Perechea valutară EUR/USD prezintă toate semnele reluării unei tendințe ascendente care ar putea fi numită după Donald Trump. Declinația monedei americane a început esențialmente în ziua inaugurării președintelui. Cu alte cuvinte, piața a început să renunțe la dolari americani cu mult înainte ca Trump să înceapă să bulverseze lumea cu deciziile sale. Dat fiind că contextul fundamental (care a determinat scăderea dolarului timp de șase luni) nu s-a schimbat recent, ne așteptăm la un singur lucru: deprecierea continuă a dolarului. Este posibil să fi intrat într-o "eră a devalorizării monedei americane".
Săptămâna aceasta, dolarul va trebui să treacă prin câteva teste suplimentare. Marți, va fi publicat raportul privind inflația — o cifră care devine din ce în ce mai puțin relevantă pentru moneda americană. Anterior, inflația era unul dintre principalii factori care țineau în frâu Sistemul Federal de Rezerve. Dacă inflația creștea sau se menținea la un nivel inacceptabil, Fed păstra o poziție dură cu o rată de 4,5%. Nu putem spune că acest lucru a ajutat în mod special dolarul în 2025, dar poate că măcar i-a încetinit declinul.
Acum, însă, inflația din SUA este în creștere și probabil va continua să crească, dar indicatorii pieței muncii au devenit prioritatea principală a Fed. Din moment ce ultimele trei rapoarte NonFarm Payrolls au dezamăgit toate în aceeași zi (ceea ce a șocat piețele), Fed trebuie acum să se concentreze pe salvarea pieței muncii, în loc să contracareze inflația, a cărei creștere este stimulată de politicile lui Trump. Inflația va trebui pur și simplu sacrificată. Prin urmare, chiar dacă aceasta continuă să crească, Fed ar putea totuși să reducă ratele până la sfârșitul anului, deoarece piața muncii are nevoie de sprijin.
Nu este nevoie să menționăm ce va aștepta dolarul odată ce SUA va intra într-un nou ciclu de relaxare monetară. Dacă moneda americană s-a prăbușit chiar și când Fed menținea o politică dură, iar Banca Angliei și Banca Centrală Europeană relaxau treptat, la ce ne putem aștepta acum, când BoE ar putea să ia o pauză lungă, iar BCE și-a încheiat, practic, reducerile de rate cheie?
Desigur, Fed ar putea să-l sfideze încă o dată pe Trump, să își asume întreaga responsabilitate și să se concentreze exclusiv pe inflație. Însă trebuie amintit că Trump continuă să exercite presiune asupra băncii centrale, caută să o aducă sub controlul său și a început deja "restructurarea" Fed din interior. Astfel, reducerea ratei cheie la niveluri astronomice (doar pentru că așa dorește Trump) este doar o chestiune de timp. Dolarul ar avea o soartă mai bună dacă reducerile de rată ar fi cel puțin graduale. Acest lucru nu va împiedica declinul său, dar piețele ar putea să se pregătească pentru proces.
În zona euro, datele privind PIB-ul și producția industrială vor fi publicate săptămâna aceasta. În ultimele patru luni, producția industrială a arătat cel puțin o creștere an de an, ceea ce se explică ușor prin efectul de "bază scăzută". PIB-ul în al doilea trimestru ar putea crește cu nu mai mult de 0,1%. După cum putem observa, chiar și o rată cheie scăzută a avut un impact pozitiv redus asupra ritmului de creștere economică în Europa, în principal din cauza tarifelor impuse de Trump.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD pe parcursul ultimelor cinci zile de tranzacționare, până la 10 august, este de 70 de pips, ceea ce este considerat "moderat". Ne așteptăm ca perechea să se miște între 1.1572 și 1.1712 luni. Canalul de regresie liniară pe termen lung indică o tendință ascendentă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare pentru a treia oară, ceea ce a semnalat de mai multe ori reluarea tendinței ascendente.
Nivele de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1597
S2 – 1.1536
S3 – 1.1475
Nivele de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1658
R2 – 1.1719
R3 – 1.1780
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD ar putea relua tendința ascendentă. Moneda americană este încă sub presiune puternică din cauza politicilor lui Trump, iar el nu intenționează "să se oprească aici." Dolarul a crescut cât a putut, dar acum pare că a venit timpul pentru un nou declin prelungit. Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții scurte mici cu ținte la 1.1536 și 1.1475. Deasupra mediei mobile, pozițiile lungi cu ținte la 1.1719 și 1.1780 rămân relevante, în continuarea tendinței.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelele Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
