Astăzi, oficialii Federal Reserve sunt așteptați să sprijine slăbirea pieței muncii din SUA prin reducerea ratelor dobânzilor. Aceasta ar marca o schimbare după luni de reținere din cauza îngrijorărilor legate de inflația generată de tarife.
Economiștii și analiștii urmăresc cu atenție decizia, deoarece ar putea afecta semnificativ traiectoria economiei americane. Se așteaptă ca o reducere a ratelor să stimuleze împrumuturile și investițiile, ceea ce ar putea duce la o angajare mai mare și la o creștere economică mai puternică.
Cu toate acestea, unii experți sunt îngrijorați de posibilele consecințe pe termen lung ale unei astfel de mișcări. Ei susțin că o revenire la rate mai mici ale dobânzii ar putea umfla bulele de active și ar crește instabilitatea financiară. Mai mult, avertizează că reducerea ar putea să nu fie eficientă dacă întreprinderile și consumatorii rămân reticenți să împrumute și să cheltuiască în condițiile unei incertitudini economice continue.
Schimbarea politicii vine sub presiunea necontenită a președintelui Donald Trump, care a făcut presiuni pentru o reducere mai mare în această săptămână. Drama politică a ridicat, de asemenea, incertitudinea cu privire la cine ar participa la întâlnirea de politică din această săptămână, deși componența a fost probabil finalizată luni seara, când Senatul a confirmat un nou guvernator al Fed.
Dincolo de intrigile politice, investitorii se vor concentra pe observațiile președintelui Jerome Powell și pe proiecțiile economice actualizate pentru a obține informații despre calea probabilă a ratelor dobânzii în lunile următoare. Se va acorda o atenție deosebită așa-numitului dot plot — graficul care arată previziunile individuale ale membrilor FOMC cu privire la ratele viitoare. Divergențe semnificative în aceste proiecții ar putea evidenția diviziunile din cadrul Fed și ar adăuga incertitudine pe piețe.
Investitorii vor studia, de asemenea, proiecțiile actualizate ale Fed privind inflația, creșterea PIB-ului și șomajul. Orice modificări majore ale acestor proiecții ar putea influența puternic așteptările pieței și comportamentul investitorilor.
"Fiecare reducere va fi mai dificilă decât precedenta, cu excepția cazului în care piața forței de muncă arată semne suplimentare de deteriorare," au notat analiștii de la Bank of America.
Așa cum am menționat mai devreme, observatorii Fed văd posibile diviziuni asupra reducerii așteptate de un sfert de punct. Unii oficiali ar putea susține o reducere mai profundă, în timp ce alții ar putea prefera menținerea neschimbată a ratelor. În cele din urmă, dezbaterea se concentrează pe ce îngrijorare are mai multă pondere: o piață a muncii pe marginea unei deteriorări accentuate sau o inflație accelerată cauzată de tarife.
Oricum ar fi, dacă nu observăm schimbări semnificative în previziunile factorilor de decizie și reducerea de azi este deja integrată în prețuri, dolarul ar putea să se consolideze pe termen scurt. Dar dacă majoritatea membrilor comitetului adoptă o perspectivă mai relaxată pentru viitor — sau, mai rău, decid o reducere de jumătate de punct — dolarul va scădea probabil în raport cu activele de risc, inclusiv euro și lira sterlină.
Perspective Tehnice pentru EUR/USD: Cumpărătorii trebuie acum să preia controlul asupra nivelului 1.1875. Abia atunci pot viza un test al nivelului 1.1910. De acolo, perechea ar putea să se îndrepte spre 1.1940, deși ar fi dificil de realizat acest lucru fără suport din partea jucătorilor mari. Ținta finală este la maximul de 1.1985. Pe de altă parte, se așteaptă un interes semnificativ de cumpărare doar în jurul valorii de 1.1835. Dacă nu există, ar fi de preferat să așteptați retestarea nivelului de 1.1790 sau să deschideți poziții pe termen lung de la 1.1750.
Perspective Tehnice pentru GBP/USD: Cumpărătorii lirei trebuie să depășească rezistența din apropiere la 1.3665. Acest lucru ar deschide calea spre 1.3710, deasupra căruia câștiguri suplimentare vor fi dificile. Ținta cea mai îndepărtată este în jurul valorii de 1.3745. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului 1.3625. O spargere sub acest interval ar afecta serios taurii și ar împinge GBP/USD spre 1.3590, cu potențialul de a extinde pierderile la 1.3550.
