Euro, lira și alte active de risc au crescut semnificativ în raport cu dolarul, care a pierdut teren după discursul lui Jerome Powell la Jackson Hole.
Președintele Rezervei Federale a SUA, Jerome Powell, a semnalat în adresarea sa de vineri că banca centrală este probabil să reducă rata dobânzii în septembrie, după ce a menținut rata de bază neschimbată în primele opt luni ale anului. Această mișcare anticipată reflectă evaluarea continuă a datelor economice care arată semne de scădere a inflației combinate cu o creștere moderată. Piețele au reacționat cu un entuziasm vizibil, înregistrând o intrare de capital în activele sensibile la rata dobânzii.
Cu toate acestea, în ciuda optimismului, analiștii avertizează împotriva unei încrederi excesive. Deși este probabil să aibă loc o reducere a ratei dobânzii, aceasta depinde totuși de indicatorii economici viitori, în special de datele privind ocuparea forței de muncă și inflația din august. Orice abatere de la așteptări ar putea modifica planurile Fed și ar putea afecta calendarul reducerii ratei. În plus, contextul global trebuie luat în considerare. Politicile principalelor bănci centrale, relațiile comerciale și factorii geopolitici pot influența semnificativ deciziile Fed. Prin urmare, traderii ar trebui să fie precauți și să nu se bazeze doar pe declarațiile lui Powell, ci să ia în considerare o gamă largă de informații atunci când își formează strategiile.
Powell a menționat un echilibru de risc în schimbare care ar putea necesita o ajustare a politicii, făcând referire la datele privind ocuparea forței de muncă, surprinzător de slabe, publicate după întâlnirea Fed din iulie. În același timp, el a subliniat riscul continuu al unei inflații mai ridicate, alimentate de tarifele impuse de președintele Donald Trump, care ar putea deveni un subiect de dezbatere la întâlnirile viitoare de politică din Washington, pe 16–17 septembrie, cu privire la ritmul și chiar necesitatea reducerilor de rate.
Powell a folosit, de asemenea, discursul său pentru a actualiza cadrul general de politică monetară al Federal Reserve, marcând încheierea revizuirii oficiale lansate la sfârșitul anului trecut.
Oficialii Fed au decis să revină asupra schimbărilor introduse în ultima revizuire din 2020, reflectând diferența dintre provocările de politică cu care s-au confruntat în ultimii cinci ani și cele întâmpinate în cei cinci ani înainte de pandemie. În special, au abandonat strategia din 2020 care promitea să permită inflației să rămână ușor peste ținta de 2% pentru o perioadă de timp, după perioadele în care a fost sub țintă.
Oficialii au ajustat și modul în care descriu obiectivul ocupării maxime: nu vor mai prioritiza "deficitul" de îndeplinire a acestuia — o modificare din 2020 care semnaliza o abatere de la practica de lungă durată a înăspririi "preventive".
În cadrul unui panel de sâmbătă, care i-a reunit pe șefii a trei bănci centrale majore, liderii Băncii Japoniei și ai Băncii Angliei s-au abținut să comenteze perspectivele politicii monetare, abordând în schimb provocările extinderii forței de muncă în țările lor.
În Japonia, unde o populație îmbătrânită și rate scăzute ale natalității pun presiune pe piața forței de muncă și alimentează inflația, Kazuo Ueda, guvernatorul Băncii Japoniei, a declarat că creșterea numărului de femei angajate cu normă întreagă și angajarea mai multor lucrători străini ar putea ajuta la rezolvarea problemei.
Andrew Bailey, guvernatorul Băncii Angliei, a remarcat că combinația dintre productivitatea slabă a forței de muncă și participarea redusă a forței de muncă a lăsat Regatul Unit să se confrunte cu o "provocare acută de creștere a ratelor de creștere potențială".
Christine Lagarde, președintele Băncii Centrale Europene, a dat un mesaj mai optimist, afirmând că piața muncii din Europa a demonstrat o rezistență surprinzătoare în fața unui șoc inflaționist de o generație și a creșterilor agresive ale ratelor.
Imagine tehnică pentru EUR/USD: În prezent, cumpărătorii trebuie să preia controlul nivelului de 1,1740. Doar atunci vor putea viza un test al nivelului 1,1780. De acolo, este posibilă o creștere până la 1,1830, deși realizarea acestui lucru fără sprijinul unor jucători majori va fi dificilă. Ținta finală ascendentă este 1,1865. În cazul unui declin, mă aștept să apară un interes semnificativ de cumpărare în jurul nivelului de 1,1700. Dacă nu apare niciun interes, ar fi mai bine să așteptați o reînnoire a minimului de 1,1655 sau să deschideți poziții lungi de la 1,1625.
Imagine tehnică pentru GBP/USD: Cumpărătorii de lire trebuie să treacă prin cea mai apropiată rezistență la 1,3530. Doar atunci pot ținti 1,3560, deasupra căruia o străpungere va fi mai dificilă. Ținta ascendentă cea mai îndepărtată este nivelul de 1,3590. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,3490. Dacă reușesc, o străpungere a intervalului va provoca o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge GBP/USD până la minimul de 1,3455, cu perspectiva de a extinde mișcarea spre 1,3425.
