Raportul privind piața muncii din Marea Britanie pentru luna august nu a arătat nicio indicație că presiunea inflaționistă este probabil să se reducă. Salariile medii, inclusiv bonusurile, au crescut cu 5% față de anul anterior pentru ultimele trei luni, semnificativ mai mult decât valoarea anterioară de 4,7%. În același timp, șomajul a crescut, la fel ca și numărul cererilor de ajutor de șomaj. Ajustat pentru inflație, creșterea reală anuală a salariilor totale a crescut cu 1,2%, ceea ce este, de asemenea, mai mare decât în perioada precedentă de trei luni.
La o scară mai largă, nu a existat nicio schimbare în perspectiva inflației. În septembrie, National Institute of Economic and Social Research (NIESR) a publicat calcule folosind propriul său model de prognoză a inflației, care incorporează indicatori cheie ai economiei reale, cum ar fi PIB-ul, prețurile producătorilor și randamentele obligațiunilor pe 10 ani. Modelul a indicat o probabilitate mare ca inflația de consum să rămână în intervalul de 3,7% până la 4,0% până în aprilie 2026. Dacă anumiți factori care suprima prețurile sunt excluși din model, acesta chiar prognozează un vârf aproape de 6% până în iunie 2026.
Aceasta sugerează că tendința descendentă a inflației este aproape absentă în acest moment. Ca rezultat, Bank of England va rămâne probabil într-o poziție dificilă pentru o perioadă îndelungată. Nu există niciun temei pentru a reduce rata dobânzii, în timp ce menținerea unei rate mari a dobânzii exercită un efect negativ puternic asupra economiei Regatului Unit.
Pentru lira sterlină, acest mediu implică un potențial de creștere, deoarece o rată mare a dobânzii se traduce printr-un randament mai mare. Factorul de risc constă în încetinirea economică. Totuși, următorul raport al PIB-ului mai are de așteptat, iar amenințarea recesiunii rămâne speculativă deocamdată.
În prezent, lira este în scădere, dar aceasta este în mare parte o consecință a puterii generale a dolarului american pe piața valutară globală. Lira se mișcă în pas cu tendințele mondiale. Dacă dolarul nu reușește să-și susțină tendința de creștere, există o probabilitate mare ca lira să revină pe o traiectorie ascendentă pe termen lung.
Valoarea justă a scăzut sub media pe termen lung.
Cât timp GBP/USD rămâne deasupra nivelului de suport de la 1,3140, perechea se tranzacționează într-un interval mai larg, iar probabilitatea de a rămâne în acest interval rămâne ridicată. În același timp, tot mai multe semnale indică spre o posibilă inversare descendentă. În mod notabil, vârful local din 17 septembrie s-a format sub nivelul de 1,3877, iar virajul descendent în valoarea justă sugerează că factorii fundamentali susțin acum în mod crescând o continuare a scăderii. Se așteaptă un test al nivelului 1,3140, iar o străpungere ar putea întări impulsul de scădere.
Este important de menționat că impulsul descendent este în prezent de natură pe termen scurt, și este încă prea devreme să vorbim despre o tranziție către un trend descendent pe termen lung.
