Perechea valutară EUR/USD a demonstrat clar marți ce așteptări au traderii în viitorul apropiat. În ciuda unui context macroeconomic foarte slab, euro s-a apreciat pe tot parcursul zilei și a depășit maximul din 1 iulie, care era și cea mai înaltă valoare din ultimii trei ani. Pentru noi, nu e nimic surprinzător aici, deoarece am spus de multe ori: dolarul nu are nicio șansă să crească, cu excepția corecțiilor tehnice. În ultimele cinci săptămâni, mișcarea ascendentă a fost destul de slabă, dar euro continuă să crească, nu dolarul. Dolarul s-a corectat oarecum timp de aproximativ o lună, iar acum declinul a fost reluat. E adevărat, nu mai este un colaps ca în prima jumătate a anului 2025—dar totuși este un declin.
Astăzi, Statele Unite vor anunța rezultatele întâlnirii Fed, a șasea din acest an. Mai sunt doar trei întâlniri înainte de sfârșitul anului—și toate ar putea aduce reduceri de dobândă. Cel puțin, pentru traderi, acesta este acum scenariul de bază în care cred. Cu toate acestea, merită menționat că în ultimii ani, piața a așteptat mereu acțiuni „dovish” din partea Fed și nu le-a primit niciodată pe deplin. Așadar, ne îndoim serios că vom vedea toate cele trei reduceri până la sfârșitul anului.
Jerome Powell repetă același lucru: politica monetară va depinde în totalitate de datele macroeconomice. Da, piața muncii a slăbit timp de patru luni consecutiv, așa că pare evident pentru toată lumea că este nevoie de ajutor. Și probabil că așa este. Dar ce se întâmplă dacă piața muncii începe să își revină încă din septembrie? Și dacă continuă în octombrie? Ar mai fi necesare trei reduceri ale dobânzii anul acesta?
Considerăm că cel mai important lucru acum nu sunt perspectivele pe termen mediu sau așteptările, ci mai degrabă rezultatele efective ale întâlnirii din septembrie—even dacă decizia este deja luată și anunțată. Piața se va concentra atent pe votul FOMC. Detaliile votului nu pot fi toate făcute publice, dar cu siguranță se va scurge o parte din informații către media. Reacția pieței va depinde de câți oficiali din FOMC se înclină spre postura „dovish”. Piața nu este îngrijorată de o reducere a dobânzii în septembrie (pe care a așteptat-o toată anul și, prin urmare, a fost complet încorporată în prețuri). Îngrijorarea reală este că la un moment dat, rata Fed ar putea scădea brusc dacă Trump reușește să convingă majoritatea Comitetului Monetar—sau să-i concedieze pe cei care nu poate convinge. Asta înspăimântă piața și va determina traderii să fugă de dolar.
Așadar, cu cât primim mai multe semnale despre o creștere a sentimentului „dovish” în cadrul FOMC, cu atât crește șansa unei noi scăderi puternice și prelungite a dolarului. Și să nu uităm: războiul comercial, principalul factor al căderii dolarului din prima jumătate a anului 2025, nu a fost nici încheiat, nici pus pe pauză. Există o șansă redusă ca Curtea Supremă a Statelor Unite să blocheze complet tarifele lui Trump, dar nu vom ști mai devreme de noiembrie.
Volatilitatea medie EUR/USD din ultimele cinci zile de tranzacționare, până pe 17 septembrie, este de 69 de pips, fiind clasificată ca "medie". Miercuri, ne așteptăm la fluctuații între 1.1776 și 1.1914. Banda superioară a canalului de regresie liniară este încă orientată în sus, indicând un trend ascendent în desfășurare. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona supravândută, semnalizând reluarea trendului ascendent. S-a format o divergență bullish—un alt avertisment timpuriu al unei creșteri. Acum indicatorul este în zona supra-cumpărată, dar într-un trend ascendent, acesta doar sugerează o corecție, nu o inversare.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1841
S2 – 1.1780
S3 – 1.1719
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD ar putea relua trendul ascendent. Dolarul american este încă sub presiune semnificativă din cauza politicilor lui Donald Trump, iar el "nu se oprește aici." Dolarul a crescut cât a putut (nu pentru mult timp), dar acum pare pregătit pentru un nou ciclu de declin prelungit. Dacă prețul este sub media mobilă, se pot lua în considerare mici poziții short în direcția 1.1658, pe criterii pur corective. Peste media mobilă, pozițiile long care vizează 1.1914 rămân relevante cu trendul.
Elemente ale graficului explicate:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele canale sunt orientate în aceeași direcție, trendul este puternic.
- Liniile de medie mobilă (configurație 20,0, smoothed) indică trendul pe termen scurt și direcția tranzacției.
- Nivelurile Murray servesc ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelurile de volatilitate (linii roșii) sunt canalul de preț cel mai probabil pentru ziua următoare, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
- Indicatorul CCI: scăderi sub -250 (supravândut) sau creșteri peste +250 (supra-cumpărat) înseamnă că o inversare de trend ar putea fi aproape.
