Yenul japonez a scăzut brusc față de dolarul american după ce Ryozo Himino, viceguvernatorul Băncii Japoniei, a confirmat politica băncii de a crește rata dobânzii cheie, dar s-a abținut de la a oferi indicii despre momentul în care acest lucru ar putea avea loc.
"Ar fi potrivit ca banca să continue, în concordanță cu îmbunătățirile activității economice și ale prețurilor, să crească rata dobânzii și să ajusteze gradul politicii monetare," a declarat Himino marți într-un discurs adresat liderilor de afaceri locali din Kushiro, Hokkaido, în nordul Japoniei.
Incertitudinea legată de momentul unei creșteri a dobânzii exprimată de Himino a declanșat o vânzare masivă a yenului, deoarece participanții la piață au interpretat-o ca un semnal că Banca Japoniei nu se grăbește să renunțe la politica sa monetară ultra-laxă. Investitorii, care anticipaseră de mult timp o înăsprire, au fost dezamăgiți de lipsa unei direcții clare și au ales să își închidă pozițiile profitabile, ceea ce a pus o presiune suplimentară pe moneda japoneză.
În același timp, întărirea dolarului american față de un coș de valute a contribuit și ea la slăbiciunea yenului. Diferențialul de dobândă dintre Statele Unite și Japonia rămâne semnificativ, încurajând intrările de capital în activele americane și, prin urmare, exercitând presiune asupra yenului.
Deși este clar că următorul pas este tot o creștere a dobânzii, momentul rămâne incert. Mai devreme în vara aceasta, existau speculații că Banca Japoniei ar putea să crească dobânzile până la sfârșitul acestui an, dar așteptările pieței s-au schimbat de atunci. Așteptările privind o creștere a dobânzii de către BoJ în acest an au scăzut ușor după discursul lui Himino, probabil punând și mai multă presiune pe yen. Prețurile actuale din piață reflectă o probabilitate de aproximativ 70% pentru o astfel de mișcare până la sfârșitul anului.
Himino a identificat piața muncii strânsă și posibilele schimbări structurale în economia globală ca riscuri care ar putea împinge prețurile în sus, în timp ce tarifele și prețurile la mărfuri, în contextul unei posibile încetiniri globale, ar putea exercita presiune dezinflaționistă.
În timp ce factorii de decizie așteaptă date economice pentru a evalua impactul tarifelor americane, cele mai recente indicatori de inflație și economici sugerează că activitatea de afaceri rămâne relativ puternică. Economia Japoniei a crescut mai mult decât se aștepta în al doilea trimestru, iar indicatorul cheie al prețurilor s-a menținut la sau peste ținta de 2% a Băncii Japoniei de mai mult de trei ani.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a USD/JPY, cumpărătorii trebuie să recâștige controlul asupra rezistenței celei mai apropiate la 147.90. Acest lucru ar deschide calea către 148.25, deși o urcare mai sus va fi destul de dificilă. Cel mai îndepărtat țintă este nivelul 148.50. În cazul unui declin, vânzătorii vor încerca să recâștige controlul la 147.50. Dacă reușesc, o străpungere a acestui interval ar reprezenta un serios lovitură pentru pozițiile cumpărătorilor și ar împinge USD/JPY către nivelul minim de 147.20, cu perspectiva de a ajunge la 146.80.
