Furtuna pe piața bursieră din SUA nu dă semne de liniștire. S&P 500 a deschis cu un decalaj pentru a doua sesiune de tranzacționare consecutivă—de data aceasta în scădere—în urma știrilor privind escaladarea conflictului comercial. Beijingul a interzis efectiv companiilor chineze să facă afaceri cu subsidiara americană a gigantului sud-coreean de construcții navale Hanwha Ocean. Cu toate acestea, câștigurile corporative pozitive și comentariile prudente ale lui Jerome Powell au ajutat indicele pieței generale să facă față volatilității și să își revină.
Rezultatele financiare ale principalelor bănci, inclusiv Goldman Sachs, JPMorgan Chase și Wells Fargo, au depășit așteptările, în timp ce BlackRock a anunțat că activele gestionate au depășit pentru prima dată în istorie pragul de 13 trilioane de dolari. Conform FactSet, se așteaptă ca câștigurile din al treilea trimestru ale companiilor din S&P 500 să crească cu 8%. Cifrele reale ar putea ajunge mai aproape de 13%. Istoric vorbind, câștigurile au depășit estimările în trei din patru trimestre, ceea ce a reprezentat un suport puternic pentru piața bursieră din SUA.
Pe de altă parte, piața bullish a S&P 500 a ajuns acum în al patrulea an, iar indicele nu a experimentat o scădere de cel puțin 5% în 97 de sesiuni de tranzacționare. Media pe termen lung pentru astfel de perioade este de doar 59 de zile. Aceasta ridică întrebarea: este momentul pentru o corecție?
Grafic: Perioade ale S&P 500 Fără Scăderi de 5%
Reapariția tensiunilor comerciale ar putea fi declanșatorul. Beijing joacă dur – pare să fi găsit călcâiul lui Ahile al lui Donald Trump: reticența sa de a vedea scăderi ale indicilor bursieri. Președintele le consideră un indicator al succesului său personal. După închiderea pieței, el a anunțat tarife de 100%, doar pentru a liniști publicul pe rețelele sociale puțin mai târziu cu postări de genul "Totul va fi bine cu China" și "Statele Unite nu vor să rănească China; vrem să ajutăm!"
Piețele reacționează rapid la mesajele Casei Albe și continuă să cumpere scăderile S&P 500 conform strategiei TACO. Dar China ar putea crede că Trump va ceda în cele din urmă. Dacă nu, confruntarea ar putea escalada într-un război comercial pe deplin, declanșând o corecție semnificativă în S&P 500 și afectând atât economiile americane, cât și cele globale. Atunci, Rezerva Federală nu ar avea altă opțiune decât să reducă ratele în mod agresiv.
Jerome Powell nu a oferit indicii concrete că o altă rundă de relaxare monetară va avea loc în octombrie. Totuși, el a menționat că o încetinire continuă a creșterii locurilor de muncă ar duce în cele din urmă la o rată mai mare a șomajului. În ciuda unui nou schimb de lovituri între Beijing și Washington, S&P 500 a reușit să avanseze ușor, deși a coborât puțin în momentul în care știrile despre tensiunile comerciale s-au așezat. China a oprit achizițiile de soia din SUA, iar în replică, SUA vor înceta să mai cumpere ulei vegetal de la exportatorii chinezi.
Dintr-o perspectivă tehnică, S&P 500, pe graficul zilnic, a testat de două ori un model de bară interioară. Tauri încă nu au încheiat o sesiune peste valoarea justă la nivelul 6655. O spargere peste valoarea maximă a barei mari la 6680 ar fi un semnal de cumpărare. Pe de altă parte, un eșec în a recâștiga rezistența la 6655 ar crește probabilitatea unei corecții și ar susține cazul pentru intrarea în poziții scurte.
