Săptămâna următoare promite să fie volatilă. Evenimentul central al săptămânii — și poate chiar al întregii luni — este simpozionul economic care va avea loc la stațiunea de schi Jackson Hole din Wyoming. Toată atenția va fi îndreptată spre discursul Președintelui Fed, care fie va confirma, fie va contrazice așteptările pieței. Jerome Powell ar putea consolida sentimentul de politică monetară relaxată (care a prevalat recent) sau, din contră, ar putea pune la îndoială probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie.
Simpozionul va începe joi (21 august), dar acesta nu este singurul eveniment semnificativ din săptămâna viitoare.
Marți (19 august), vor fi publicate datele privind permisele de construcție din SUA. Acesta este un indicator principal al activității economice și poate afecta perechea EUR/USD, mai ales dacă cifrele depășesc sau subestimează semnificativ previziunile. În iunie, indicatorul a fost de 0,2% după două luni pe teritoriu negativ. În iulie, se așteaptă o creștere de 0,1%. Pentru susținătorii dolarului, acest indicator trebuie să rămână pe teritoriu pozitiv.
Tot marți, guvernatorul Rezervei Federale, Michelle Bowman, va susține un discurs. Reamintim că la ședința din iulie, ea a votat pentru o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază (la fel ca și Christopher Waller). Dacă Bowman își menține poziția acomodativă (în ciuda accelerării IPC și PPI de bază), dolarul va fi sub presiune suplimentară.
Lansarea cheie de miercuri este publicarea minuteleor de la ședința FOMC din iulie. Amintim că la acea întâlnire, factorii de decizie au menținut rata fondurilor federale neschimbată. Totuși, Powell a clarificat că perspectivele unei reduceri a ratei în septembrie erau foarte incerte. În același timp, doi membri ai Comitetului (după cum s-a menționat anterior—Waller și Bowman) au votat pentru o reducere. În plus, unele formulări din declarația însoțitoare au fost modificate comparativ cu versiunea din iunie. De exemplu, în iunie, Rezerva Federală a notat că indicatorii macroeconomici "continuă să crească într-un ritm solid." În iulie, însă, banca centrală și-a redus evaluarea economică, declarând că "rapoartele recente indică faptul că activitatea economică a încetinit în prima jumătate a anului."
Minutele vor ajuta la evaluarea forței sentimentului acomodativ din cadrul Comitetului. În funcție de tonul documentului, dolarul poate primi fie sprijin, fie poate fi sub presiune suplimentară. Trebuie menționat că minutele Fed au de obicei un impact limitat asupra perechii EUR/USD, având în vedere că sunt publicate la două săptămâni după ședință (timp în care mulți membri FOMC și-au făcut deja cunoscute pozițiile). Mai mult, minutele din iulie vor fi publicate cu doar o zi înainte ca simpozionul Jackson Hole să înceapă.
Joi, vor fi publicate indicii PMI (estimări preliminare pentru august). Previziunile sugerează puține schimbări comparativ cu iulie. În mod specific, PMI-ul de producție al Germaniei este de așteptat să rămână pe teritoriu de contracție, alunecând ușor de la 49,1 la 48,8. PMI-ul serviciilor ar trebui să rămână peste pragul de 50 de puncte (50,5). Totuși, PMI-ul serviciilor din zona euro ar putea să se apropie de contracție, fiind proiectat să scadă la 50,5 după ce a crescut la 51,0 în iulie.
PMI-ul de producție din SUA este de așteptat să rămână aproape de nivelul de luna trecută (49,8 în iulie; previziune pentru august: 49,9). Pentru susținătorii dolarului, este important ca acest indice să iasă din teritoriul de contracție, adică să urce peste 50.
Tot joi, va începe simpozionul Jackson Hole. Cunoscut ca "barometrul" sentimentului principalelor bănci centrale, acest eveniment anual se concentrează pe o temă centrală și actuală în fiecare an. De exemplu, în 2015, discuțiile s-au concentrat pe prăbușirea pieței de acțiuni din Shanghai, în timp ce în timpul pandemiei, accentul a fost pus pe impactul economic al COVID-19. Tema centrală a acestui an va fi piața muncii (titlul oficial: "Piața muncii în tranziție: Demografie, Productivitate și Politică Macroeconomică"). O temă foarte relevantă, mai ales în contextul NonFarm Payrolls din iulie, care au arătat o creștere de 73.000 de locuri de muncă împreună cu revizuiri semnificative în declin pentru lunile anterioare—un total de 258.000 de locuri de muncă.
Trebuie menționat că, potrivit datelor CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază la ședința din septembrie este în prezent de 92%. Pentru ședința din octombrie, probabilitatea este de 55% (presupunând o reducere în septembrie). Aceasta sugerează că dacă Jerome Powell își va menține din nou o atitudine prudentă, "moderată-agresivă", dolarul va avea o cerere crescută pe piețele financiare, inclusiv față de euro. Dar dacă președintele Fed va semnala sprijin pentru o reducere de rată luna viitoare (în ciuda accelerării IPC și PPI de bază), dolarul va fi sub o presiune puternică.
Discursul lui Powell la simpozionul Jackson Hole este cel mai important eveniment al săptămânii viitoare. Toți ceilalți factori fundamentali vor juca un rol secundar.
Din perspectivă tehnică, pe graficul de patru ore, perechea este tranzacționată între liniile medii și superioare ale bandelor Bollinger, precum și deasupra norului Ichimoku și a liniilor Tenkan-sen și Kijun-sen. Ichimoku a format un semnal de cumpărare de tip "Parade of Lines". Această configurație favorizează pozițiile lungi. Prima țintă de creștere este 1,1750 (linia superioară a benzii Bollinger pe H4), cu o țintă cheie la 1,1830 (linia superioară a benzii Bollinger pe D1).
