Indiferent cât de provocatoare ar părea actuala blocare a guvernului SUA, aceste întreruperi sunt temporare. Acest fapt, combinat cu veștile pozitive de la companiile farmaceutice, a împins din nou indicele S&P 500 spre maxime record. Donald Trump a anunțat că Pfizer va introduce noi medicamente în SUA la prețuri reduse. Atâta timp cât compania investește în economia americană, va fi scutită de tarife. Casa Albă lucrează, de asemenea, cu alți reprezentanți ai industriei pentru a ajunge la acorduri similare.
Performanța indicelui bursier american
Piața aude ceea ce vrea să audă. De aceea, indicii bursieri și-au continuat ascensiunea în ciuda blocajului guvernamental și a scăderii încrederii consumatorilor. Blocajele anterioare au avut un cost ridicat pentru economia SUA. În T1 din 2019, PIB-ul s-a contractat cu 0,4%, iar în 2013, cu 0,6 puncte procentuale. Concedierile au totalizat 340.000 și 800.000, respectiv. Actualul scenariu amintește mai mult de blocajul de acum 12 ani, care a implicat o oprire completă a operațiunilor ramurii executive. În 2018, totuși, unele programe au continuat să primească finanțare.
Reacția pieței a fost mixtă. Cu o săptămână înainte de un blocaj, S&P 500 a scăzut de 8 ori, cu o scădere medie de 0,1%. După ce blocajul a luat sfârșit, indicele a crescut în 11 cazuri, cu o creștere medie de 0,6%. În patru din ultimele cinci exemple de după 1995, blocajele guvernamentale au declanșat de fapt ascensiuni pe piața bursieră.
Reacția S&P 500 la Blocaje
În general, cu cât ramura executivă rămâne mai mult timp inactivă, cu atât mai multe daune provoacă afacerilor și economiei. Este esențial să se facă distincția între opririle parțiale și cele complete. Oprirea din 2025 este un blocaj guvernamental complet. Mai mult, încă nu există un progres vizibil în negocierile dintre Democrați și Republicani. Bloomberg Economics prognozează o creștere a ratei șomajului de la 4,3% la 4,7%.
Nu este surprinzător că unii investitori curajoși discută acum despre o posibilă retragere a S&P 500. Potrivit Piper Sandler, o verificare a realității după cinci trimestre consecutive de creștere ar putea împinge indicele în jos cu 3–4% și să conducă la o consolidare în gama 6400–6700. Abia după aceea ar putea mișcarea ascendentă să reia. Sanctuary Wealth se așteaptă la o corecție între 5% și 10% dacă inflația în creștere în SUA duce la o creștere a randamentelor Trezoreriei.
Aceste prognoze par a fi o voce solitară în pustietate, mai ales când S&P 500 retestează maxime istorice. Investitorii sunt în alertă, așteptând momentul potrivit pentru a "cumpăra la scădere" și a intra în poziții lungi la prețuri mai bune. Totuși, un mic "balast în minus" nu ar dăuna traiectoriei mai largi a indicelui.
Pe graficul zilnic, cotațiile S&P 500 au revenit la un grup de niveluri pivot în jurul valorilor 6690–6700. O depășire a acestei zone ar semnala reluarea trendului de creștere și ar crea o oportunitate de a adăuga la pozițiile lungi inițiate la 6570 și 6610. Pe de altă parte, un eșec al depășirii ar crește riscul de consolidare, determinând mulți să-și ia profituri și, eventual, să inverseze pozițiile.
