Traderii își reduc așteptările privind cât de mult va reduce Rezerva Federală rata dobânzii în lunile următoare, evidențiind modul în care semnalele mixte de la oficialii băncii centrale tulbură perspectiva politicii monetare.
Pe piața futures, scenariul care presupune doar o reducere de 25 de puncte de bază a ratei în 2025 și rata așa-numită neutră — rata optimă la care politica nu stimulează și nici nu restricționează creșterea — este acum așteptată să fie realizată doar parțial. Aceasta diferă semnificativ față de săptămâna trecută, când pariatul pe o reducere de 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului era în ascensiune.
O gamă mai largă de opinii asupra politicii monetare, exprimate de oficiali ai Fed în ultimele zile, a contribuit la această schimbare: comercianții s-au grăbit să se protejeze atât de riscul ca banca centrală să reducă semnificativ dobânzile, cât și de riscul ca aceasta să acționeze mai puțin agresiv.
De exemplu, Steven Miran, un membru nou-numit, a declarat că politica rămâne prea restrictivă și a pledat pentru o reducere a dobânzii cu 125 de puncte de bază, pe parcursul celor două întâlniri FOMC rămase din 2025, în timp ce Raphael Bostic, președintele Fed din Atlanta, a spus că Fed trebuie să fie vigilentă în privința riscurilor inflaționiste.
Între timp, președintele Fed, Jerome Powell, a indicat săptămâna trecută că perspectivele pentru piața muncii și inflație sunt supuse riscurilor și nu a dat indicii cu privire la faptul dacă va susține o reducere a ratei în cadrul următoarei întâlniri a Fed din octombrie.
Amintim că, în cadrul întâlnirii din septembrie, FOMC a redus rata fondurilor federale pentru prima dată în acest an, la 4–4,25%.
În prezent, swapurile de rate ale dobânzii estimează o rată neutră la aproximativ 2,95% și un total de aproximativ 40 de puncte de bază de reduceri ale ratei în cadrul celor două întâlniri programate rămase în acest an.
Știrile despre închiderea guvernului SUA ar putea afecta semnificativ perspectivele viitoare ale Fed și planurile sale pentru reduceri suplimentare ale dobânzii. Fără date noi, care nu vor fi publicate pe durata închiderii, este puțin probabil ca Comitetul să procedeze cu o reducere în întâlnirea din octombrie. Totuși, există întotdeauna posibilitatea ca republicanii și democrații să ajungă la un acord privind cheltuielile, ceea ce ar permite redeschiderea guvernului și publicarea de statistici proaspete care să influențeze deciziile băncii centrale de a fi reluate.
Referitor la imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să se concentreze pe recâștigarea nivelului de 1,1770. Numai acest lucru va permite un test al nivelului de 1,1795. De acolo, perechea ar putea urca la 1,1820, deși ar fi destul de dificilă fără sprijinul jucătorilor mari. Ținta cea mai îndepărtată este maximul de 1,1845. În caz de scădere, mă aștept la o activitate semnificativă de cumpărare doar în jurul valorii de 1,1730. Dacă acolo nu apar cumpărători importanți, ar fi mai bine să așteptați o reînnoire a minimului de 1,1710 sau să considerați deschiderea unor poziții lungi de la 1,1680.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a GBP/USD, cumpărătorii lirei trebuie să ocupe cea mai apropiată rezistență la 1,3490. Doar atunci vor putea să țintească 1,3530, peste care va fi destul de dificil de trecut. Ținta cea mai îndepărtată este nivelul de 1,3565. În caz de scădere, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3440. Dacă reușesc, o străpungere a acestui interval ar afecta serios pozițiile taurilor și ar împinge GBP/USD către minimul de 1,3400, cu perspectiva de a atinge 1,3365.
