Indicele S&P 500 a făcut un alt pas spre un nou record istoric. Cum ar putea fi altfel, când economia americană este puternică, Rezerva Federală se pregătește să reia un ciclu de expansiune monetară, iar liderul de piață NVIDIA este așteptat să raporteze câștiguri solide?
Investitorii ignoră încercările președintelui SUA de a o elimina pe membrul FOMC Lisa Cook, o premieră în istoria de 111 ani a băncii centrale. De ce să te îngrijorezi, dacă Fed deja planifică să facă ceea ce Donald Trump dorește: să reducă ratele?
Performanța Indiciilor Bursieri din SUA
Reacția moderată a indicelui S&P 500 la situația demiterii lui Lisa Cook arată că piața a învățat să nu asculte ceea ce se spune, ci să urmărească ce se face. Dacă lucrurile ar fi fost altfel, indicele bursier mai larg ar fi putut fi tulburat de amenințarea lui Trump de a impune tarife de 200% asupra Chinei dacă aceasta continuă să obstrucționeze accesul SUA la metalele rare, sau de declarația Secretarului de Comerț Howard Latnik că Casa Albă este pregătită să ofere sprijinul său sectorului de apărare în schimbul unei participații în companie—exact ca în cazul Intel.
Statele Unite se transformă într-o țară în curs de dezvoltare, unde președintele dictează băncii centrale și statul devine acționar în corporațiile locale. Acest lucru poate duce la fuga de capital și la o corecție a S&P 500. Cu toate acestea, investitorii preferă să adopte o abordare de tip “așteaptă și vezi”.
Există un anumit risc aici. Dacă Trump reușește să asigure o majoritate în cadrul FOMC, s-ar crea un precedent istoric al unei bănci centrale-marionetă. Investitorii nu au un model pentru o astfel de situație. Există exemple din Marea Britanie și Franța unde, pe fundalul unor vânzări masive cauzate de lipsa de încredere în acțiunile guvernamentale, randamentele obligațiunilor au explodat, iar lira și euro au scăzut în raport cu principalii competitori. Comportamentul indicelui bursier american larg într-un astfel de scenariu rămâne neclar.
Evoluția Randamentelor Trezoreriei SUA
Deocamdată, S&P 500 profită de scăderea randamentelor obligațiunilor de trezorerie și de datele economice pozitive din SUA. Comenzile de bunuri durabile și Indicele de Încredere a Consumatorilor au depășit ambele previziunile Bloomberg. Între timp, șansa unei reduceri a ratei dobânzii federale în septembrie rămâne ridicată—87%. O astfel de combinație oferă undă verde acțiunilor din SUA.
Mai mult decât atât, se așteaptă ca NVIDIA să livreze rezultate impresionante. Experții de pe Wall Street prezic că veniturile vor ajunge la 41,3 miliarde de dolari, o creștere de 57% față de anul trecut, cu o prognoză pentru al treilea trimestru de 53,4 miliarde de dolari. Profitul net din perioada aprilie–iunie ar trebui să crească la 24,7 miliarde de dolari comparativ cu 16,6 miliarde de dolari pentru aceeași perioadă din 2024.
Tehnic, pe graficul zilnic, S&P 500 s-a apropiat de un nou maxim istoric. Pozițiile lungi deschise de la 6393 și 6407 ar trebui menținute și mărite dacă indicele larg al acțiunilor își reînnoiește maximul local la 6480. Țintele sunt la 6565 și 6700.
