După ce piețele s-au concentrat luni asupra scandalului care îl implică pe L. Cook, economistul-șef al Fed, și au răspuns la estomparea temei războaielor comerciale, atenția se îndreaptă acum către publicarea unor date critice despre piața muncii din SUA—cifre care au potențialul de a schimba complet discuția despre necesitatea unei reduceri a ratei Fed.
Să începem cu raportul JOLTS de miercuri privind locurile de muncă disponibile pentru luna iulie. Datele au arătat un declin semnificativ față de consens (7,181 milioane față de 7,380 milioane estimate) și față de cifra anterioară, care a fost revizuită în scădere la 7,357 milioane.
Aceste cifre ilustrează clar că în luna iulie piața muncii din SUA a început să încetinească pe toate planurile, o tendință deja semnalată de rapoartele anterioare ale ADP și Departamentului Muncii. Acum, piețele sunt concentrate pe raportul de azi al ADP privind angajările în sectorul privat. Conform consensului, se aștepta ca economia SUA să adauge 73,000 de locuri de muncă private în iulie, față de 104,000 în luna precedentă. Dacă datele reale se aliniază cu așteptările sau sunt mai mici—sau chiar ușor mai mari, dar sub 100,000—ar fi o confirmare puternică a răcirii pieței muncii. Paradoxal, o astfel de știre negativă ar fi interpretată ca o veste bună. În acest caz, participanții vor acționa pe principiul clasic "vestea rea este o veste bună", deoarece ar deschide calea pentru o reducere a ratei Fed cu 0.25% la ședința din 17 septembrie.
Deși raportul ADP nu este cuprinzător și nu capturează întregul spectru al pieței muncii din SUA, tot poate declanșa o cerere crescută pentru acțiuni în așteptarea datelor oficiale de vineri privind locurile de muncă non-agricole de la Departamentul Muncii.
Cum ar putea reacționa piețele la datele slabe din piața muncii din SUA?
Așa cum am menționat anterior, perspectiva unei reduceri a ratei Fed este acum problema centrală pentru piețe. Este o întrebare esențială care poate modifica perspectiva generală. O reducere a ratei ar duce la randamente mai mici pentru depozite și obligațiuni, oferind un catalizator pentru slăbiciunea dolarului pe piața Forex. Totuși, așa cum am spus anterior, orice declin al dolarului va fi probabil limitat, deoarece multe dintre celelalte valute din coșul dolarului se confruntă, de asemenea, cu provocări economice semnificative. Acest lucru se aplică în special economiilor occidentale, cum ar fi Marea Britanie, UE, Australia și piețele similare.
Un dolar mai slab ar putea sprijini prețurile aurului, dar impactul va fi probabil marginal, deoarece relaxarea Fed a fost deja în mare parte inclusă în prețuri și există puține așteptări că riscurile geopolitice reduse, cum ar fi o situație mai relaxată în Ucraina, vor genera o cerere nouă pentru aur.
Piața criptomonedelor, în special acele active cuplată cu dolarul, ar putea vedea un sprijin pe termen scurt limitat după o reducere a ratei. Totuși, efectul nu este probabil să dureze mult, deoarece activele care generează randament, cum ar fi acțiunile care plătesc dividende, rămân mai atractive în acest scenariu.
Aprecierea mediului de piață general este moderat pozitivă.
Prognoza pentru ziua de azi:
#USDX
Indicele dolarului rămâne într-un interval larg de 97.60–98.65 în așteptarea datelor despre locurile de muncă din SUA. Dacă rapoartele ADP și Departamentul Muncii vor fi sub așteptări, indicele ar putea coborî spre 97.60. Nivelul de 98.12 poate servi ca punct de vânzare potențial.
AUD/USD
Perechea continuă să tranzacționeze lateral, dar ar putea să pivoteze în sus și să vizeze 0.6560 datorită raportului ADP. Nivelul 0.6527 ar putea fi un punct bun de intrare pentru cumpărare.
