Lira continuă să se confrunte cu dificultăți în găsirea unei direcții clare față de dolar. Perechea se tranzacționează între liniile medie și superioară ale benzilor Bollinger pe intervalul D1, adică în intervalul 1.3490–1.3580. Cumpărătorii continuă să testeze limitele superioare în jurul valorii de 1.36, în timp ce vânzătorii încearcă să mențină prețul sub 1.3500. Cu toate acestea, de îndată ce prețul se apropie de oricare dintre limitele canalului, traderii își asigură profiturile și perechea revine la nivelurile anterioare.
Pentru a depăși acest "cerc vicios" va fi nevoie de un catalizator de tranzacționare major pentru a înclina balanța în favoarea taurilor sau a urșilor GBP/USD. De aceea, traderii sunt acum concentrați pe CPI-ul din SUA (care va fi publicat la începutul sesiunii din SUA de joi) și pe PIB-ul Marii Britanii (care va fi lansat vineri). Aceste publicări ar putea aduce o volatilitate puternică—dar numai dacă rezultatele sunt divergente, de exemplu, dacă CPI-ul din SUA favorizează dolarul dar PIB-ul Marii Britanii nu îndeplinește așteptările. Desigur, este posibil și scenariul opus.
Conform estimărilor preliminare, economia Regatului Unit va prezenta o stagnare: se așteaptă ca PIB-ul din luna iulie să fie de 0,0% m/m, comparativ cu o creștere de 0,4% în iunie. În termeni trimestriali, se preconizează că economia britanică va înregistra o creștere slabă de doar 0,1% (în scădere de la 0,3% luna precedentă).
Alte componente ale publicării ar putea, de asemenea, să dezamăgească susținătorii GBP/USD. De exemplu, producția industrială și producția pentru fabricare sunt ambele prognozate să fie de 0,0% m/m. Indicele activității din sectorul serviciilor este așteptat să fie la 0,3%, continuând al patrulea declin lunar consecutiv (comparativ, în martie era de 0,7%).
Dacă acești indicatori corespund prognozelor sau scad în teritoriu negativ, lira sterlină va fi supusă presiunii. Totuși, în opinia mea, un astfel de rezultat nu este probabil să devină o „ancoră” pe termen mediu/lung pentru GBP, deoarece alți indicatori macroeonomici (pe care îi vom discuta mai jos) sugerează o abordare de așteptare, iar rezultatele blânde sunt deja parțial incluse în preț.
Pe de altă parte, dacă economia Regatului Unit va aduce chiar și surprize pozitive minime, lira sterlină ar putea câștiga și cumpărătorii GBP/USD ar putea testa rezistența la 1,3580 (limita superioară a Benzilor Bollinger pe D1).
Datele recente arată o creștere a inflației în Marea Britanie și o creștere a vânzărilor cu amănuntul. Indicele CPI m/m a crescut cu 0,1% (prognoză: -0,1%). De la un an la altul, indicele CPI principal a sărit la 3,8% (prognoză: 3,7%), cel mai ridicat nivel din ianuarie 2024—a doua lună consecutivă de creșteri. CPI core a accelerat la 3,8% y/y (prognoză: 3,7%), acest nivel fiind realizat ultima dată în aprilie 2024. Indicele prețurilor de retail a accelerat la 4,8% (prognoză: 4,6%), cea mai puternică ritmă din februarie 2024. Inflația serviciilor a crescut, de asemenea, ajungând la 5,0%.
Datele ulterioare privind vânzările cu amănuntul din Marea Britanie au depășit și ele prognozele. Incluzând combustibilul, vânzările au crescut cu 0,6% m/m (prognoză: 0,2%) și 1,1% y/y (prognoză: 1,3%). Excluzând combustibilul, vânzările au crescut cu 0,5% m/m (prognoză: 0,4%) și 1,3% y/y (prognoză: 1,2%).
Dacă PIB-ul Regatului Unit va depăși așteptările, acesta ar completa armonios acest context macro favorabil.
Este de remarcat faptul că majoritatea analiștilor de piață se așteaptă ca Banca Angliei să mențină ratele neschimbate cel puțin până în septembrie și octombrie. Perspectivele sunt mai puțin sigure; de exemplu, Deutsche Bank ia în considerare o scădere a ratei în decembrie. Dacă economia britanică arată rezultate relativ bune, așteptările de relaxare se vor diminua și lira va câștiga forță.
Din punct de vedere tehnic, GBP/USD este între limitele medii și superioare ale Benzilor Bollinger și deasupra tuturor liniilor Ichimoku (inclusiv norul Kumo). Această configurație favorizează pozițiile lungi, dar, așa cum am menționat, limita superioară a Benzilor Bollinger (D1) la 1,3580 este un „plafon” de rezistență. Deci, pe măsură ce prețul se apropie de acest nivel, se impune prudență—chiar dacă setul macroeconomic ar sprijini, altfel, câștiguri suplimentare.
