Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut la 67,2 dolari per baril luni, continuând tendința de creștere începută vineri din cauza îngrijorărilor legate de întreruperile aprovizionării cu petrol rusesc, cauzate de intensificarea atacurilor ucrainene asupra infrastructurii energetice și a dificultăților în negocierile de pace. Acest lucru a crescut riscul unor sancțiuni suplimentare din partea Occidentului.
În general, Brent rămâne într-un interval larg lateral, fluctuant între 65 și 67,4 dolari per baril. Dinamica actuală reflectă contradicțiile care modelează piața. Pe de o parte, geopolitica: incendii la rafinăriile de petrol din Rusia, declarațiile lui Trump despre posibile sancțiuni serioase împotriva petrolului rusesc și presiunea asupra Indiei și Chinei prin formatul G7 creează o primă de risc în preț. Orice indiciu de întreruperi ale aprovizionării consolidează susținerea pentru Brent.
Pe de altă parte, imaginea fundamentală pare mai grea. Stocurile din SUA cresc mai repede decât se aștepta, cererea sezonieră este în scădere, iar Arabia Saudită și alți producători se pregătesc să își crească exporturile. La aceasta se adaugă cele mai recente date macroeconomice din China — producția industrială și vânzările cu amănuntul au crescut sub așteptări.
Acesta este un semnal cheie: cel mai mare consumator de petrol își pierde avântul, iar perspectivele pentru cerere devin din ce în ce mai puțin convingătoare.
Investitorii iau în considerare și reducerea pozițiilor lungi în petrol de către fondurile de hedging la un nivel istoric scăzut. Acesta este un semn că marii jucători nu văd motive să parieze pe o creștere susținută.
Ca rezultat, echilibrul rămâne fragil: piața se menține pe o primă de risc nervoasă, dar imaginea reală a ofertei și cererii înclină balanța spre presiuni descendente.
Petrol: imaginea tehnică
Brent s-a consolidat în intervalul 65–67,4 dolari. Limita inferioară (65 dolari) acționează ca o zonă de cumpărare, în timp ce limita superioară (67,4 dolari) este zona de vânzare. O depășire de 67,4 dolari ar deschide calea către 68–69 dolari și, în final, către media mobilă de 200 de zile la 70,3 dolari, dar deocamdată piața nu este clar pregătită pentru o astfel de mișcare.
Pe de altă parte, testarea nivelului de 65 USD pare a fi scenariul mai probabil în cazul unor date economice slabe din SUA sau al unei confirmări a creșterii stocurilor de la EIA. Un factor important va fi viitoarea întâlnire a Fed: relaxarea politicii monetare ar susține mărfurile, dar în absența acesteia, petrolul riscă să rămână într-un interval lateral.
Gaz: imagine fundamentală
Piața gazului a fost din nou sub presiune din cauza statisticilor. Stocurile au crescut cu 71 de miliarde de picioare cubice într-o săptămână — semnificativ peste norma pe cinci ani. Chiar și cu prognoze de vreme mai caldă și un consum potențial crescut, surplusul în depozitare rămâne factorul limitativ cheie.
Exporturile de GNL sunt, de asemenea, în impas: livrările din septembrie au avut o medie de 15,6 miliarde de picioare cubice pe zi, comparativ cu 15,8 în august.
O ușoară scădere a producției în cele 48 de state continentale, până la 107,3 miliarde de picioare cubice, a fost aproape ignorată de piață. Oferta rămâne aproape de niveluri record, iar acest lucru este suficient pentru ca orice încercare de creștere a prețurilor să fie temporară.
Gaz: imagine tehnică
Futures al gazului au corectat la suportul de 2,921 USD și au revenit în sus. Următoarea rezistență este la 3,022 USD. Dacă acest nivel este depășit, prețurile vor avea șansa să revină la 3,177 USD.
Structura tehnică încă nu formează o tendință fiabilă pe termen scurt: piața se află între un surplus de stocuri și încercările cumpărătorilor de a menține prețul peste 3 $. O scădere sub 2,921 $ ar deschide calea către 2,865 $, ceea ce ar readuce piața la minimele din august.
Ambele piețe intră într-o săptămână plină de evenimente semnificative. Pentru Brent, evenimentul cheie va fi întâlnirea Fed: relaxarea politicii monetare ar putea oferi o șansă de a ieși din intervalul lateral, dar fără sprijin din partea cererii și cu stocurile în creștere, acest lucru va fi foarte dificil.
Gazul rămâne la mila nivelurilor de stocare: surplusul de stocuri și exporturile în scădere continuă să apese pe piață, iar doar factorii meteorologici temporari oferă șansa unor reveniri pe termen scurt.
