Marți, perechea valutară EUR/USD a continuat să scadă. Dar de ce? De ce dolarul american continuă să se întărească când toți factorii cheie par să indice că ar trebui să scadă? Contextul macroeconomic și fundamental este practic inexistent, totuși, pentru o dată, dolarul este evident solicitat printre traderi.
Pentru a înțelege ce se întâmplă, trebuie să privim înapoi la săptămâna trecută, când a început blocajul guvernului SUA. Raportul de angajare ADP a ratat așteptările cu mult, iar indicii de activitate în afaceri ISM au venit slabi, arătând cifre pe care nimeni nu ar fi dorit să le vadă. Totuși, chiar și în mijlocul tuturor acestora, dolarul a rămas rezistent, ba chiar a avansat în unele zile. Săptămâna aceasta, fără a fi publicate rapoarte sau evenimente majore până acum, dolarul continuă să crească.
Așa cum am spus în articolele anterioare, dacă o mișcare de piață este ilogică, este mai bine să recunoaștem pur și simplu acest fapt, în loc să încercăm să-l explicăm cu fraze generice precum „creșterea sentimentului de risc” sau „așteptări hawkish/dovish”. Sentimentul pieței se poate schimba — dar numai declanșatori specifici pot explica astfel de schimbări. Și săptămâna trecută, nimic nu s-a schimbat cu adevărat pentru dolar.
Luni, au apărut știri despre demisia unui alt prim-ministru francez — de această dată după doar 27 de zile în funcție. Marți, o mașină a explodat lângă reședința fostului premier Sebastien Lecornu. Alături de Lecornu, și ministrul Apărării, Bruno Le Maire, și-a dat demisia. În opinia noastră, nu e nimic prea extraordinar în toate acestea. Luați în considerare de câte ori o criză politică a amenințat să izbucnească în Germania. Iar în Franța, cinci prim-miniștri au venit și au plecat în ultimii doi ani. Cât despre Marea Britanie, niciun premier din ultimul deceniu nu și-a dus la bun sfârșit mandatul complet. Deci, o demisie timpurie a unui oficial guvernamental nu este o criză politică. Este pur și simplu o rearanjare a conducerii.
Totuși, piața poate prețui scenariul cel mai negativ, reacționând la evenimente de acest gen chiar și atunci când logica spune altceva. Nimeni nu poate spune cu adevărat la ce reacționează piața în prezent, deoarece piața nu este o entitate unică, ci o agregare a nenumărați traderi. Putem doar specula.
Și pe această bază, credem că așa-zisa criză din Franța are puțin de-a face cu ceea ce se întâmplă în EUR/USD. Mai probabil, este doar o scuză convenabilă folosită pentru a justifica o mișcare care nu necesită justificare.
Privind la cadrul temporal zilnic, observați acțiunea prețurilor de la 1 iulie până în prezent. EUR/USD poate fi într-o zonă de range sau de consolidare. Pentru comparație, lira sterlină a rămas blocată într-o zonă plată timp de câteva luni — ceva ce puteți observa și pe graficul zilnic.
Dacă aceasta este într-adevăr o fază plată, atunci nu poate fi nevoie de știri sau date pentru a justifica scăderile euro. Un flat este o perioadă de acumulare sau distribuție, iar mișcarea prețului în cadrul acesteia este 80–90% tehnică. Am observat săptămâna trecută că piața a ignorat în mare parte evenimentele și lansările economice majore. Cu alte cuvinte, piața nu este încă pregătită să reia vânzarea dolarului, chiar dacă fundamentele permit acest lucru.
Începând cu 8 octombrie, volatilitatea medie a perechii EUR/USD pe ultimele cinci zile de tranzacționare este de 65 pips, ceea ce este considerat "moderat". Miercuri, ne așteptăm ca perechea să fluctueze între nivelurile 1.1610 și 1.1740. Canalul de regresie liniară superior rămâne orientat ascendent, indicând că trendul ascendent pe termen lung este încă intact. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, ceea ce poate declanșa următorul val de mișcare în sus.
Nivele de suport cele mai apropiate:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Nivele de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să se consolideze în cadrul unei corecții descendente, dar trendul ascendent mai amplu rămâne intact pe toate intervalele de timp mai lungi. Dolarul american continuă să fie puternic afectat de politicile lui Donald Trump, în special de refuzul său de a "se opri la ceea ce s-a realizat deja." Dolarul a crescut cât a putut în ultima lună, dar acum se pare că e timpul pentru o scădere mai prelungită.
Dacă prețul tranzacționează sub media mobilă de 20 de perioade, pozițiile de vânzare pe termen scurt sunt potrivite ca mișcare pur tehnică, cu ținte la 1.1658 și 1.1610. Pozițiile de cumpărare rămân valabile peste media mobilă, cu ținte ascendente la 1.1841 și 1.1902, continuând trendul.
Adnotări ale graficului:
- Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale a pieței. Dacă ambele canale sunt aliniate în aceeași direcție, tendința este considerată puternică.
- Media mobilă netezită pe 20 de perioade definește direcția tendinței pe termen scurt și determină acțiunea de tranzacționare preferată.
- Nivelele Murrey sunt folosite pentru a stabili țintele de preț în fazele de trend și corective.
- Nivelele de volatilitate (marcate cu linii roșii) conturează intervalul probabil de preț pentru următoarele 24 de ore pe baza metricele recente de volatilitate.
- CCI (Indicele Canalului de Mărfuri): Citirile sub -250 sau peste +250 semnalează posibile inversări ale tendinței.
