FOMO în acțiune! Oamenii sunt prea nerăbdători să aștepte o retragere mai profundă. Principalii indici bursieri au crescut cu peste 1% după o scădere bruscă declanșată de datele slabe privind ocuparea forței de muncă în SUA pentru luna iulie. Investitorii au făcut ceea ce au făcut în cea mai mare parte a anului – au cumpărat la scădere. Teama de a pierde ocazia a cântărit mai mult decât îngrijorările legate de soarta economiei americane. La urma urmei, există Rezerva Federală, care îi va oferi un colac de salvare.
Lăcomia investitorilor a făcut ca Morgan Stanley, Deutsche Bank și Evercore să pară ridicole. După ce S&P 500 s-a retras de la maximele record, aceste firme au avertizat asupra unei corecții de 10-15% a indicelui larg. În opinia lor, tarifele vor începe să afecteze negativ câștigurile corporative, cel mai probabil încă din trimestrul 3. În trimestrul 2, 82% din cele 336 de companii care au raportat, au depășit estimările de câștiguri. În trimestrul 1, cifra a fost de 78%.
În frunte sunt cei Magnificii Șapte, ale căror profituri au crescut cu 26% în perioada aprilie-iunie. Celelalte 493 de companii din S&P 500 au înregistrat o creștere modestă a câștigurilor de 4%.
Activitate de cumpărare a acțiunilor de către persoane din interiorul companiilor din SUA
Recuperarea în indicele larg al pieței de acțiuni are loc în ciuda activității slabe a insiderilor. În iulie, insiderii au cumpărat acțiuni la doar 151 de companii asociate — cel mai scăzut nivel din 2018.
În ciuda avertismentului cu privire la o retragere a S&P 500, Morgan Stanley recomandă în continuare cumpărarea la scăderi. State Street consideră că pesimismul investitorilor cauzat de datele slabe privind ocuparea forței de muncă din mai până în iulie este mioap, argumentând că rata șomajului de 4.2% încă semnalează o piață a muncii rezistentă.
Cumpărarea la scăderi a devenit o caracteristică a investitorilor de retail în 2025. Jucătorii mari preferă să folosească creșterile S&P 500 pentru a se diversifica în acțiuni din afara SUA. Potrivit unui sondaj Goldman Sachs, 28% dintre fondurile de hedging plănuiesc să-și mărească deținerile în acțiuni europene, în timp ce doar 2% intenționează să le reducă. Sondajul a inclus 333 de investitori care gestionează mai mult de 1 trilion de dolari.
Intențiile Companiilor de a Restructura Portofoliile
Recuperarea indicelui S&P 500 reflectă așteptările tot mai mari ale pieței cu privire la reluarea ciclului de relaxare monetară de către Fed. Piețele de derivate au crescut șansele unei reduceri a ratei dobânzii federal funds în septembrie la 92%. Totuși, acest optimism se bazează pe date dezamăgitoare. În plus, Fed pare să rămână în urmă, ceea ce ar putea, în cele din urmă, să afecteze acțiunile.
Tehnic, pe graficul zilnic, cumpărătorii încearcă să recâștige controlul asupra indicelui S&P 500. Ei au reușit să împingă prețurile peste valoarea echitabilă la 6265. Totuși, eșecul de a se consolida deasupra nivelului pivot de 6315 ar semnala slăbiciunea cumpărătorilor și ar oferi un motiv pentru vânzare.
