În ciuda faptului că inflația în zona euro depășește ținta Băncii Centrale Europene — consolidând așteptările că oficialii vor menține neschimbate ratele dobânzii săptămâna viitoare — euro a scăzut brusc față de dolarul american.
Se pare că traderii cred că o poziție mai restrictivă a BCE este mai probabil să dăuneze economiei decât să ajute la controlul unei noi creșteri a inflației.
Prețurile de consum în august au crescut cu 2,1% comparativ cu aceeași perioadă din anul precedent, față de 2% în luna precedentă, și sunt în conformitate cu previziunile economiștilor. Inflația generală, care include articole volatile precum energia și alimentele, a rămas la 2,3%. Creșterea prețurilor în sectorul serviciilor, un indicator atent monitorizat, a încetinit la 3,1%.
Aceste cifre accentuează temerile privind o recesiune în zona euro, cauzată de o pauză în reducerea ratelor și lichiditate în scădere. Investitorii sunt îngrijorați că BCE ar putea să se concentreze din nou doar pe lupta împotriva inflației, ceea ce ar putea înrăutăți reculul economic, mai ales în țările puternic îndatorate.
În același timp, există argumente în favoarea menținerii unei politici monetare stricte. Inflația în zona euro rămâne peste ținta de 2% a BCE, iar autoritatea de reglementare riscă să-și piardă credibilitatea dacă nu ia măsuri decisive—mai ales pe fondul noilor tarife comerciale impuse de SUA, care ar putea împinge inflația și mai sus până la sfârșitul anului. Mai mult, unii economiști susțin că o recesiune pe termen scurt poate fi un rău mai mic decât stagflația pe termen lung cauzată de creșterea necontrolată a prețurilor.
Raportul a întărit și punctul de vedere al BCE că la data de 11 septembrie banca ar putea din nou să se abțină de la reducerea ratelor de împrumut, luând în considerare atât dinamica inflației, cât și capacitatea economiei de a rezista tarifelor mai mari impuse de SUA.
În iulie, oficialii au menținut deja rata depozitelor neschimbată la 2%, iar președintele Christine Lagarde a confirmat că banca centrală este "în formă bună". Investitorii nu mai sunt siguri că vor fi alte reduceri anul acesta.
Recent, președintele Bundesbank, Joachim Nagel, a descris economia ca fiind într-un fel de echilibru, cu atât inflația, cât și ratele dobânzilor la 2%. Membru al Comitetului Executiv, Isabel Schnabel, a declarat într-un interviu că nu vede motive pentru reduceri suplimentare de rată în condițiile actuale. Ea a avertizat că tarifele impuse de SUA ar fi un factor clar inflaționist.
Astăzi, se așteaptă un discurs al președintelui BCE, Christine Lagarde, care ar putea stabili direcția viitoare pentru EUR/USD.
Este de remarcat faptul că ultimele date din zona euro vin pe fondul unor semnale mixte din alte regiuni. În timp ce Franța, Italia și Spania au înregistrat cifre mai slabe decât cele așteptate, inflația în Germania a fost puțin mai mare decât previziunile. Acest lucru lasă perspectiva incertă—chiar și după ce Uniunea Europeană a ajuns la un acord cu SUA pentru limitarea tarifelor la majoritatea bunurilor exportate în țară la 15%.
Cât despre imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să recâștige nivelul de 1.1655. Doar astfel ar putea testa 1.1685. De acolo, perechea ar putea urca la 1.1715, dar acest lucru ar fi destul de dificil fără susținerea unor mari jucători. Ținta cea mai îndepărtată este maximul la 1.1740. În caz de scădere, mă aștept la o activitate puternică a cumpărătorilor doar în jurul valorii de 1.1625. Dacă nu apare suport acolo, ar fi mai bine să așteptăm un nou test al nivelului de 1.1605 sau să luăm în considerare poziții lungi de la 1.1575.
Cât despre GBP/USD, cumpărătorii trebuie să preia controlul asupra celei mai apropiate rezistențe la 1.3390. Doar astfel s-ar putea îndrepta spre 1.3430, cu câștiguri ulterioare mai greu de obținut. Ținta cea mai îndepărtată este nivelul de 1.3470. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să recâștige controlul la 1.3340. Dacă reușesc, o spargere a intervalului ar aduce o lovitură serioasă pozițiilor bullish și ar împinge GBP/USD spre minimul de 1.3310, cu perspectiva de a atinge 1.3280.
