Datele recente privind inflația consumatorilor din SUA, publicate joi, au arătat o creștere, cu cifra lunară peste prognoze. Ce urmează? Va împiedica acest lucru Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor?
Raportul de ieri privind inflația a arătat o creștere anuală a IPC de la 2.7% la 2.9%, în conformitate cu așteptările. Însă, cifra lunară pentru august a sărit la 0.4% (de la 0.2% în iulie), comparativ cu o prognoză de 0.3%.
Să vedem cum au reacționat piețele ieri și ce e de așteptat de la Rezerva Federală săptămâna viitoare.
Așa cum am bănuit mai devreme, piețele au cuprins în preț 100% probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 0.25% – practic, nimeni nu se mai îndoiește de asta. Piețele de acțiuni au crescut clar pe baza știrii privind IPC. Acum, investitorii își concentrează atenția asupra șanselor unei reduceri de 0.50% – un scenariu cu doar 8% probabilitate. Între timp, scăderea dolarului față de un coș de valute pe Forex a fost minoră și, în opinia mea, justificată.
Încă din vară, am sugerat că slăbiciunea dolarului cauzată de ratele mai scăzute ale indexului ICE ar fi limitată – în principal din cauza presiunii (economice și politice) pe care SUA (mai ales sub Trump) a exercitat-o asupra economiilor ale căror monede sunt în coșul Indexului Dollar ICE, prin tarife și obligații financiare care efectiv echivalează cu extragerea de chirii de către SUA de la aceste țări. În urma reducerilor de rate anterioare de către aceste bănci centrale, nu vă așteptați acum la prea multă forță sau creștere a monedelor lor față de dolarul american.
Considerând impactul raportului privind inflația, nu cred că va împiedica Rezerva Federală să reducă rata cheie cu 0.25% pe 17 septembrie. Nu există motive economice reale pentru o reducere de 0.50% dacă te uiți doar la IPC. Dacă se va întâmpla, ar fi mai mult din motive politice, sub presiunea lui D. Trump și a Secretarului Trezoreriei S. Bessent.
Ce ar trebui să ne așteptăm pe piețe astăzi? Cred că există o probabilitate mare de corecție pe piețele de acțiuni, în special în SUA, în așteptarea deciziei finale a RZF asupra dobânzii. În această corecție, dolarul ar putea obține un pic de susținere, ceea ce ar putea duce, de asemenea, la o slăbire locală a prețului aurului. De asemenea, este posibilă o corecție minoră a monedelor majore față de dolar pe Forex.
Începând de azi, investitorii ar putea deja să adopte o atitudine de așteptare în perioada premergătoare întâlnirii RZF din 16-17 septembrie.
Previziunea zilei:
#SPX
CFD-ul S&P 500, după ce a stabilit un nou maxim istoric, se tranzacționează peste suportul de la 6577.00. Înainte de întâlnirea Fed, se așteaptă o corecție care ar putea aduce contractul până la 6528.75, dacă suportul este spart. Nivelul de 6572.25 poate fi folosit ca un declanșator pentru vânzare.
GBP/USD
Perechea rămâne într-un trend lateral profund și corectează în scădere înainte de decizia privind rata dobânzii Fed. Dacă scade sub 1.3545, o mișcare în jos până la 1.3495 devine probabilă. Marca de 1.3540 servește ca un declanșator viabil pentru vânzare.
