Activitatea reînnoită a Statelor Unite în războiul comercial - de această dată cu implicarea personală a președintelui american - a crescut semnificativ volatilitatea pe piețele financiare. Intensificarea luptei politice interne din SUA îl împinge pe Donald Trump să demonstreze cel puțin niște rezultate tangibile pe care să le prezinte alegătorilor înainte de alegerile parțiale pentru Congres.
Mulți din piață se întreabă: de ce Trump, care se calmase oarecum la sfârșitul primăverii și începutul verii, a devenit dintr-odată atât de activ?
În condiții normale, acest lucru nu ar fi surprinzător. Totuși, trăim acum o perioadă unică în care știrile politice și cvasi-politice/economice sunt principalii factori de influență pe piețe. Strategia lui Trump de a zdrobi concurenții și de a-i forța să accepte condițiile sale - nefavorabile pentru țările lor - a agitat deja piețele și ar putea duce la consecințe imprevizibile. Aceasta este motivul principal din spatele creșterii volatilității. Președintele are nevoie de "victorii" înainte de alegerile parlamentare, iar principalele victime ale acestei situații - cel puțin din punct de vedere economic - sunt comerțul global și piețele financiare.
Pe acest fundal complex, participanții la piață operează ca niște experți în dezamorsarea bombelor. Încetinirea aparentă a creșterii economice a SUA - observabilă în primul rând în slăbirea pieței muncii, conform ultimului raport al Departamentului Muncii de la sfârșitul primăverii - a crescut deja așteptările unei reduceri a ratei dobânzii de către Federal Reserve în septembrie, dar haosul din jurul războaielor comerciale îi împiedică pe investitori să acționeze decisiv. De exemplu, sunt reticenți să cumpere acțiunile companiilor care în alte condiții ar putea beneficia de rate ale dobânzii mai scăzute.
Însă, în ciuda haosului, așteptările pentru un ciclu mai agresiv de tăiere a ratelor continuă să crească. Luni, după prăbușirea pieței de vineri, contractele futures pe fonduri federale au indicat o probabilitate de peste 80% a unei reduceri a ratei cu 0,25% în septembrie. Astăzi, această cifră a crescut la 85,4%. Această perspectivă este întărită de presiunea arbitrară și fără precedent a lui Trump asupra Fed și de dorința sa de a-l înlocui pe actualul președinte, Jerome Powell, cu cineva mai obedient - cineva care, așa cum a afirmat anterior Trump, ar reduce ratele la 1%, pretins pentru a sprijini producătorii interni.
La ce ar putea duce acest lucru pe piețe?
În prezent, singurii factori care rețin cererea de acțiuni și slăbirea semnificativă a dolarului sunt haosul din jurul politicilor tarifare. Odată ce această situație se stabilizează - chiar și ușor - și noile date economice din SUA indică tendințe negative, am putea vedea o cerere explozivă pentru acțiuni. În acest scenariu, nu mă aștept la un interes puternic pentru criptomonede, care ar fi mai puțin atrăgătoare decât acțiunile. Dolarul ar rămâne sub presiune, deși este puțin probabil să înregistreze o scădere accentuată pe piața Forex față de principalele valute, în principal din cauza slăbiciunilor acelor valute pe fondul exploatării țărilor satelit ale SUA de către suzeranul lor.
Ce ne putem aștepta de la piețe astăzi?
Cel mai probabil, mișcarea generală laterală va continua. După declinul de ieri al piețelor de acțiuni, observăm deja un rebound în tranzacționările asiatice și europene. Același lucru se poate aștepta și în SUA, judecând după dinamica futures pe principalele indici bursieri americani. După creșterea ușoară de ieri, dolarul poate, de asemenea, să scadă ușor.
În general, având în vedere situația actuală a pieței, cred că haosul va persista până când vor fi înțelegeri rezonabile cu privire la politica tarifară între SUA și partenerii săi comerciali.
Prognoza zilnică:
EUR/USD
Perechea se consolidează sub nivelul de rezistență de 1.1590. O străpungere deasupra acestui nivel, în special într-un context de creștere potențială a acțiunilor americane, ar putea împinge perechea până la 1.1640. Un punct bun de intrare pentru cumpărare ar putea fi în jurul nivelului de 1.1600.
GBP/USD
Perechea se consolidează, de asemenea, sub nivelul de rezistență de 1.3315. O străpungere deasupra acestui nivel, pe fondul unei posibile creșteri locale în acțiunile americane, ar putea împinge perechea până la 1.3400. Un punct bun de intrare pentru cumpărare ar putea fi în jurul nivelului de 1.3325.
