Perechea valutară EUR/USD a continuat să tranzacționeze luni cu o tendință ușor ascendentă și volatilitate scăzută. Așa cum am avertizat, volatilitatea este de așteptat să fie redusă luni, datorită absenței unor evenimente fundamentale semnificative și a unor publicări macroeconomice. Christine Lagarde a susținut un discurs seara, dar, în opinia noastră, nu s-a spus nimic semnificativ.
Banca Centrală Europeană a finalizat, de fapt, ciclul de relaxare a politicii monetare, astfel încât acest factor nu mai are aproape niciun impact asupra cursului de schimb al euro. Anterior, când o reducere a ratei ar fi putut avea loc la orice întâlnire (și, de fapt, BCE a redus ratele la fiecare întâlnire), datele de inflație sau discursurile lui Lagarde (precum și ale colegilor săi) aveau o mare semnificație. Dar doar o semnificație informațională. De ce doar informațională? Din 2025, euro a fost în creștere, în timp ce BCE a redus rata cheie. Cu toate acestea, inflația ar fi putut indica ce ar putea face reglementatorul la următoarea întâlnire, iar membrii Comitetului Monetar al BCE ar putea sugera deschis o decizie viitoare. Și cine știe, poate dolarul ar fi scăzut și mai mult dacă BCE nu s-ar fi angajat în relaxare la aproape fiecare întâlnire.
Așadar, raportul de inflație de astăzi nu are aproape nicio semnificație pentru piață. Dacă inflația crește la 2.1% sau mai mult, ce va însemna asta pentru perspectiva politicii monetare a BCE? Doar faptul că rata nu va fi redusă din nou în viitorul apropiat. Dar ce diferență face acest lucru pentru euro, dacă continuă să crească indiferent de acest factor?
Dacă inflația va fi de 2%, piața nu va avea la ce să reacționeze, deoarece previziunile anticipează o inflație de 2% pentru august. Dacă, printr-un miracol, Indicele Prețurilor de Consum scade în august, acest lucru va crește probabilitatea de a vedea una sau chiar două reduceri de rate până la sfârșitul anului. Dar din nou, ce diferență face acest lucru pentru euro, având în vedere că a ignorat politicile de relaxare ale BCE pe tot parcursul anului?
Dacă avem în vedere inflația din Germania (publicată săptămâna trecută), este de așteptat o valoare mai mare decât cea estimată. Acest lucru ar putea susține potențial euro, ceea ce nu ar fi o surpriză. În opinia noastră, principalele factori pentru perechea EUR/USD rămân aceleași probleme globale legate de Donald Trump și politicile sale. În prezent, este evident că piața este în așteptare. Poate că este liniștea dinaintea unei noi furtuni. Iar noua furtună nu aduce nimic bun pentru dolar. Deocamdată, nu luăm în considerare o posibilă creștere a monedei americane, deoarece nu există motive ipotetice pentru aceasta.
Din punct de vedere tehnic, am observat un flat (piață laterală) în ultimele săptămâni, și este încă prea devreme pentru a spune dacă s-a încheiat. Ultima divergență bullish indică clar reluarea tendinței ascendente. Totuși, orice se poate întâmpla săptămâna aceasta datorită importanței fundalului macroeconomic din SUA.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD pentru ultimele cinci zile de tranzacționare până la 2 septembrie este de 63 de pips, ceea ce este caracterizat ca fiind "medie". Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.1635 și 1.1761 marți. Banda superioară a canalului de regresie liniară este orientată în sus, ceea ce continuă să indice un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare de trei ori, semnalând posibila reluare a trendului ascendent. O nouă divergență "bullish" s-a format.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD ar putea relua trendul ascendent. Dolarul american este încă sub presiune puternică din cauza politicilor lui Donald Trump, deoarece nu intenționează să "se oprească la ce s-a realizat". Dolarul a crescut cât a putut, dar acum pare că se anunță o nouă rundă de declin prelungit. Dacă prețul este sub media mobilă, se pot considera poziții scurte mici cu ținte de 1.1635 și 1.1597. Deasupra mediei mobile, pozițiile lungi rămân relevante cu ținte la 1.1761 și 1.1780, în continuarea trendului. În prezent, piața rămâne în lateral, cu limite aproximative la nivelurile Murrey de 1.1597 și 1.1719.
Explicația elementelor graficului:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele canale indică aceeași direcție, trendul este puternic.
- Linia mediei mobile (setări 20,0, netezită) indică trendul pe termen scurt și direcția tranzacționării.
- Nivelurile Murray servesc drept niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelurile de volatilitate (linii roșii) sunt canalul de preț probabil pentru ziua următoare, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
- Indicatorul CCI: scăderile sub -250 (supravânzare) sau creșterile peste +250 (supracumpărare) înseamnă că o inversare a trendului poate fi aproape.
