O întrerupere a activității a început în Statele Unite: Congresul nu a reușit să ajungă la un acord bugetar, ceea ce a dus la prima închidere a guvernului federal în șapte ani. Blocajul politic asupra cheltuielilor pentru sănătate. O întrerupere a activității a început în Statele Unite: Congresul nu a reușit să ajungă la un acord bugetar, determinând guvernul federal să înceapă reducerea operațiunilor pentru prima dată în șapte ani. Impasul politic privind cheltuielile pentru sănătate și alte priorități a declanșat suspendarea mai multor servicii guvernamentale și pregătirile pentru concedieri și disponibilizări în masă, alarmând atât afacerile cât și piețele. Acest articol oferă o analiză a impactului economic, precum și comentarii și prognoze ale experților referitoare la dezvoltarea ulterioară a crizei.
Cum s-a întâmplat: cronologia închiderii și disputele din Congres
Criza bugetară din SUA a erupt pe fondul unui conflict aprig între republicanii și democrații din Congres cu privire la parametrii cheie ai cheltuielilor federale — în special în domeniul sănătății.
Termenul limită pentru aprobarea finanțării temporare a guvernului a expirat la miezul nopții, fără să se ajungă la niciun compromis. Conform surselor, Senatul a votat cu 55 la 45 împotriva unui proiect de lege bugetară pe termen scurt, neajungând la cele 60 de voturi necesare pentru a avansa măsura.
De asemenea, aprobarea din partea Camerei Reprezentanților, controlată de republicani, a lipsit; Camera nu a ținut nicio sesiune de noapte, făcând imposibilă orice înțelegere de ultim moment.
Astfel, începând de miercuri, agențiile federale din SUA au început oficial procedurile de întrerupere parțială a activității. Biroul pentru Management și Buget de la Casa Albă a instruit agențiile federale să avanseze cu planurile de a suspenda toate funcțiile neesențiale.
Aceasta înseamnă suspendarea numeroaselor servicii guvernamentale și punerea în stand-by a sute de mii de angajați, incluzând instituții științifice, servicii de asistență pentru clienți și departamente administrative. Se așteaptă perturbări în programele de împrumut ale Small Business Administration, precum și în notificările și rapoartele pregătite de diverse ministere.
Rădăcina blocajului este dezacordul fundamental dintre cele două partide. Democrații au insistat pe extinderea programelor guvernamentale de sprijin pentru sănătate, menținerea acestora și prelungirea subvențiilor federale care urmează să expire la sfârșitul anului.
Republicanii, pe de altă parte, au cerut ca problemele de sănătate să fie considerate separat de buget și au insistat pe aprobarea unei legi de finanțare "curate", fără obligații sociale suplimentare. Negocierile au ajuns rapid într-un punct mort.
"Trebuie să lase ostaticul liber," a spus John Thune, liderul majorității din Senat, acuzând opoziția pentru lipsa de compromis. La rândul lor, Democrații l-au presat pe liderul lor Chuck Schumer să utilizeze arma rară a blocajului pentru a lupta pentru prioritățile lor.
La rândul său, Schumer a declarat: "El (Trump) folosește americanii ca pe niște pioni," punând responsabilitatea pe administrație pentru posibilele consecințe ale concediilor masive ale angajaților federali.
Președintele SUA Donald Trump a susținut public abordarea dură și, conform surselor, a contribuit doar la incertitudinea și conflictul. A avertizat în mod special Democrații că blocajul ar permite administrației sale să ia măsuri "ireversibile," inclusiv amenințarea cu disponibilizări masive ale angajaților federali și anularea programelor susținute de Democrați. "Vom disponibiliza mulți oameni," a spus Trump, menționând că reducerile vor afecta în principal angajații asociați cu politicile opoziției.
Comunitățile oficiale ale angajaților guvernamentali și mai multe agenții au informat personalul despre posibile concedii fără plată, iar două mari sindicate au intentat chiar și procese pentru a bloca concediile masive în încercarea de a proteja drepturile lucrătorilor din sectorul public.
Așadar, blocajul a fost declarat oficial: agențiile guvernamentale au început să suspende activitatea în domeniile nesusținute de legislație, iar serviciile cheie au trecut la modul de urgență. Doar sectoarele "cele mai esențiale" — armata, forțele de ordine, securitatea națională — continuă să funcționeze, și chiar și atunci, salariile vor fi plătite doar după încheierea crizei.
Este al treilea blocaj din timpul președinției lui Donald Trump și primul din ultimii șapte ani. Magnitudinea economică a bugetului întârziat este de aproape 1,7 trilioane de dolari, sau un sfert din toate cheltuielile federale, ceea ce face din acesta una dintre cele mai semnificative crize pentru economia americană și gestionarea guvernamentală din ultimele decenii.
Impactul blocajului asupra economiei și piețelor
Efectele blocajului asupra economiei și piețelor financiare s-au făcut simțite în câteva ore de la debutul crizei. Guvernul federal încetează să mai îndeplinească o gamă substanțială de funcții — de la activități statistice și de reglementare la suport pentru afaceri și licențiere.
Piețele și investitorii reacționează nervos la creșterea incertitudinii, în timp ce economiștii văd atât riscuri imediate, cât și pe termen lung pentru dinamica economică.
Chiar la începutul blocajului, contractele futures pe principalele indici bursieri, cum ar fi S&P 500 și Nasdaq 100, au scăzut cu 0,5%, în timp ce aurul a atins maxime istorice, semnalând o creștere a cererii pentru active de refugiu.
După cum scrie strategul Sarah Bianchi: "În acest moment, credem că oprirea este cel mai probabil să fie relativ scurtă, durând una sau două săptămâni. Nu vedem un impact macroeconomic serios dacă blocajul durează mai puțin de câteva săptămâni, similar cu toate blocajele anterioare." Cu toate acestea, temerile unui blocaj prelungit persistă. Experții subliniază că, din cauza suspendării agențiilor guvernamentale, rapoartele macroeconomice cheie nu vor fi publicate la timp — în special datele privind locurile de muncă în afara sectorului agricol, pe care piața le consideră tradițional fundamentale pentru deciziile de rată de dobândă ale Fed.
"Dacă nu primim datele, nu vom obține raportul de locuri de muncă — mai mult, nu vom obține raportul privind inflația," comentează analistul de piață Hebe Chen. "Cred că acesta ar deveni cu siguranță un risc real. În această etapă, piața nu a încorporat încă complet acest risc."
Un vid informațional, lipsa de transparență pe piața muncii și în inflație și posibilele întârzieri în publicarea principalelor date creează premizele pentru o volatilitate crescută.
"Situația s-ar putea agrava dacă blocajul creează un vid informațional în privința datelor despre locuri de muncă și inflație înainte de următoarea decizie privind rata de dobândă a Fed," subliniază analistul Michael Bailey. "Dat fiind că acțiunile și evaluările acestora sunt aproape de maximele anterioare, am putea vedea cum chiar și mici bucăți de vești proaste se rostogolesc într-o corecție pe termen scurt."
Piața valutară globală răspunde la blocaj printr-un dolar mai slab: indicele dolarului a scăzut la un minim de o săptămână față de euro și yen. Aceasta se datorează în mare parte incertitudinii actuale, precum și datelor economice anticipat slabe sau lipsă.
"Dolarul american își va relua declinul astăzi dacă discursul politic indică o prelungire a perioadei de blocaj," notează Joseph Capurso, șeful departamentului de cercetare valutară la Commonwealth Bank of Australia. "Datele economice mai slabe din SUA ar putea pune presiune pe dolar," adaugă el.
Unii strategi de piață observă că, pe fondul incertitudinii politice, investitorii se întorc parțial la valutele clasice de refugiu – în principal yenul și euro, ceea ce se reflectă în perechile valutare respective.
Experții de la Bloomberg Economics estimează că, dacă blocajul durează mai mult de două-trei săptămâni, șomajul din SUA ar putea crește de la 4,3% la 4,6–4,7%, pe măsură ce personalul concediat temporar este contabilizat. În anumite regiuni puternic dependente de sectorul federal, cum ar fi zona metropolitană Washington, D.C., ar putea începe o recesiune locală.
În același timp, analiza istorică arată că cele mai multe pierderi economice directe legate de blocaje sunt, de obicei, recuperate odată ce guvernul își reia activitatea. Totuși, unele daune nu sunt niciodată recuperate: conform Biroului de Buget Congresional, după cel mai lung blocaj din 2018–2019, economia americană nu a reușit să recupereze 3 miliarde de dolari din cele 11 miliarde pierdute din cauza producției neefectuate.
Așadar, blocajul subminează încrederea în guvernarea economică a SUA, crește volatilitatea și incertitudinea pe piețele financiare, afectează dolarul și poate duce la scăderi notabile în anumite industrii.
Principalul risc este blocajul prelungit și vidul informațional: cu cât blocajul durează mai mult, cu atât mai persistente și negative pot deveni efectele sale economice și de piață.
Tactici de trader: cum să te adaptezi la blocajul SUA
În fața unui blocaj continuu și a incertitudinii crescunde pe piață, traderii sunt sfătuiți să acționeze cât mai prudent posibil, folosind un amestec de strategii defensive și flexibilitate tactică.
Experții sunt de acord că în zilele și săptămânile următoare piața va rămâne extrem de volatilă, mai ales având în vedere întârzierea datelor macroeconomice cheie și riscul schimbărilor bruște în sentimentul pieței.
Analistii recomandă să vă concentrați pe activele tradiționale de refugiu. Pe fondul blocajului, aurul a atins deja maxime istorice, confirmându-și rolul ca instrument de acoperire în timpul tulburărilor politice și economice. Interesul pentru aur ar putea continua să crească dacă vidul informațional persistă și riscurile potențiale legate de inflație și locuri de muncă rămân nerezolvate.
Piața valutară, în viziunea strategiștilor, poate oferi oportunități suplimentare: yenul și euro beneficiază tradițional atunci când dolarul este slab și instabilitatea politică a SUA crește. "Yenul japonez și euro ar putea deveni perechile preferate împotriva dolarului," notează strategul FX Tatyana Darie. Această abordare implică reducerea pozițiilor lungi pe dolar și orientarea către perechile încrucișate euro și yen ca alternative mai stabile.
În același timp, este necesară prudență cu acțiunile americane, mai ales având în vedere că evaluările ridicate ale S&P 500 și Nasdaq 100 fac piața vulnerabilă chiar și la știri negative pe termen scurt. Pentru traderii de instrumente derivate, se recomandă tranzacții pe termen scurt cu accent pe profituri rapide: volatilitatea ridicată poate produce mișcări scurte, dar pozițiile nu ar trebui să fie menținute fără informații suplimentare despre criza bugetară. Utilizarea comenzilor de stop-loss pentru limitarea pierderilor potențiale în cazul unei inversări bruște a piețelor este o altă strategie recomandată.
În general, sfatul principal este să mențineți lichiditatea, să diversificați portofoliile în active de refugiu și să fiți foarte prudenți cu noile investiții până când există claritate în rezolvarea blocajului politic și reluarea publicării datelor economice cheie.
