Ieri, euro a făcut un salt impresionant în sus cu 105 pips, ajungând la limita superioară a canalului de preț exact la 1.1879.
Datele economice din Europa și SUA au fost solide: în Europa, cifrele cheie au fost Indexul de Sentiment Economic ZEW, în timp ce în SUA acestea au inclus producția industrială, vânzările de retail și prognoza PIB-ului pentru trimestrul 3 (3,4% față de estimarea anterioară de 3,1%). Dacă nu ar fi fost nervozitatea piețelor legată de așteptările privind trei reduceri ale ratelor dobânzii de către Fed, dolarul cu siguranță s-ar fi întărit. De data aceasta, totuși, chiar și o creștere ușoară a datelor europene (sentimentul pentru septembrie 26,1 față de 25,1 în august; producția industrială din iulie +0,3% față de -0,6% în iunie) a fost întâmpinată cu entuziasm suplimentar—chiar și pe fondul unei piețe bursiere în scădere (S&P 500 -0,13%) și a unui ușor declin al randamentelor obligațiunilor americane. Posibil, puterea euro a fost susținută și de creșterea prețului petrolului cu 2,12% și de expirarea contractelor valutare.
Toate acestea sunt un semn al unei prăbușiri iminente. În opinia noastră, piața a supraestimat influența cifrelor de ocupare a forței de muncă asupra politicii Fed. Acest lucru poate fi urmărit până la nemulțumirea lui Trump și demisia șefului Biroului de Statistică a Muncii, E. McEntarfer. Cu toate acestea, Jerome Powell a remarcat la Jackson Hole că, în abordarea ocupării slabe a locurilor de muncă și a inflației ridicate, Fed s-ar concentra în primul rând pe inflație. Și inflația a crescut timp de patru luni consecutive. Nivelul său actual, de 2.9%, este depășit doar de Japonia (3.1%), Marea Britanie (3.8%) și Mexic (3.57%). Prin urmare, așteptarea pieței de trei reduceri până la sfârșitul anului pare chiar mai exagerată decât în ianuarie, când investitorii anticipaseră șase reduceri pentru an.
Astăzi, Fed va reduce rata cu 0.25%—dacă nu altceva, pentru a nu dezamăgi o piață a obligațiunilor care a prețuit pe deplin o astfel de mișcare—dar va da un semnal foarte ferm: nici o reducere în plus în acest an. La urma urmei, tarifele impuse de Trump tocmai au început să împingă această inflație mai sus (în patru luni).
Pe graficul de patru ore, oscilatorul Marlin a arătat o creștere accelerată și a intrat în zona de supracumpărare—un semn al unei retrageri iminente.
În zilele următoare, ne așteptăm ca EUR/USD să se îndrepte către 1.1392 (minimul din august). Suporturile la 1.1632 și 1.1495 sunt acum văzute ca niveluri intermediare.
