Timpuri grele îi așteaptă pe traderii de EUR/USD—și pe toți cei care tranzacționează perechi de valute bazate pe dolar. Închiderea prelungită a guvernului american a stopat publicarea datelor economice oficiale. De exemplu, săptămâna trecută ar fi trebuit să fie publicate cifrele legate de locurile de muncă din sectorul non-agricol pentru luna septembrie, dar traderii au trebuit să se mulțumească cu raportul ADP, care nu acoperă angajații guvernamentali sau alte câteva sectoare non-agricole.
Săptămâna aceasta, sunt programate pentru publicare metricele cheie ale inflației (CPI/PPI), dar este puțin probabil să fie publicate decât dacă Congresul redeschide guvernul în mod neașteptat. Dacă blocajul continuă, ceea ce rămâne cel mai probabil scenariu, traderii de EUR/USD vor fi forțați să opereze într-o stare de vid informațional. Sau mai degrabă, o dietă. Chiar și cu blocajul, calendarul economic al săptămânii viitoare nu este complet gol. Să revizuim cele mai importante evenimente și publicări.
Luni
Se așteaptă ca Președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, să țină un discurs. Ea ar putea comenta asupra celor mai recente rapoarte despre creșterea inflației în zona euro. În Germania, Indicele Preturilor de Consum (CPI) pentru luna septembrie a crescut la 2.4% YoY—cel mai înalt nivel din decembrie anul trecut. Aceasta este a doua creștere lunară consecutivă. Indicele Armonizat (CPI armonizat UE) a urcat, de asemenea, la 2.4%—un vârf din februarie. CPI-ul pentru întreaga zona euro a crescut la 2.2% YoY, în timp ce CPI-ul de bază a rămas constant la 2.3%, confirmând că inflația depășește acum ținta BCE. Acest lucru oferă băncii centrale justificarea pentru a menține pauza de politică. Lagarde ar putea să întărească această viziune, oferind suport de fond pentru euro.
Luni va fi, de asemenea, lansat Indicele de Încredere al Investitorilor Sentix. Bazat pe sondaje ale investitorilor și analiștilor, valori peste zero reflectă optimismul, în timp ce valorile sub zero indică pesimismul. Indicele a devenit pozitiv pe scurt în iulie (pentru prima dată din iulie anul trecut), apoi a scăzut din nou la -3.7 în august și -9.2 în septembrie. O ușoară creștere la -7.5 este prognozată pentru octombrie. Euro ar putea avea parte de un impuls doar dacă indicele se întoarce în mod neașteptat pozitiv.
Marți
În sesiunea europeană, se vor publica datele despre comenzile fabricilor din Germania. Această valoare a scăzut trei luni la rând, cele mai recente scăderi ajungând la -3.4% YoY. Se sugerează că în august va exista o revenire la +1.2%, ceea ce ar putea susține euro. Deși este un indicator macro secundar, în contextul actual ar putea provoca volatilitate—mai ales dacă surprinde pozitiv.
În sesiunea americană, vor vorbi trei oficiali ai Federal Reserve: Președintele Fed Atlanta, Raphael Bostic (fără drept de vot în acest an), Guvernatorul Fed, Michelle Bowman (cu drept de vot), și Președintele Fed Minneapolis, Neel Kashkari. Bowman este cea mai moderată dintre ei și a avertizat constant despre răcirea pieței muncii. Având în vedere raportul ADP slab, care a arătat o scădere de 32,000 în ocuparea forței de muncă pentru septembrie, ar putea repeta preocupări similare.
Miercuri
Vor fi publicate minutele Fed din întâlnirea din septembrie. De obicei, aceste documente au un impact limitat pe piață, deoarece sunt lansate la două săptămâni după întâlnire și pierd deseori din relevanță. Totuși, acest set de minute ar putea fi diferit. Graficul actualizat al punctelor a dezvăluit o gamă largă de viziuni: nouă oficiali au anticipat o reducere a ratei cu 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului, doi au prognozat o reducere de 25 de puncte de bază și unul (Stephen Miran) a proiectat o reducere de 75 de puncte de bază. Între timp, șase membri nu au așteptat nicio schimbare, și unul preconiza chiar o majorare.
Având în vedere această diversitate, minutele Fed ar putea provoca mișcări notabile în EUR/USD dacă limbajul pare deosebit de agresiv sau moderat.
Tot miercuri, vor mai vorbi doi membri ai Fed: Președintele Fed St. Louis, Alberto Musalem (cu drept de vot) și Vicepreședintele Fed pentru Supraveghere, Michael Barr (de asemenea, cu drept de vot). Ambii au adoptat anterior o atitudine precaută, subliniind riscurile inflației. Dacă nu își schimbă tonul—ceea ce este puțin probabil—comentariile lor ar trebui să ofere suport de fond pentru dolar.
Joi
BCE va publica minutele întâlnirii din septembrie. La acea întâlnire, banca centrală a semnalat ferm că ratele vor rămâne la nivelurile actuale pentru viitorul previzibil. Lagarde a declarat că dezinflația în zona euro s-a "încheiat" și că inflația actuală este "acolo unde dorim". Alți oficiali BCE au făcut ecou acestei poziții. Datele CPI de săptămâna trecută au consolidat și mai mult această poziționare. Prin urmare, este puțin probabil ca minutele BCE să declanșeze volatilitate în EUR/USD.
Cu toate acestea, toți ochii vor fi pe Jerome Powell, care este programat să țină un discurs în sesiunea americană. Comentariile sale ar putea declanșa mișcări ascuțite de preț în principalele perechi ale dolarului. El ar putea adresa datele macro recente—precum indicii ISM, care au ridicat mai multe întrebări decât răspunsuri. Indicele ISM din sectorul manufacturier a crescut la 49.1 (încă în contracție), în timp ce serviciile ISM au scăzut neașteptat la 50.0 (chiar la limita expansiunii). Powell ar putea comenta și asupra raportului ADP, mai ales dacă datele NFP lipsește încă. Discursul său este, fără îndoială, evenimentul central și cel mai important al săptămânii.
Vineri
Toți ochii se vor îndrepta către sondajul de încredere al consumatorilor realizat de Universitatea din Michigan. În acest mediu lipsit de informații (presupunând că blocajul este încă în vigoare), rezultatele acestui sondaj ar putea provoca o volatilitate semnificativă—mai ales dacă deviază substanțial de la prognoze.
Indicele pentru octombrie este așteptat la 54.6, în scădere de la 55.1 în luna precedentă. Tendința este remarcabilă: sentimentul a scăzut pentru două luni consecutive, iar dacă octombrie atinge prognoza, ar marca un al treilea declin consecutiv.
La fel de importante sunt așteptările de inflație pe un an publicate de Universitatea din Michigan. Din iulie până în septembrie, indicatorul a variat între 4.5% și 4.8%. Dacă așteptările cresc brusc în octombrie (din păcate, nu sunt disponibile prognoze preliminare), dolarul ar putea câștiga, cu condiția ca indicele de sentiment să surprindă, de asemenea, pozitiv.
Concluzie
În rezumat, evenimentele și publicările menționate sunt programate, dar depind în mare măsură de continuarea blocajului SUA. Acestea vor contura tonul pieței, în timp ce blocajul în sine va acționa ca o presiune de fundal persistentă asupra dolarului. Acesta este scenariul "de bază". Totuși, dacă republicanii din Senat reușesc să convingă 8–9 democrați să susțină un buget, Congresul va redeschide guvernul. Acest lucru ar declanșa publicarea rapoartelor cheie de ocupare (NFP) și inflație (CPI/PPI). Toți ceilalți factori fundamentali—cu excepția discursului lui Powell—vor trece în plan secund.
Din punct de vedere tehnic, perechea pe intervalul D1 se tranzacționează între benzile medie și inferioară ale indicatorului Bollinger Bands, deasupra norului Kumo Ichimoku și între liniile Tenkan-sen și Kijun-sen. Această configurare încă reflectă incertitudine. Pozițiile lungi devin relevante numai dacă EUR/USD depășește rezistența la 1.1750 (banda Bollinger medie pe D1). Următoarele ținte ascendente sunt 1.1800 (limita superioară a Kumo pe H4) și 1.1850 (banda Bollinger superioară pe graficul zilnic).
