În timp ce președintele SUA continuă să impună noi runde de tarife excesive în mod obișnuit, participanții la piață ascultă atent oficialii Rezervei Federale pentru a determina dacă ratele dobânzilor ar putea fi reduse luna viitoare.
Recent, președinta Fed din San Francisco, Mary Daly, a declarat că banca centrală va trebui probabil să reducă ratele dobânzilor în viitorul apropiat, în ciuda posibilei accelerări a inflației datorate politicii tarifare a lui Donald Trump. Potrivit ei, motivul principal pentru aceasta este o slăbire accentuată a pieței muncii, cu perspective de deteriorare suplimentară.
Pentru investitorii în acțiuni din SUA și globale, acesta este un semnal pozitiv, deoarece reducerile de rate cresc atractivitatea investițiilor în acțiuni față de instrumentele cu venit fix. Un alt aspect important din comentariile lui Daly a fost opinia ei că orice creștere inflaționistă va fi probabil de scurtă durată și, prin urmare, nu justifică o majorare a ratelor dobânzii ca reacție.
Merită menționat că Daly este în prezent un membru cu drept de vot al Rezervei Federale, așa că opinia ei asupra politicii monetare are greutate în luarea deciziilor Fed privind ratele.
În ciuda politicii tarifare a lui Trump, piețele continuă să crească, probabil pentru că investitorii se așteaptă la o schimbare în conducerea Fed (anunțată anterior de președinte) și la o slăbire și mai mare a pieței muncii, ceea ce va împinge banca centrală către reduceri de rate în septembrie. Mai mult, dacă raportul de muncă din august se va dovedi a fi la fel de slab ca cele anterioare, Fed ar putea scădea ratele nu cu 0,25%, ci cu un 0,50% complet. Acest lucru are precedent – chiar recent. De exemplu, în timpul pandemiei de COVID-19 din 2020, Fed a făcut reduceri succesive de 0,50% și apoi 1,00%, micșorând ratele de la 1,75% la 0,25%.
Desigur, acel exemplu de cinci ani nu este o imagine fidelă a situației actuale, dar arată că Fed poate acționa decisiv atunci când este nevoie.
Așadar, la ce să ne așteptăm în piețe astăzi?
Toți ochii vor fi ațintiți asupra discursului așteptat al lui Donald Trump la ora 21:00, ora Londrei. În partea economică a discursului său, este posibil să discute nu doar despre tarife, ci și despre ratele înalte ale dobânzii și necesitatea reducerii acestora – posibil până la 1% – pentru a stimula producătorii autohtoni.
În timp ce piețele s-au obișnuit oarecum cu politicile sale tarifare, orice presiune suplimentară asupra ratelor dobânzii – combinată cu perspectiva înlocuirii președintelui Fed, Jerome Powell, cu un candidat mai docil – este probabil să fie primită pozitiv de investitori. Acest lucru ar putea declanșa o cerere crescută pentru acțiuni, o scădere a dolarului în fața principalelor valute Forex (deși probabil nu una bruscă), deoarece aceste valute sunt deja sub presiune severă din cauza tarifelor ridicate din SUA și obligațiilor de a investi în economia americană – subminând potențialul de dezvoltare economică al acelor țări și al UE.
În rezumat, cred că actualul val de optimism al pieței în mijlocul unei volatilități sporite va persista probabil până la sfârșitul săptămânii.
Prognoza Zilei:
Aur
Aurul primește sprijin în contextul așteptărilor legate de o reducere a ratei Fed la ședința din septembrie, consolidate de retorica din ce în ce mai agresivă a lui Trump. În acest context, "metalul galben" ar putea crește spre 3434.00, cu 3397.49 servind drept nivel potențial de cumpărare.
#USDX
Indicele dolarului american este în scădere din cauza așteptărilor că Fed va reduce ratele dobânzilor la ședința din septembrie, alături de presiunea exercitată de Trump pentru ca acest lucru să se întâmple. Pe baza acestora, se poate aștepta o scădere spre 97.08, cu 97.93 servind drept nivel potențial de vânzare.
