Săptămâna viitoare de tranzacționare va fi dominată de datele privind inflația din SUA. Vom afla valorile din iulie ale indicatorilor cheie ai inflației, care au potențialul de a provoca o volatilitate puternică în perechile cu dolarul, inclusiv EUR/USD.
Până la sfârșitul săptămânii, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie fie va crește la 90–95%, fie va scădea din nou dacă inflația accelerează mai mult decât se aștepta. Euro va răspunde de asemenea factorilor săi fundamentali, inclusiv indiciilor ZEW și datelor privind creșterea economică din zona euro.
Luni
Calendarul economic de luni este aproape gol, ceea ce înseamnă că perechea va tranzacționa în baza impulsului sesiunii de vineri.
Singurul element de interes moderat (mai ales academic) este datele privind împrumuturile în yuani din China, care reflectă valoarea totală a noilor împrumuturi acordate de băncile chineze în moneda națională pentru luna, în acest caz, iulie. Acesta este unul dintre indicatorii activității de creditare în China. Raportul ar putea afecta indirect EUR/USD dacă arată o creștere semnificativă a împrumuturilor, deoarece acest lucru ar indica o creștere a activității economice chineze. O astfel de evoluție ar putea stârni interes pentru activele de risc, inclusiv pentru euro — și invers. Conform previziunilor preliminare, împrumuturile bancare din iulie sunt așteptate să totalizeze 200 de miliarde de yuani, comparativ cu un salt de 2,24 trilioane în iunie. Prin urmare, dacă cifra depășește 200 de miliarde (și în special dacă depășește rezultatul din iunie), cumpărătorii EUR/USD ar putea găsi suport din partea unui euro mai puternic.
De asemenea, luni, vor fi lansate datele finale privind inflația din Italia, deși este puțin probabil să aibă vreun impact asupra EUR/USD.
Marți
Probabil cea mai importantă zi a săptămânii pentru comercianții EUR/USD.
În timpul sesiunii europene, Germania va publica indiciile institutului ZEW care evaluează situația actuală și reflectă așteptările a 350 de investitori și analiști instituționali cu privire la perspectivele economice ale țării.
Previziunile sugerează că indicele de sentiment economic german va scădea în august la 39,7 puncte, după trei luni consecutive de creștere (în iulie a ajuns la 52,7, cel mai mare nivel din februarie 2022). O astfel de citire ar indica o slăbire notabilă a optimismului în afaceri și ar putea exercita presiuni asupra euro — mai ales pe fondul speculațiilor cu privire la faptul că Banca Centrală Europeană și-a încheiat ciclul actual de relaxare sau ar putea reduce din nou ratele până la sfârșitul anului.
Indicele de sentiment al afacerilor ZEW la nivelul zonei euro este de asemenea așteptat să scadă, de la 36,1 la 28,1.
Totuși, cea mai importantă lansare de marți (și a săptămânii) va veni la începutul sesiunii din SUA — IPC-ul din iulie al SUA. Aceasta este una dintre reperele cheie ale inflației ale Fed pentru deciziile privind rata dobânzii. Se previzionează că IPC-ul de bază va accelera la 2,8% anual, după o creștere de 2,7% în luna precedentă. Dacă cifra atinge sau depășește prognoza, ar marca a treia creștere lunară consecutivă, sugerând o tendință ascendentă.
IPC-ul de bază, exclusiv alimentele și energia, este de asemenea așteptat să arate o inflație mai rapidă. Timp de trei luni (din martie până în mai), a fost de 2,8%, crescând la 2,9% în iunie. În iulie, se estimează să crească din nou — de această dată la 3,0%.
În prezent, datele CME FedWatch arată o probabilitate de 89% de reducere a ratei Fed în septembrie. Dacă IPC-ul vine la nivelul prognozat sau peste acesta, dolarul ar putea obține un sprijin puternic pe măsură ce așteptările dovish se reduc — mai ales având în vedere declarația lui Jerome Powell din iulie conform căreia decizia din septembrie va depinde de date noi privind inflația și piața muncii. În timp ce piața muncii (prin NFP din iulie) a alimentat sentimentele dovish, IPC-ul ar putea să ridice dubii privind o reducere pe termen scurt.
Miercuri
Vor fi publicate datele finale privind inflația din iulie din Germania, așteptate să se potrivească cu lecturile preliminare: IPC de ansamblu la 2,0% anual și IPC armonizat la 1,8% anual. Dacă raportul îndeplinește așteptările, piețele vor ignora probabil asta.
De asemenea, miercuri, va vorbi președintele Fed Atlanta, Raphael Bostic. Săptămâna trecută, a adoptat un ton dovish, notând că revizuirile datelor de pe piața muncii „sugerează că încetinirea economiei SUA este mai substanțială”. Cu toate acestea, deoarece discursul său va veni după lansarea IPC-ului, tonul său ar putea să se întă, dacă datele arată o inflație mai rapidă, în special peste prognoze.
Joi
În timpul sesiunii europene, va fi publicată a doua estimare a PIB-ului din T2 al zonei euro. Primele lecturi au arătat că economia a crescut cu 0,1% Q/Q și 1,4% Y/Y. Previziunile sugerează nicio revizuire. Dacă se confirmă, lansarea va trece neobservată; dacă se revizuiește, EUR/USD va reacționa probabil, având în vedere dezbaterile continue privind politica BCE.
În timpul sesiunii din SUA, vor fi lansate cererile inițiale de șomaj. Cifra a crescut pentru două săptămâni consecutive după un declin de șase săptămâni. Săptămâna trecută a ajuns la 226.000. Deși orice sub 250.000 este considerat „normal”, tendința este importantă. Previziunile indică 220.000 săptămâna asta, dar o lectură peste 226.000 ar putea pune presiune pe dolar confirmând tendința ascendentă.
De asemenea, joi, SUA va publica datele privind inflația PPI. În iunie, PPI a încetinit neașteptat (în contrast cu IPC), dar se așteaptă o revenire în iulie. Se previzionează că PPI de ansamblu va accelera la 2,5% anual (de la 2,3%), iar PPI de bază la 2,7% anual (de la 2,6%). PPI ar putea fie să întărească mesajul IPC, fie să îl contrazică, așa cum s-a întâmplat luna trecută.
Vineri
Ultima zi de tranzacționare a săptămânii începe cu datele din China. Producția industrială este prognozată să crească cu 6,0% anual în iulie după o creștere de 6,8% în iunie. Investițiile în active fixe sunt așteptate să crească cu 2,7% (după 2,8%), iar vânzările cu amănuntul cu 4,6% (după 4,8%). Aceasta indică o creștere moderată, mai lentă decât luna trecută. Dacă cifrele depășesc prognozele, apetitul de risc ar putea crește, sprijinind cumpărătorii EUR/USD.
În timpul sesiunii din SUA, vor fi publicate datele privind vânzările cu amănuntul din iulie. Totalul vânzărilor cu amănuntul este prognozat să crească cu 0,5% (după 0,6% în iunie), iar vânzările excluzând automobilele cu 0,3% (după 0,5%). Pentru cei pro-dolar, acestea trebuie să rămână pe un teritoriu pozitiv.
Tot în SUA, vor fi publicate datele privind producția industrială. Previziunile preliminare sugerează un rezultat neutru pentru dolar: producția este așteptată să rămână neschimbată în iulie după un câștig slab de 0,3% în iunie. Indicele Empire Manufacturing al Fed New York este prevăzut să revină pe teritoriul negativ la -1,1, după o creștere la 5,5 luna trecută.
Un alt indicator cheie este Indicele de Sentiment al Consumatorilor Universitatea Michigan — un important indicator anticipativ al cheltuielilor viitoare. Se așteaptă să crească ușor la 62,1 (de la 61,7 în iunie). Dacă îndeplinește sau depășește prognozele, ar marca a treia creștere lunară consecutivă, confirmând o tendință ascendentă.
Concluzii
Previziunile preliminare sugerează sprijin pentru dolar — în principal dintr-o așteptată accelerare a IPC și PPI, care ar reduce așteptările dovish ale Fed. Cu toate acestea, dacă rapoartele privind inflația vin mai slabe decât s-a așteptat, acest lucru ar putea acționa împotriva monedei americane. Alte lansări macro vor juca mai mult un rol de susținere.
Din perspectivă tehnică, pozițiile lungi rămân favorizate. În intervalul de timp D1, prețul este între liniile medie și superioară ale Benzilor Bollinger și peste toate liniile Ichimoku. Graficul W1 arată o imagine similară, cu Ichimoku formând un semnal bullish „Parade of Lines”. Ținta de creștere cea mai apropiată este 1,1700, care corespunde cu Banda Bollinger superioară pe graficul H4.
