Aussie-ul a pierdut teren miercuri. În ciuda creșterii inflației lunare în Australia, AUD/USD a scăzut activ, fiind împins în jos de întărirea generală a dolarului american. Mișcarea descendentă se datorează în primul rând forței dolarului, așa că pozițiile scurte rămân riscante. În primul rând, moneda americană pare să nu poată decide o direcție clară. Marți, indicele dolarului american a scăzut către partea inferioară a intervalului de 98, dar miercuri a stabilit un nou maxim local (98.64). Aceste mișcări impulsive și, mai important, contradictorii ale indexului nu sunt demne de încredere, făcând vânzările de AUD/USD la fel de riscante în acest moment ca și cumpărările.
În al doilea rând, dolarul australian ar putea reaminti traderilor de potențialul său, de îndată ce taurii dolarului își vor relaxa strânsoarea. Piața a ignorat complet și pe nedrept ultimul raport de inflație. Această publicare de date își va face simțită prezența—în special la următoarea întâlnire a Reserve Bank of Australia din 30 septembrie.
Conform datelor, Indicele Prețurilor de Consum (IPC) în iulie a accelerat la 2,8% după ce a scăzut la 1,9% în iunie. Valoarea a intrat în "zona verde," deoarece cei mai mulți analiști așteptau o creștere mai modestă—până la 2,3%. Luna iulie a înregistrat cel mai puternic ritm de creștere lunară a inflației din iulie 2024.
Analiza detaliată arată că cea mai accentuată creștere a prețurilor a fost la energie electrică, cu o creștere de 13%. Acest factor principal a împins IPC-ul din iulie în sus. Totuși, este important să notăm că aceasta a fost o creștere temporară, cauzată de faptul că rezidenții din New South Wales și Teritoriul Capitalei Australiene nu au primit subvenții federale pentru energie luna trecută. Autoritățile au anunțat deja că plățile subvenției vor fi reluate luna aceasta, reducând presiunea inflaționistă viitoare.
Totuși, creșterea IPC-ului din iulie nu a fost cauzată doar de energie electrică. Alți contributori au inclus alcoolul și tutunul (+6,5%), serviciile de locuire (+3,6%) și alimentele și băuturile nealcoolice (+3,0%). Inflația în turism a accelerat și ea (datorită sezonului de vacanțe școlare).
După cum s-a menționat mai sus, subvențiile pentru energie vor fi în vigoare începând din august, iar turismul de obicei scade după terminarea vacanțelor școlare.
Cu toate acestea, este notabil că inflația de bază (medie tăiată) a crescut la 2,5% în iulie, după ce a fost de 2,1% luna precedentă. IPC-ul, excluzând categoriile volatile (legume, fructe, combustibil) și turismul (cheltuieli sezoniere de călătorie și cazare), a sărit la 3,2% (un maxim anual). Acest lucru sugerează presiuni inflaționiste largi chiar și fără categoriile de cheltuieli instabile.
Raportul ar trebui privit prin prisma ședinței RBA din august, unde minutele au declarat că nu există un traseu predeterminat de reducere a ratei—relaxarea politicii va depinde de datele primite și de echilibrul riscurilor globale. Un scenariu gradual se va desfășura dacă piața muncii din Australia rămâne robustă și inflația rămâne pe calea de a atinge intervalul țintă de 2–3%.
Pe de altă parte, RBA prioritizează dinamica trimestrială a IPC (datele din T3 sunt publicate la sfârșitul lunii octombrie). Cu toate acestea, publicarea reprezintă "prima parte" a datelor trimestriale viitoare. Dacă tendința de creștere a inflației lunare continuă pentru august și septembrie, IPC pentru T3 ar putea arăta, de asemenea, o creștere semnificativă—după ce a scăzut la 2,1% în T2.
Cu alte cuvinte, saltul IPC din iulie reduce semnificativ probabilitatea unei reduceri a ratei la ședința RBA din septembrie, deoarece reflectă presiunea nu doar din categoriile volatile (cum ar fi energia electrică), ci și din sectoarele consumului susținut. Soarta unei reduceri a ratei în noiembrie va depinde de dinamica lunară a IPC pentru august și septembrie. Dacă indicatorii continuă să accelereze, Indicele Prețurilor de Consum pentru T3 ar putea depăși 3%—întrecând intervalul țintă al băncii centrale. Acest lucru ar pune presiune pe RBA în privința unei noi relaxări monetare, mai ales dacă piața muncii rămâne tensionată.
Având în vedere aceste fundamente, pozițiile scurte pe AUD/USD par riscante—în special pe fundalul fluctuațiilor DXY. După cum putem vedea, vânzătorii nu au reușit să treacă de sprijinul intermediar la 0.6450 (linia Kijun-sen pe graficul zilnic), în ciuda caracterului impulsiv al scăderii. Dacă impulsul bearish slăbește în această zonă de preț, ar putea avea sens să luăm în considerare o poziție lungă cu ținta la 0.6500 (marginea superioară a norului Kumo pe același interval de timp).
