Evenimentul cheie de astăzi—probabil nu doar pentru ziua de azi, ci pentru anii următori—va fi discursul președintelui Rezervei Federale a SUA, Jerome Powell. Piețele așteaptă o declarație programatică din partea sa care ar putea avea un impact semnificativ pe termen lung.
Este dificil de prezis exact ceea ce va spune, dar un lucru este clar: perioada de după 2020, când Statele Unite au avut o inflație relativ scăzută în contextul pandemiei COVID-19 și al efectelor sale, permițând Rezervei Federale să mențină ratele dobânzilor la niveluri istoric scăzute, s-a încheiat. Când inflația a început să crească în 2022, determinată de măsurile sociale introduse pentru a proteja americanii de răspândirea COVID—care a perturbat grav lanțurile de aprovizionare și economia mai largă—Indicele Prețurilor de Consum a atins un vârf de 9,1%. Acest lucru a forțat adoptarea unui model de politică monetară „flotantă”, conturând efortul constant al Rezervei Federale de a readuce inflația la ținta de 2%.
De atunci, multe s-au schimbat, iar economia SUA s-a confruntat cu probleme sistemice care au trebuit să fie abordate, luate în considerare de către cel de-al 47-lea președinte. Abordarea sa ar fi putut părea excentrică, dar în condițiile actuale, a avut sens. Așteptarea sa că inflația va fi temporară s-a bazat pe presupunerea că țările satelit ale Americii—în primul rând în Europa, precum și Japonia, Coreea și altele—ar urma să se confrunte cu tarife de export în cadrul noilor acorduri încheiate, în timp ce SUA nu ar fi afectată. Aceasta ar permite Washingtonului să acumuleze venituri semnificative pe cheltuiala lor. Aceste țări nu ar avea capacitatea de a compensa costurile tranzacției prin creșterea prețurilor, lăsându-le mărfurile necompetitive. Conform planului lui Trump, aceasta ar fi trebuit, în cele din urmă, să sprijine producătorii interni din SUA. Dacă aceasta se va materializa rămâne de văzut.
Revenind la declarația viitoare a lui Powell, este puțin probabil ca acesta să vorbească direct despre menținerea sau reducerea ratelor în septembrie. Cu toate acestea, introducerea unui nou cadru de politică monetară ar putea indica o schimbare de la obiectivul strict de inflație de 2%, tolerând posibil un nivel mai înalt—să zicem, în jur de 3%. Dacă va fi confirmat, acest lucru ar fi un semnal pozitiv puternic pentru piețele de acțiuni, nu doar în SUA, ci la nivel global, deoarece ar pune bazele reducerilor de dobândă și ar stimula economia.
Acest nou nivel nu poate fi fixat exact la 3% sau la orice alt număr. Doar recunoașterea că o inflație mai mare ar putea fi tolerată ca mijloc de a stimula afacerile interne—și, prin urmare, de a îmbunătăți condițiile pe piața muncii—ar fi un semnal crucial.
Pe baza acestor așteptări, cererea de acțiuni ar trebui să crească, în timp ce dolarul ar putea slăbi pe piața Forex, beneficiind companiile orientate spre export. În acest context, mărfurile evaluate în dolari, alături de criptomonede și aur, ar putea, de asemenea, să câștige sprijin.
Importanța unor astfel de schimbări pentru SUA este indiscutabilă, iar impactul lor se va extinde la nivel mondial, în special pe piețele financiare. Cred că există o probabilitate foarte mare ca acest scenariu să se desfășoare.
Prognoza zilei:
#SPX
CFD-ul pe contractul futures S&P 500 a găsit suport după o scădere de o săptămână la 6347.45. Dacă scenariul de astăzi se îndeplinește, contractul ar putea crește spre 6455.80. Un punct potențial de intrare pentru cumpărare se află la 6380.74.
Aur
Aurul se tranzacționează într-un interval larg de 3268.00–3437.25. Un dolar mai slab în scenariul de astăzi ar putea împinge metalul spre 3373.00. Un punct potențial de intrare pentru cumpărare se află la 3341.30.
