După ce Megan Greene, membră a consiliului de politica monetară al Bank of England, a indicat că ia în considerare menținerea neschimbată a ratelor dobânzilor cel puțin până în martie anul viitor, lira sterlină a fost supusă presiunii.
Greene consideră că politica actuală nu este suficient de restrictivă pentru a depăși presiunile persistente asupra prețurilor. Vorbind luni la conferința Society of Professional Economists din Londra, Greene a declarat că există acum motive întemeiate pentru a sări peste mai multe runde de reduceri ale dobânzii.
În opinia ei, o relaxare prematură a politicii monetare ar putea submina eforturile de a ține sub control inflația și ar putea duce la necesitatea unei înăspriri mai agresive mai târziu. Un astfel de scenariu nu numai că ar eroda încrederea în banca centrală, dar ar putea declanșa și instabilitate pe piețele financiare, creând riscuri suplimentare pentru creșterea economică.
Greene a subliniat că persistența inflației necesită o perioadă mai lungă de rate ale dobânzii ridicate pentru a reduce cererea și a diminua presiunile asupra prețurilor. De asemenea, ea a observat că actualul mediu geopolitic, marcat de incertitudine ridicată și riscul unor noi șocuri de ofertă, necesită o abordare prudentă în ceea ce privește politica monetară.
Conform lui Greene, amânarea reducerilor de rate pripite ar permite Băncii Angliei să evalueze mai atent impactul înăspririlor anterioare asupra economiei și inflației, înainte de a lua măsuri suplimentare. O astfel de abordare precaută, bazată pe date, ar ajuta la evitarea greșelilor de politică și la asigurarea unei revenirii sustenabile a inflației la țintă.
Participanții pe piață se așteaptă acum ca Comitetul de Politică Monetară (MPC) să decidă menținerea ratelor neschimbate la ședința sa din noiembrie — prima pauză după un ciclu de trei luni de reduceri de rate început în august 2024. Comentariile lui Greene sugerează că ea ar putea susține, de asemenea, sări peste ședința din februarie, când o reducere de 25 de puncte de bază este în prezent prefigurată cu o probabilitate de aproximativ două treimi. Piețele se așteaptă, de asemenea, ca ratele să rămână neschimbate în decembrie.
Greene, unul dintre cei patru membri externi ai MPC, a votat cu majoritatea în septembrie pentru a menține rata la 4% și a fost printre cei patru disidenți din cei nouă membri ai Comitetului care s-au opus reducerii ratei din august, când guvernatorul Andrew Bailey a dat votul decisiv.
"Cred că politica noastră monetară este încă restrictivă," a spus Greene. "Dar este mai puțin restrictivă decât a fost înainte, și asta este îngrijorător, având în vedere că, în opinia mea, inflația a crescut din nou în ultimul an."
Banca Angliei se așteaptă ca inflația să atingă în curând un maxim de aproximativ 4%, dublu față de ținta de 2%.
"Sunt îngrijorată că abia am trecut printr-o perioadă în care inflația a atins un vârf de 11%, și cred că asta schimbă comportamentul oamenilor," a adăugat ea. "Procesul de dezinflație este încă în curs de desfășurare, dar îmi fac griji că acesta ar putea încetini."
Greene a argumentat că, pentru a asigura victoria asupra inflației — mai ales având în vedere dovezile creșterii mai rigide a prețurilor — rata dobânzii trebuie să fie mai restrictivă decât sugerează curba de pe piață.
"O modalitate de a realiza asta ar fi să creștem și apoi să scădem ratele," a spus ea. "Dar cred că o schimbare de direcție a politicii în acest mod subminează cu adevărat încrederea în banca centrală."
După cum s-a menționat mai sus, lira britanică a reacționat cu o scădere. În timp ce menținerea ratelor neschimbate ar sprijini în mod normal lira în condiții de piață stabile, în contextul actual — cu riscuri sporite de deteriorare a relațiilor comerciale care ar putea încetini economia britanică — situația doar slăbește poziția lirei sterline.
Perspectivă Tehnică: GBP/USD
În ceea ce privește imaginea tehnică curentă GBP/USD, cumpărătorii de liră trebuie să spargă rezistența cea mai apropiată la 1.3295. Doar atunci vor putea să vizeze 1.3325, deși ar putea fi dificil să treacă dincolo de acest nivel. Ținta finală de creștere se află în jurul valorii de 1.3360.
Dacă perechea scade, vânzătorii vor încerca să recâștige controlul sub nivelul de 1.3260. O străpungere reușită sub acest interval ar aduce o lovitură semnificativă pozițiilor cumpărătorilor și ar împinge GBP/USD către 1.3230, cu potențial de extindere a scăderii spre 1.3200.
Perspectivă Tehnică: EUR/USD
În ceea ce privește EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să recupereze nivelul de 1.1600. Doar asta ar deschide calea spre testarea 1.1630. De acolo, perechea ar putea avansa la 1.1660, deși atingerea acestui nivel fără sprijinul jucătorilor mari ar fi destul de dificilă. Ținta finală rămâne la 1.1690.
În cazul unei scăderi, mă aștept să apară un interes major de cumpărare în jurul valorii de 1.1570. Dacă nu apar cumpărători acolo, ar fi mai bine să se aștepte la o retestare a minimului de 1.1545 sau să se ia în considerare deschiderea de poziții lungi în apropierea nivelului de 1.1510.
