Vineri trecut, indicii bursieri americani au închis într-o manieră mixtă. S&P 500 a scăzut cu 0,05%, în timp ce Nasdaq 100 a câștigat 0,49%. Dow Jones Industrial Average a coborât cu 0,49%.
La începutul acestei săptămâni, indicii rămân aproape de maximele istorice, în timp ce investitorii sunt concentrați asupra deciziei viitoare a Federației Rezervelor în privința politicii monetare. Indicele global al acțiunilor s-a menținut după ce a închis vineri la cel mai înalt nivel al său. Indicele MSCI Asia Pacific și-a redus câștigurile după ce a închis pentru scurt timp peste recordul său anterior din februarie 2021. Indicii chinezi au avansat cu 0,4%, în ciuda datelor slabe privind producția și consumul. Viitoarele obligațiuni franceze pe 10 ani au scăzut după ce Fitch Ratings a retrogradat ratingul de credit al Franței de la AA- la A+.
Întrebarea cheie pentru investitori în această săptămână este dacă oficialii Fed vor respinge așteptările pieței pentru o serie de reduceri ale ratelor, pe care mulți economiști anticipează că vor continua pe parcursul anului viitor. Decizia Fed de miercuri va stabili tonul pentru piețele globale, dar nu este singurul eveniment major de pe calendar. Banca Canadei, Banca Angliei și Banca Japoniei urmează să anunțe, de asemenea, decizii de politică monetară, transformând aceasta într-o săptămână critică pentru băncile centrale din întreaga lume.
În China, activitatea economică a încetinit pentru a doua lună consecutivă, depășind așteptările datorită unei scăderi accentuate a investițiilor. Datele din august din China nu oferă prea multă încurajare: exporturile rămân sub presiunea tarifelor, iar o scădere a pieței imobiliare continuă să afecteze cererea internă. Cu toate acestea, piețele par să ignore aceste semnale: gospodăriile cu numerar revin la acțiuni, în timp ce boom-ul inteligenței artificiale alimentează câștigurile acțiunilor tehnologice. Fluxurile de lichiditate din partea gospodăriilor chineze, combinate cu elanul legat de AI, alimentează o profeție auto-îndeplinită. Evaluările în creștere ale acțiunilor tehnologice atrag noi investitori, care la rândul lor împing prețurile și mai sus. Totuși, o astfel de euforie este puțin probabil să dureze.
Este clar că autoritățile chineze vor trebui să ia măsuri mai decisive pentru a stimula economia și a restabili încrederea printre investitorii mai mari. Dacă tendințele negative persistă, chiar și o creștere robustă în domeniul inteligenței artificiale nu va fi suficientă pentru a compensa problemele fundamentale subiacente. O politică fiscală mai agresivă poate fi necesară pentru a sprijini cererea internă și a stimula investițiile în infrastructură. În caz contrar, o bulă a acțiunilor chineze ar putea exploda, având consecințe grave pentru economia globală.
Din punct de vedere tehnic, sarcina imediată pentru cumpărătorii S&P 500 de astăzi va fi să depășească rezistența cea mai apropiată la $6.590. Depășirea acestui nivel ar permite o creștere ulterioară și ar deschide calea către următoarea țintă la $6.603. La fel de important este menținerea controlului deasupra valorii $6.616, ceea ce ar întări și mai mult poziția cumpărătorilor optimiști. Dacă apetitul pentru risc scade și indicele coboară, cumpărătorii vor trebui să apere zona $6.577. O scădere sub acest nivel de suport ar trimite rapid indicele înapoi la $6.563 și ar deschide calea către $6.552.
