Wall Street se îndreaptă spre vineri într-o stare de putere moderată. Indicii de referință se mențin aproape de maximele istorice, factorii de creștere rămân în acțiune, dar investitorii își păstrează resursele înaintea unor date importante privind inflația. Toate privirile sunt îndreptate spre reacția pieței la datele PCE de astăzi. Cifrele slabe ar putea declanșa o explozie spre noi maxime. O valoare mai mare ar putea, probabil, declanșa o rundă de încasare a profitului.
Sesiunea de ieri a fost impresionantă: S&P 500 a crescut cu 0,32% stabilind un nou maxim istoric, Nasdaq a câștigat 0,53%, iar Dow a crescut cu 0,16%. Tauri continuă să dețină inițiativa, susținută de indicatori economici solizi și de optimismul persistent legat de inteligența artificială.
Recuperarea pieței și fundamentele macroeconomice
Nasdaq 100 s-a apropiat la distanță de 23.700 de puncte, deși la acest nivel convingerea rămâne slabă. Această mișcare a coincis cu publicarea datelor economice revizuite care arată că creșterea PIB-ului SUA a fost de 3,3% în al doilea trimestru, depășind estimările anterioare.
Această revizuire în sus a reprezentat un impuls semnificativ pentru cumpărători, reflectând economia SUA cu mai multă forță fundamentală decât se credea anterior.
Cheltuielile de capital în inteligența artificială, cloud computing și software rămân motoare de bază. Aceste sectoare au modelat traiectoria Nasdaq 100 în ultimii ani, iar performanța lor superioară în PIB a devenit o validare esențială că fundamentele încă alimentează cererea puternică pentru acțiunile tehnologice.
Cheltuielile consumatorilor rămân, de asemenea, reziliente, contribuind la echilibrarea poveștii de creștere. Atât investițiile corporative, cât și cheltuielile gospodăriilor contribuie la forța pieței.
În ansamblu, datele macroeconomice susțin argumentul taurilor pentru Nasdaq 100. Economia SUA pare mai robustă, sugerând că numele mari din domeniul tehnologiei ar putea continua să își crească veniturile chiar și în condițiile în care Federal Reserve rămâne precaut.
Inflația acționează ca un factor limitativ
În ciuda datelor mai bune privind PIB-ul, contextul inflaționist rămâne un risc. Indicele prețurilor de consum preferat de Fed—indicele PCE de bază—a rămas la 0,3% de la lună la lună și 2,8% de la an la an. În aparență, stabilitatea este binevenită, dar inflația a depășit ținta de 2% a Fed de mai multe luni.
Această inflație persistentă nu oferă factorilor de decizie niciun motiv să își relaxeze poziția. În ciuda presiunii politice crescânde, Fed este forțată să recunoască că riscurile de creștere ale inflației persistă.
Pentru piețe, aceasta implică o perspectivă mai prudentă pentru reducerile de rate. Orice date care confirmă o creștere a prețurilor întărește rapid retorica hawkish și pune presiune pe Nasdaq 100, unde acțiunile cu creștere ridicată sunt deosebit de sensibile la costurile de împrumut.
Aceasta creează un adevărat dilema. Pe de o parte, economia crește mai repede decât se aștepta, susținând câștigurile corporative și multiplicatoarele ridicate ale Nasdaq. Pe de altă parte, inflația de bază rămâne prea ridicată, forțând Fed să mențină ratele mai ridicate pentru mai mult timp și crescând riscul unei stagnări prelungite.
Rolul catalizatorilor macroeconomici
În săptămânile următoare, datele privind inflația și comentariile oficialilor Fed vor determina direcția pieței. Cifrele PPI sau CPI mai slabe decât se aștepta, sau semnalele de relaxare a politicii, ar putea oferi un nou impuls pentru Nasdaq.
Contrar, o creștere surprinzătoare a inflației de bază sau un discurs mai hawkish ar putea declanșa aversiune la risc.
O atenție deosebită va fi acordată cifrei PCE de vineri. Datele vor determina dacă Fed poate continua spre o reducere a ratelor în septembrie sau optează pentru o amânare. Pentru Nasdaq 100, acest lucru este un eveniment esențial care va modela perspectiva de piață pe termen scurt.
Perspectivă tehnică: punctul crucial rămâne la 24K
Deocamdată, Nasdaq 100 se consolidează în banda de rezistență 23.600–23.700, construind o bază după creșterea recentă. Marcajul de 24.000 este la orizont, atât ca etalon psihologic, cât și tehnic; depășirea acestui nivel ar deschide calea pentru o nouă etapă ascendentă.
Scenariu optimist:
Dacă indicele reușește să depășească intervalul 23,700–23,750 și să se stabilizeze peste 24,000, țintele pe termen lung se deplasează la 24,200–24,400. Acest scenariu devine mai plauzibil dacă valorile inflației sunt nepericuloase sau dacă oficialii Fed adoptă un ton mai moderat. Încrederea că reducerile de dobândă sunt iminente ar restabili un avantaj pentru acțiunile de creștere.
Scenariu pesimist:
Neatingerea nivelului de 23,700 ar determina indicele să se retragă către suportul de aproximativ 23,400–23,450, o corecție mai profundă expunând nivelurile de 23,150–23,200. O scădere sub 23,000 ar intensifica vânzările și ar pune în joc pragul minim de 22,750. Acest rezultat ar fi probabil să se materializeze dacă datele despre inflație dezamăgesc sau dacă retorica Fed devine mai agresivă.
Pe scurt, nivelul de 24,000 a devenit un punct critic de inflexiune. În săptămânile următoare, datele macroeconomice și tonul Fed vor determina dacă Nasdaq 100 poate susține noi maxime sau trebuie să suporte o etapă de corecție.
Pentru traderi, configurația este ideală: nivele cheie clare, catalizatori bine definiți și volatilitate crescută. Singurul necunoscut este direcția—rămâne doar de urmărit cum va rezolva piața acest impas.
