Vineri, piețele financiare globale au fost lovite de o dublă lovitură care ar putea avea un impact semnificativ asupra perspectivei generale a pieței.
În dimineața zilei de 1 august, așa cum a promis Președintele Statelor Unite, au intrat în vigoare noi tarife de import, variind de la 10% la 41%, pentru țările care fac comerț cu SUA. Deși piețele se așteptau la acest lucru, a început un declin treptat pe toate piețele, fără excepție. Doar prețurile aurului și ale obligațiunilor guvernamentale au început să crească ușor. Scăderea a fost relativ moderată la început, și nu existau semne ale unei vânzări masive care să se dezvolte ulterior și să schimbe potențial peisajul pieței. Dar, cum se spune, surprizele vin de acolo de unde te aștepți mai puțin. Raportul de muncă al Statelor Unite pentru luna iulie s-a dovedit a nu fi doar dezamăgitor, ci extrem de negativ. Acesta a arătat că, contrar declarațiilor lui Donald Trump, economia SUA a început să resimtă efectele adverse nu doar ale războaielor tarifare, ci și ale politicilor de imigrație ale administrației actuale, care limitează creșterea locurilor de muncă cu salarii mici, locuri ocupate în mod obișnuit de migranți din Mexic, America Centrală și de Sud.
Conform datelor publicate, economia SUA a adăugat doar 73.000 de locuri de muncă în luna iulie, mult sub prognoza de 106.000. Mai rău, cifrele de creștere a locurilor de muncă pentru lunile iunie și mai au fost revizuite semnificativ în jos. Aceste evoluții indică faptul că economia SUA se confruntă cu probleme serioase, cu rate ale dobânzilor persistent ridicate și o rată a inflației care rămâne mult peste ținta de 2% a Federal Reserve.
Așa cum s-a menționat mai sus, participanții la piață au fost șocați de aceste știri, care au declanșat o vânzare masivă. În același timp, datele au oferit, de asemenea, o bază pentru economiști și investitori să reconsidere perspectiva ratelor dobânzii la Fed. Futures-urile pentru ratele fondurilor federale au arătat o schimbare bruscă în așteptări. În timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei în septembrie fusese anterior redusă - mai ales din cauza reticenței lui Jerome Powell - raportul slab al pieței muncii a împins așteptările semnificativ mai sus, cu mai mult de 80% șanse pentru o reducere a ratei cu 0,25% în septembrie, scăzând intervalul la 4,00–4,25% de la actualul 4,25–4,50%.
Este probabilă o reducere a ratei în septembrie?
Piața crede așa, și sunt de acord. Powell s-ar putea să nu aibă de ales. Deja este criticat pentru poziția sa prea precaută în privința politicii monetare. Această critică ar putea să se intensifice în august, îngreunându-i rezistența. Un semnal cheie care indică probabilitatea unei reduceri a ratei este scăderea randamentelor titlurilor de trezorerie ale SUA. Randamentul de referință pe 10 ani a scăzut la 4,200%, indicând că piețele au început să integreze în preț o reducere a ratei în septembrie. Totuși, vânzarea din piața obligațiunilor a fost, de asemenea, alimentată de o decizie emoțională a lui Donald Trump de a o concedia pe comisara Biroului de Statistică al Muncii, Erica McEntarfer, acuzând-o de falsificarea datelor.
Există un risc ca prăbușirea de vineri a pieței să continue?
Nu ducem lipsă de catalizatori negativi: noile tarife ale lui Trump, riscul ca economia SUA să alunece în recesiune - așa cum sugerează piața muncii - și acțiunile impulsive ale președintelui care continuă să alimenteze incertitudinea. Totuși, piața ar putea să fi inclus deja mare parte din negativitate, mai ales având în vedere datele despre muncă. Investitorii ar putea acum să se agațe de o singură speranță cheie - perspectiva reducerilor de rate ale Fed. Este important de amintit că o piață bursieră în cădere este extrem de nedorită pentru SUA, mai ales pentru marii investitori, companii, și corporații a căror valoare a activelor se reduce într-un astfel de mediu.
Presiunea asupra lui Powell este probabil să crească nu doar de la președinte, ci și de la grupuri puternice de investitori, ceea ce ar putea ajuta la limitarea altor pierderi pe piața bursieră.
Corecția ar putea continua astăzi, dar există, de asemenea, o șansă de stabilizare și inversare bazată pe așteptările reînnoite de reducere a ratelor. Acest lucru face ca comentariile membrilor FOMC cu drept de vot să fie deosebit de importante săptămâna aceasta, împreună cu datele despre producție și valul continuu de rapoarte de câștiguri corporative.
Prognoza zilnică:
#SPX
Contractul CFD pe futures S&P 500 se redresează după o scădere bruscă de vineri. Reînnoirea atenției asupra datelor de pe piața muncii și șansele crescute de reducere a dobânzii în septembrie ar putea ridica contractul la 6331.35 după ce depășește 6268.50. Un nivel de cumpărare potențial ar putea fi în jurul valorii de 6275.91.
#NDX
Contractul CFD pe futures NASDAQ 100 își revine, de asemenea, după prăbușirea de vineri. Îngrijorările privind piața muncii și așteptările crescute de reducere a ratei dobânzii de către Fed în septembrie ar putea duce contractul până la 23,275.00 după ce va depăși nivelul de 22,902.50. Un nivel de cumpărare potențial ar putea fi în jur de 22,940.50.
