Miercuri, piețele au continuat să prevadă așteptări legate de o scădere a ratei dobânzii de către Federal Reserve la întâlnirea din septembrie, ceea ce a împins tema tarifelor—inițiată mai devreme în primăvară de președintele SUA—ușor în fundal.
Exploatând valul de euforie legat de o posibilă reducere a ratei dobânzii de către Fed, piața bursieră americană și-a continuat tendința ascendentă. Se pare că investitorii sunt convinși că ratele vor fi într-adevăr reduse. Acest lucru este confirmat de creșterea continuă a contractelor futures pe rata fondurilor federale, care în această dimineață arată o probabilitate de 95,8% comparativ cu 94,2% ieri.
Chiar și opiniile a doi membri cu drept de vot ai Fed—președintele Fed din Chicago A. Goolsbee și președintele Fed din Atlanta R. Bostic—care și-au exprimat îndoielile cu privire la necesitatea unei reduceri a ratei în septembrie, în principal din cauza problemei tarifelor, nu au reușit să schimbe sentimentul de pe piață. Goolsbee crede că economia SUA ar putea face față unui șoc stagflationist dacă inflația continuă să crească în timp ce piața muncii slăbește. El și-a justificat scepticismul indicând creșterea inflației de bază în iulie, chiar dacă cifra anuală totală a rămas neschimbată.
Cred că încrederea pieței într-o reducere a ratei de către Fed provine nu doar din stabilizarea inflației generale, ci și din insistența lui Donald Trump asupra acestei chestiuni. Aș dori să reamintesc că președintele ia măsuri active pentru a-l înlocui pe președintele Fed Jerome Powell cu un candidat mai compliant tocmai pentru a începe reducerea ratelor dobânzilor și a stimula producția internă.
Având în vedere poziția lui Trump și sentimentul general printre investitori, cred că piața bursieră a SUA are potențial de creștere continuă, iar orice date statistice care susțin această perspectivă nu vor face decât să impulsioneze și mai mult această creștere.
De exemplu, astăzi, atenția va fi concentrată pe publicarea datelor privind inflația producătorilor, care, conform prognozei consensuale, ar trebui să crească de la an la an de la 2,3% la 2,5%, iar de la lună la lună de la zero în iunie la 0,2% în iulie. Ca de obicei, datele săptămânale privind cererile inițiale de șomaj vor fi, de asemenea, în centrul atenției, cu așteptări de o ușoară scădere la 225.000 față de 226.000 săptămâna precedentă.
Cum ar putea reacționa piețele la aceste date?
Orice scădere a cererilor de șomaj susține cererea pentru active de risc, în special pentru acțiuni. O creștere a Indicelui Prețurilor Producătorilor (PPI) este puțin probabil să aibă un impact major asupra sentimentului pieței. După cum am remarcat în repetate rânduri, structura economiei SUA oferă mai multă greutate inflației consumatorului, sau Indicelui Prețurilor de Consum (CPI), decât componentei sale de producător când vine vorba de politica Fed și perspectivele privind ratele dobânzilor.
Și pentru a încheia ziua, sunt așteptate discursuri din partea lui Trump și a președintelui Fed din Richmond, T. Barkin. Opiniile lor cu privire la perspectivele inflației, tarife și influențele externe asupra economiei SUA ar putea avea un impact pe termen scurt asupra prețurilor activelor.
Evaluând tabloul pieței, îl văd ca fiind moderat pozitiv.
Previziune zilnică:
#SPX
CFD-ul pe contractele futures S&P 500 a stabilit un nou maxim local pe fondul așteptărilor persistente de reducere a ratei Fed în septembrie. Având în vedere acest lucru, se poate aștepta o creștere reînnoită până la 6.486,20 după un ușor declin corectiv până la 6.441,25. Un nivel potențial de cumpărare este 6.445,01.
#NDX
CFD-ul pe contractele futures NASDAQ 100 a stabilit, de asemenea, un nou maxim local în contextul așteptărilor de reducere a ratei Fed în septembrie. Având în vedere acest lucru, se poate aștepta o creștere reînnoită până la 24.000,00 după un posibil ușor declin corectiv până la 23.717,70. Un nivel potențial de cumpărare este 23.741,90.
