În timp ce geopolitica rămâne în centrul atenției pieței — mai exact summitul viitor dintre președintele SUA, Donald Trump, și președintele rus, Vladimir Putin, de vineri, precum și vizita de ieri la Casa Albă a lui Volodimir Zelenski, sub patronajul unui grup mare de lideri europeni — investitorii încep să își orienteze atenția spre problemele economice, în special asupra discursului președintelui Federal Reserve, Jerome Powell, la tradiționalul simpozion de la Jackson Hole.
De ce este atât de important acest discurs final al lui Powell în calitate de președinte al Federal Reserve pentru investitori?
Recent, în contextul unei deteriorări clare pe piața muncii din SUA, așteptările pieței privind o scădere a ratelor dobânzii de către Federal Reserve au crescut brusc, deși ulterior s-au moderat oarecum. După publicarea celui mai recent raport privind inflația la consumatori, aceste așteptări au urcat peste 90% conform dinamicii ratei fondurilor federale, dar de atunci s-au corectat la 83,6%. Motivul a fost o creștere neașteptată a datelor privind inflația la producători, pe care participanții la piață au început brusc să le ia în considerare—în ciuda faptului că le-au ignorat ani la rând.
În acest context, cu o divizare vizibilă în cadrul Fed asupra oportunității reducerii ratelor, Powell va vorbi la forumul de la Jackson Hole vineri.
Așadar, la ce ne putem aștepta de la președinte în timp ce mandatul său în fruntea băncii centrale se apropie de sfârșit? Va semnala el că piețele ar trebui să se pregătească pentru prima scădere a ratei din acest an sau nu?
Incertitudinea crește, deoarece unii membri Fed susțin acum reducerile de rate, în timp ce alții — împreună cu Powell însuși — sunt reticenți în a lua aceste măsuri. Participanții la piață sunt, de asemenea, nesiguri dacă președintele Trump va reuși să exercite presiune asupra Fed pentru a înmuia politica monetară și a renunța la modelul de inflație de 2%. Dar dacă Powell va sugera la Jackson Hole că reducerile ratelor sunt posibile — în loc să "tulbure din nou apele" cu declarații că perspectivele sunt încă neclare și că este prea devreme pentru a discuta astfel de mișcări — piețele vor reacționa entuziast. Primul care va beneficia va fi piața de valori americană, care, în ciuda faptului că se află la maxime istorice, ar putea continua cu încredere traiectoria ascendentă, sprijinită de un flux puternic de capital străin în căutarea unui refugiu sigur pe fondul riscurilor geopolitice și economice din alte părți ale lumii.
În acest scenariu, dolarul SUA va fi inevitabil sub presiune și ar putea cădea temporar sub nivelul de 97,00 pe indicele său. Acest lucru ar putea sprijini și cererea pentru criptomonedele tranzacționate împotriva dolarului și pentru aur. Totuși, nu m-aș aștepta la un declin semnificativ al dolarului pe piața Forex, în principal pentru că monedele din coșul dolarului sunt ele însele sub presiune din cauza problemelor economice și financiare din Europa și alte regiuni. Astfel, orice scădere a dolarului va fi probabil locală și limitată.
La ce ne putem aștepta astăzi pe piețe?
Cred că este probabil să vedem o consolidare înaintea discursului lui Powell de la Jackson Hole, deoarece multe vor depinde de cuvintele sale și de poziția mai largă a Fed privind ratele. În ansamblu, continui să consider perspectivele pieței ca fiind moderat pozitive.
Prognoza zilnică:
Bitcoin
Criptomoneda continuă să tranzacționeze într-o gamă laterală largă în contextul așteptărilor pentru o posibilă reducere a ratei Fed la întâlnirea din septembrie. Orice indiciu din partea lui Powell despre o astfel de mișcare ar putea spori cererea pentru tokenuri, inclusiv pentru Bitcoin. Acest aspect ar putea ridica prețul său până la 118,530.00, cu condiția să se mențină peste nivelul 114,810.00 dintr-o perspectivă tehnică. Un nivel de intrare potrivit pentru cumpărare ar putea fi în jurul valorii de 115,747.50.
Aur
Prețurile aurului de asemenea se tranzacționează într-o gamă largă. Un rezultat moderat din discursul lui Powell ar putea împinge „metalul galben” mai sus, către 3,373.00, cu condiția să se mențină peste 3,328.15. Un nivel de intrare potrivit pentru cumpărare ar putea fi în jurul valorii de 3,344.70.
