Perechea valutară EUR/USD a continuat să tranzacționeze într-un interval complet plat cu volatilitate redusă, miercuri. Mulți experți indică motive evidente pentru un astfel de comportament al pieței săptămâna aceasta. Cu toate acestea, mulți dintre aceștia fac referire constantă la discursul pe care Jerome Powell urmează să-l țină vineri, sugerând că piețele așteaptă acest eveniment pentru a acționa și a deschide noi poziții. Noi credem că aceasta este o viziune complet eronată.
În ultimele șase luni, sau chiar un an, pare că totul se învârte acum în jurul lui Powell. Se simte ca și cum Donald Trump este Conducătorul Lumii, în timp ce Powell este Șeful Sistemului Financiar Global. Toată lumea vorbește constant despre ratele Federal Reserve, iar piețele așteaptă la nesfârșit relaxarea politicii monetare. Următorul discurs al Președintelui Fed este așteptat ca și cum soarta dolarului ar depinde exclusiv de acesta.
Să reamintim că în prima jumătate a anului 2025, Fedul a menținut rata la 4,5% - un nivel relativ restrictiv. Și totuși, pe parcursul acelei perioade, dolarul a scăzut constant atât față de monedele majore, cât și față de cele minore. Cu alte cuvinte, politica monetară a Fed și, cu atât mai mult, retorica lui Powell nu au influențat moneda americană. De ce? Pentru că războiul comercial al lui Trump a avut și încă are o pondere mult mai mare.
Să continuăm. Powell și colegii lui nu au indicat niciodată amploarea reducerilor de rată pe care piața le-a așteptat. Pur și simplu, așteptările pieței privind relaxarea monetară a Federal Reserve au fost exagerate încă din 2024, iar în 2025 ele rămân aceleași. Chiar și acum, traderii se așteaptă ca Fed să se grăbească să salveze piața muncii prin reducerea ratei cheie la fiecare întâlnire. Sau poate că Trump va pune în cele din urmă presiune pe Fed pentru a reduce ratele așa cum își dorește el. Poate că acest lucru se va întâmpla, dar dacă se va întâmpla, nu va fi înainte de 2026, când Powell va demisiona și Trump va înlocui câțiva membrii FOMC nedoriți.
De asemenea, merită să ne amintim de caracterul lui Powell. Acum are 72 de ani, este clar o persoană precaută și este la cârma celei mai importante instituții financiare din lume din 2018 - un total de șapte ani. Crede cineva cu adevărat că Powell va urca la tribună vineri și va anunța deschis o reducere a ratei în septembrie? Desigur, ar putea exista unele indicii sau o schimbare foarte ușoară, aproape imperceptibilă, a retoricii. Dar, așa cum arată practica, piața de multe ori inventează lucruri care nu există.
Noi credem că Powell nu va surprinde piețele vineri. Discursul său va fi cât se poate de fad și precaut. Urmează un alt raport de inflație și un alt set de date despre piața muncii. De ce s-ar grăbi Powell cu promisiuni sau chiar indicii? Și, în orice caz, discursul său la Jackson Hole va avea loc seara. Chiar și dacă ar apărea informații neașteptate, cine ar vrea să deschidă tranzacții înainte de weekend? Pentru noi, discursul lui Powell este pur și simplu un eveniment de interes care nu trebuie ignorat, dar nu unul pe care să se tranzacționeze.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 21 august, este de 63 de pips, fiind clasificată drept "moderat". Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile 1.1597 și 1.1723 joi. Canalul de regresie liniară pe termen lung indică în sus, continuând să sugereze o tendință de creștere. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona de supravânzare, ceea ce avertizează asupra reluării tendinței de creștere.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD ar putea să-și reia tendința de creștere. Politicile lui Trump continuă să exercite cea mai puternică presiune asupra monedei americane și nu are intenția de a "se opri aici". Dolarul a crescut atât cât a putut, dar acum pare că a sosit momentul unui nou val de declin prelungit. Dacă prețul rămâne sub media mobilă, se pot lua în considerare poziții short cu ținte la 1.1597 și 1.1536. Deasupra mediei mobile, pozițiile long rămân valabile cu ținte la 1.1719 și 1.1780, în continuarea tendinței. În ultimele zile, piața a fost complet plată.
Explicația ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, aceasta indică o tendință puternică.
Linia de medie mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor de volatilitate actuale.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau în regiunea de supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
