Valuta GBP/USD a crescut de asemenea joi; cu toate acestea, volatilitatea generală din această săptămână a fost destul de scăzută și este clar că piața așteaptă evenimente mai semnificative decât a doua estimare a PIB-ului sau solicitările de șomaj. Permiteți-mi să vă reamintesc că săptămâna viitoare începe o nouă lună, ceea ce înseamnă că vor fi publicate datele despre piața muncii, șomaj și activitatea de afaceri. Astfel, săptămâna viitoare ar putea fi nu doar mai interesantă decât aceasta—ne-ar putea oferi un răspuns la ce decizie va lua Federal Reserve la întâlnirea din 16-17 septembrie.
Din perspectiva noastră, răspunsul la această întrebare rămâne neclar în acest moment. Chiar dacă piețele de futures estimează probabilitatea unei reduceri de rate la aproximativ 90%, ce justifică o asemenea șansă ridicată? Dacă îl ascultați atent pe Jerome Powell și colegii săi, puteți trage concluzia opusă. De exemplu, Powell la Jackson Hole nu a negat că relaxarea politicii monetare ar putea reîncepe pe viitor, dar nu a menționat niciodată septembrie. Mulți dintre colegii săi, care nu sunt protejații lui Trump, adoptă de asemenea un ton precaut. Chiar ieri, președintele Fed din New York, John Williams, a spus că decizia Fed din septembrie va depinde de datele macroeconomice. Mulți participanți la piață și analiști au interpretat acest lucru drept un indiciu al unei reduceri de rate.
În alte cuvinte, piața continuă să perceapă lucruri care nu sunt acolo cu adevărat. Cum spune vorba, "văd ce vreau să văd." Amintiți-vă că traderii așteptau șapte reduceri de rate anul trecut și patru anul acesta. În realitate, rata a fost redusă de trei ori anul trecut și niciodată anul acesta. Traderii așteaptă întotdeauna cel mai prudent scenariu și aproape întotdeauna greșesc. La fel este și acum—Christopher Waller și Michelle Bowman sunt, din motive bine cunoscute, gata să voteze pentru relaxare la fiecare întâlnire. Bine, dar cine altcineva este pregătit?
Poate pe 17 septembrie, întreaga Comisie va vota în unanimitate pentru o reducere de rate—dar pentru a spune asta, ar trebui să vedem cel puțin următoarele rapoarte privind inflația și Nonfarm. Până atunci, nu facem astfel de predicții.
Acum, câteva vești bune: Pe dolar nu-l interesează cu adevărat dacă Fed reduce ratele în septembrie sau nu. Să presupunem că Fed reduce ratele—și ce dacă? Pentru dolar, este doar un alt factor bearish, adăugându-se la o colecție în creștere. Dar dacă nu reduce? Asta doar înseamnă că politica monetară rămâne neschimbată. Pe ce bază, atunci, ar trebui să se întărească dolarul? În cel mai bun caz, dolarul ar putea vedea o ușoară întărire locală datorită politicii neafectate, dar fundalul fundamental general va continua să îl tragă în jos. Și odată ce Fed va începe să reducă, va fi doar încă un cui în sicriul dolarului.
Volatilitatea medie pentru GBP/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare este de 81 de pips, ceea ce pentru perechea liră/dolar este considerat "mediu". Vineri, pe 29 august, ne așteptăm ca perechea să tranzacționeze în intervalul definit de 1.3437 și 1.3599. Canalul superior de regresie liniară este orientat ascendent, indicând o tendință clară de creștere. Indicatorul CCI a intrat de două ori în zona de supravânzare, semnalând reluarea unei tendințe de creștere. De asemenea, înainte de începerea noii faze de creștere, s-au format mai multe divergențe pozitive.
Niveluri de suport printre cele mai apropiate:
S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
Niveluri de rezistență printre cele mai apropiate:
R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
Recomandări de tranzacționare:
Perechea GBP/USD a finalizat o altă corecție descendentă. Pe termen mediu, probabil că politicile lui Donald Trump vor continua să pună presiune asupra dolarului. Astfel, pozițiile long cu ținte la 1.3611 și 1.3672 rămân mult mai relevante dacă prețul este deasupra mediei mobile. Dacă prețul este sub linia mediei mobile, pot fi luate în considerare vânzările short mici, cu țintă la 1.3392, pe o bază pur tehnică. Din când în când, moneda americană prezintă corecții, dar pentru o inversare susținută a tendinței, sunt necesare semne clare că Războiul Comercial Mondial s-a terminat.
Explicarea elementelor din grafic:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale indică în aceeași direcție, tendința este puternică.
- Linia mediei mobile (setări 20,0, netezită) indică tendința pe termen scurt și direcția tranzacției.
- Nivelurile Murray servesc ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelurile de volatilitate (linii roșii) sunt canalul de preț probabil pentru ziua următoare, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
- Indicatorul CCI: scăderile sub -250 (supravânzare) sau creșterile peste +250 (supracumpărare) înseamnă că inversarea unei tendințe ar putea fi aproape.
