Dolarul american continuă să se consolideze peste nivelul de 97,00 pe Indexul PCE, în mod clar în așteptarea publicării unor date cheie privind inflația, așteptate pentru sfârșitul acestei săptămâni. Ne referim, bineînțeles, la raportul indicelui prețurilor de consum personal (Personal Consumption Expenditures - PCE), care va fi mai întâi publicat joi, în termeni trimestriali, urmat de cifrele anuale și de la o lună la alta, vineri. De asemenea, tot vineri, vor fi publicate date notabile privind veniturile și cheltuielile personale.
Este în așteptarea acestor rapoarte că dolarul american se consolidează pe piața Forex.
De ce sunt importante aceste date?
În primul rând, pentru că vor ajuta participanții la piață să înțeleagă ce se întâmplă cu inflația și cum ar putea acționa Rezerva Federală în viitorul apropiat — dacă va continua să scadă ratele dobânzilor sau nu. Istoric, Fed și-a bazat semnificativ deciziile privind ratele nu neapărat pe rapoartele tradiționale privind inflația, în special inflația de consum, ci mai degrabă pe indexul PCE. Acest indicator este așteptat să arate o rată de creștere trimestrială care se menține constantă la 2,0%, cu o valoare de bază ușor mai mare, de 2,5%.
Între timp, se prevede că indexul prețurilor PCE pe an va crește la 2,8%, față de 2,6% în perioada anterioară. Totuși, consensul prevede o creștere mai modestă la 2,7%. Lunar, indicatorul este așteptat să crească de la 0,2% în iulie la 0,3% în august — în conformitate cu așteptările pieței. PCE-ul lunar de bază este anticipat să rămână stabil la 0,3%, deși consensul prevede o posibilă scădere la 0,2%. Pe termen anual, se așteaptă o creștere la 3,0%, de la 2,9%, deși piața prevede că va rămâne la 2,9%.
Acum, să revizuim datele despre veniturile și cheltuielile personale, unde se așteaptă o scădere generală.
Așadar, piața așteaptă publicarea acestor rapoarte pentru a determina un rezultat crucial: va crește indicatorul PCE sau nu? Răspunsul ar putea avea un impact semnificativ asupra sentimentului general al pieței și ar putea conduce fie la o scădere a dolarului fie la o creștere modestă.
Dacă cifrele PCE sunt în conformitate cu așteptările — sau arată chiar o ușoară scădere — atunci, având în vedere presiunea puternică din partea administrației americane și a președintelui Trump pentru reduceri mai profunde ale ratei dobânzilor, piața ar putea înclina puternic spre a aștepta reduceri suplimentare ale ratelor de către Fed. În acest scenariu, dolarul ar veni, fără îndoială, sub presiune și ar putea scădea la 97,00 pe index, și posibil până la 96,50. Cu toate acestea, având în vedere slăbiciunea economică generală a țărilor ale căror valute se află în coșul dolarului, această scădere ar fi probabil limitată, deoarece activele denominate în dolari rămân extrem de atractive.
Există și un scenariu alternativ: dacă indicatorul PCE depășește așteptările, aceasta ar putea ridica dolarul, pe măsură ce revin așteptările pentru o pauză îndelungată în reducerea ratelor de către Fed.
Doar timpul va arăta care scenariu se va desfășura. Deocamdată, perspectivă mea generală asupra pieței rămâne moderat pozitivă — mai ales pentru piețele de acțiuni.
Prognoza zilei:
Bitcoin
Posibilitatea unei surprize în rapoartele viitoare ale PCE exercită presiuni descendente asupra instrumentelor de pe piața cripto. În acest context, tokenul scade și se tranzacționează sub nivelul de rezistență de 113,361.50. Dacă acest nivel se menține, ar putea duce la o inversare și o scădere spre nivelul de 110,788.60. Un posibil nivel de vânzare ar putea fi în jurul valorii de 112,234.00.
AUD/USD
Perechea se tranzacționează peste nivelul de 0.6580. O scădere sub acest prag ar putea declanșa o nouă scădere spre 0.6500. Nivelul de 0.6575 ar putea servi ca un potențial declanșator de vânzare pentru pereche.
