Perechea valutară EUR/USD și-a menținut tonul descendent miercuri și a luat o scurtă pauză joi. Miercuri seară, am asistat la un nou avânt al dolarului american, care a fost din nou pe deplin justificat și logic. Banca centrală a SUA a lăsat toate parametrii de politică monetară neschimbați, dar Jerome Powell a evitat, de asemenea, să sugereze orice disponibilitate de a reduce ratele în septembrie. Aceasta este esența problemei.
Piața a anticipat o relaxare agresivă a politicii monetare încă din 2022, când inflația din SUA a început să încetinească de la nivelurile sale maxime. De exemplu, în 2024, când Fed a început să reducă rata cheie, piața se aștepta la 6–7 runde de relaxare de câte 0.25% fiecare. Pentru 2025, așteptările au fost reduse la patru runde, apoi două, iar acum — dacă Federal Reserve reduce ratele măcar o dată, va fi văzută ca un succes. Astfel, piața continuă să repete același comportament: așteptând rezultatul cel mai dovish (adoptarea de politici monetare mai relaxante), doar pentru a fi dezamăgită de previziunile sale.
Miercuri seară, traderii au sperat cu siguranță că Powell va anunța disponibilitatea Fed de a relua relaxarea la următoarea întâlnire. Cu toate acestea, am afirmat în mod repetat că Fed va continua să-și bazeze deciziile pe datele privind inflația. Și aceasta nu este doar opinia noastră — este punctul de vedere susținut de Powell însuși și de întreaga FOMC. Da, recent a existat o diviziune în cadrul comitetului, nu atât din cauza opiniilor divergente, ci pentru că unii oficiali vizează poziția lui Powell și doresc să-i arate lui Donald Trump că sunt dispuși să reducă ratele la orice nivel, la primul apel de la Casa Albă.
Oficialii care nu urmăresc poziția de Președinte al Fed continuă să voteze împotriva relaxării la fiecare întâlnire. Acționează în cadrul mandatelor lor. Mandatul principal al Fed este stabilitatea prețurilor. Al doilea mandat cel mai important este ocuparea deplină a forței de muncă. Piața muncii din SUA nu a arătat nicio deteriorare semnificativă în ultimele luni. Dimpotrivă, ultimele rapoarte despre șomaj și Nonfarm Payrolls au fost mai bune decât cele așteptate. Între timp, inflația crește — și potrivit lui Powell, va continua să accelereze pe măsură ce tarifele lui Trump încep doar să aibă impact asupra economiei.
Mai mult, dacă Trump ar fi finalizat deja listele de tarife pentru toți partenerii comerciali, s-ar putea face unele previziuni de inflație. Dar doar săptămâna aceasta, Trump a impus tarife asupra Indiei și Braziliei, a semnat un acord comercial cu Coreea de Sud (care include și tarife), iar de astăzi, importurile de cupru și produse farmaceutice în SUA vor fi taxate la rate de 50% și 200%. Prin urmare, rata medie a tarifelor asupra importurilor SUA continuă să crească, și există toate motivele să credem că inflația va continua să crească. De aceea, ne îndoim serios că Fed va reduce rata cheie măcar o dată înainte de sfârșitul anului. Pentru dolarul american, aceasta este un factor bullish, iar economia sub Trump a început într-adevăr să crească. Drept urmare, moneda americană are o bază fundamentală pentru o apreciere ulterioară, deși pe timeframe-ul zilnic, aceasta încă pare a fi o corecție descendentă.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare până la 1 august este de 111 pips, ceea ce este considerat "ridicat". Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile 1.1303 și 1.1525 vineri. Canalul de regresie liniară pe termen lung indică în sus, ceea ce semnalează, încă, un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare pentru a treia oară, avertizând din nou despre o posibilă reluare a trendului ascendent.
Niveluri de Suport Imediate:
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
Niveluri de Rezistență Imediate:
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
Recomandări de Tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă o nouă fază de mișcare corectivă. Politica internă și externă a SUA sub conducerea lui Trump rămâne forța dominantă care influențează dolarul. În această săptămână, dolarul s-a întărit, dar din perspectiva noastră, acest lucru nu semnalează oportunități de achiziții pe termen mediu. Dacă prețul rămâne sub media mobilă, se pot considera poziții short cu ținte la 1.1353 și 1.1303. Dacă prețul crește peste linia mediei mobile, pozițiile long rămân relevante cu ținte la 1.1719 și 1.1780 în continuarea trendului.
Explicație a Ilustrațiilor:
Canalele de Regresie Liniară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică un trend puternic.
Linia Mediei Mobile (setări: 20,0, netezită) definește trendul pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă acesta intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau de supracumpărare (peste +250), semnalează o posibilă inversare a trendului în direcția opusă.
