să furnizeze minerale rare către SUA, dar a primit un avertisment în legătură cu achiziționarea de petrol din Rusia și Iran.
Conform HSBC, slăbiciunea așteptată în rapoartele corporative și macroeconomice nu va fi suficientă pentru a declanșa o corecție în S&P 500—chiar dacă indicele larg al acțiunilor a revenit la niveluri extreme ale raportului P/E (preț-pe-câștiguri anticipat). Ultima dată când acest lucru s-a întâmplat a fost în februarie, fiind urmat de o vânzare masivă.
Dinamica raportului P/E pentru S&P 500
În contrast, Morgan Stanley anticipează o corecție de 5–10% în S&P 500, pe măsură ce tarifele încep, în sfârșit, să afecteze profiturile corporative. Totuși, banca recomandă achiziționarea pe scădere. Aceasta consideră că, într-o perioadă de 12 luni, indicele larg se va ridica la 7200.
HSBC, Morgan Stanley și UBS rămân optimiste cu privire la piața de acțiuni din SUA. Ele argumentează că profiturile puternice ale corporațiilor și datele economice pozitive, claritatea în creștere în jurul tarifelor și impulsurile venite din partea inteligenței artificiale ar putea ridica S&P 500 chiar și mai sus.
Raliul în indicele larg ar putea fi alimentat în continuare de câștigurile pozitive de la Microsoft, Meta Platforms, Apple și Amazon, precum și de o creștere a PIB-ului estimată la 2,9% în T2, conform indicatorilor de conducere ai Federal Reserve din Atlanta. În plus, există cel mai semnificativ dezacord în cadrul Fed din 1993. În timp ce Fed este puțin probabil să reducă ratele, doi membri disidenți ai FOMC ar putea ridica așteptările pentru o reducere a ratei în septembrie — o veste excelentă pentru acțiunile americane.
Previziunile FMI pentru Economia Globală
Optimismul FMI cu privire la perspectivele economice globale joacă, de asemenea, un rol important. Organizația se așteaptă acum ca PIB-ul global să crească cu 2,7% în 2025, în loc de prognoza de 2,4% din aprilie. Această îmbunătățire va fi susținută de tarife mai mici decât cele anunțate anterior de Trump de Ziua Independenței Americii. Se preconizează că economia SUA va crește cu 1,7%. O divergență cu zona euro ar putea redirecționa fluxurile de capital de la Vest la Est în direcția opusă, ceea ce ar sprijini o continuare a creșterii indicatorului S&P 500.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, indicele larg trece printr-o corecție în cadrul unei tendințe ascendente. Totuși, S&P 500 continuă să se tranzacționeze peste nivelul pivot la 6325 și valoarea sa justă la 6255. O revenire de la aceste niveluri de suport ar putea servi ca bază pentru deschiderea pozițiilor de cumpărare.
