Dolarul american a crescut semnificativ față de o serie de active riscante, dar de atunci aproape că a pierdut toate câștigurile. Raliul a venit după știrea că Indicele Prețurilor Producătorilor (PPI) din SUA a crescut mult mai puternic în luna iulie decât se așteptau economiștii. Acest lucru sugerează că companiile transmit costurile mai mari de import legate de tarife.
Conform raportului publicat joi de Bureau of Labor Statistics, indicele PPI a crescut cu 0,9% comparativ cu luna precedentă, marcând cea mai mare creștere de la vârful inflației de consum din iunie 2022. Comparativ cu anul trecut, inflația a sărit la 3,3%.
O astfel de accelerare a inflației generate de producători creează presiuni suplimentare asupra Federal Reserve, care deja monitorizează îndeaproape riscurile de inflație din economie. Având în vedere că și inflația de consum rămâne la un nivel ridicat, Fed ar putea fi obligată să continue politica de rate ale dobânzilor mari, în ciuda preocupărilor legate de încetinirea creșterii economice.
Consecințele pentru piețe ar putea fi semnificative. Pe de o parte, ratele mai mari ale dobânzilor pot duce la o scădere a profiturilor corporațiilor datorită costurilor de finanțare crescute. Pe de altă parte, investitorii pot începe să se reorienteze spre active mai sigure, cum ar fi obligațiunile guvernamentale, ceea ce ar putea determina scăderea prețurilor acțiunilor.
Raportul a menționat, de asemenea, că costurile cu serviciile au crescut cu 1,1% luna trecută — cel mai ridicat nivel de la martie 2022. În sectorul serviciilor, marjele de comerț cu ridicata și cu amănuntul au crescut cu 2%, în principal datorită comerțului cu ridicata cu mașini și echipamente. Prețurile la bunuri, excluzând alimentele și energia, au crescut cu 0,4%.
"Deși afacerile au suportat până acum o mare parte din costurile asociate cu tarifele mai ridicate, marjele sunt tot mai comprimate de creșterea prețurilor la bunurile importate", se menționează în raport. S-a notat, de asemenea, că companiile ajustează prețurile la bunuri și servicii pentru a compensa costurile asociate cu creșterea tarifelor din SUA, chiar și în condițiile unei cereri mai slabe în prima jumătate a anului. În mod evident, măsura în care companiile transferă povara tarifară asupra consumatorilor va fi esențială pentru determinarea direcției viitoare a ratei dobânzii.
Deși oficialii Federal Reserve se așteaptă, în general, ca tarifele la import să ducă la o inflație mai mare în a doua jumătate a anului, aceștia diferă în privința faptului dacă această ajustare va fi un eveniment unic sau o tendință mai prelungită. Având în vedere că datele despre prețurile de consum publicate la începutul acestei săptămâni indică o creștere mai diminuată a prețurilor în iulie și piața muncii își pierde din avânt, se așteaptă ca conducerea Fed să reducă costurile de împrumut la ședința de luna viitoare. Totuși, datele puternice despre PPI pot determina unii factori de decizie să considere că presiunile asupra prețurilor ar putea să se intensifice din nou în viitorul apropiat. Întrebarea la care factorii de decizie încă trebuie să răspundă este cât din această creștere a prețurilor va fi absorbită de către comercianții cu ridicata, comercianții cu amănuntul și revânzătorii.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să depășească nivelul de 1.1700. Doar atunci vor putea viza un test al nivelului de 1.1730. De acolo, este posibilă o mișcare către 1.1770, deși atingerea acestuia fără suportul jucătorilor importanți din piață va fi provocatoare. Cel mai îndepărtat țintă este maximul de 1.1790. Dacă instrumentul scade, mă aștept la o activitate semnificativă a cumpărătorilor doar în jurul valorii de 1.1640. Dacă nimeni nu intervine acolo, ar fi de preferat să așteptați o retestare a minimului de 1.1600 sau să deschideți poziții lungi de la 1.1565.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală GBP/USD, cumpărătorii de lire sterline trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență de la 1.3555. Doar atunci vor putea viza 1.3590, deasupra căruia o străpungere va fi dificilă. Cel mai îndepărtat țintă este zona de 1.3615. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să controleze 1.3520. Dacă reușesc, străpungerea acestui interval ar da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și ar împinge GBP/USD către minimul de 1.3480 cu perspectiva de a avansa către 1.3445.
