Declarațiile de ieri ale președintelui Federal Reserve, Jerome Powell, au reamintit tuturor celor care mai aveau îndoieli că reglementatorul nu intenționează să stea deoparte și să aștepte datele despre piața muncii și inflație înainte de a lua măsuri.
Însă, pe lângă tonul moderat al Fed, ar trebui acordată atenție și comentariilor oficialilor Băncii Centrale Europene (BCE) — fără de care nimic nu se întâmplă vreodată.
Membrul Consiliului de guvernare al Băncii Centrale Europene, Gabriel Makhlouf, a respins ieri preocupările cu privire la inflația care scade sub ținta de 2%, afirmând că, de fapt, este mai îngrijorat de posibilitatea ca aceasta să depășească din nou acel prag. Acest lucru a oferit sprijin suplimentar pentru euro, reafirmând angajamentul BCE față de o politică restrictivă.
"Per ansamblu, sunt mai concentrat pe factorii care ar putea împinge inflația în sus decât pe cei care ar putea să o încetinească," a spus șeful băncii centrale a Irlandei. "În aceste dezbateri privind rata țintă, mă îngrijorează mai mult să ajungem deasupra, decât sub 2%."
Declarația lui Makhlouf a venit pe fundalul unei dezbateri în creștere despre viitorul politicii monetare a BCE. În timp ce unii analiști prevăd o încetinire a inflației și solicită relaxarea politicii, alții — inclusiv Makhlouf — rămân precauți în privința potențialei reveniri a presiunilor inflaționiste.
Argumentele în favoarea unei politici mai stricte sunt susținute de mai mulți factori. În primul rând, în pofida scăderilor recente, inflația în zona euro rămâne peste țintă, indicând riscuri persistente. În al doilea rând, creșterea continuă a salariilor și cererea constantă din economie ar putea crea condiții pentru noi creșteri de prețuri. În cele din urmă, incertitudinea geopolitică și potențialele întreruperi de aprovizionare provenite din tensiunile comerciale dintre SUA și China reprezintă, de asemenea, o amenințare pentru stabilitatea prețurilor.
Ca răspuns la îngrijorările privind scăderea inflației, Makhlouf a subliniat că sarcina principală a BCE este de a asigura stabilitatea prețurilor. El a menționat că, pentru a atinge acest obiectiv, este necesar să se mențină o politică monetară restrictivă până când inflația revine în mod sustenabil la nivelul țintă.
Creșterea euro urmată comentariilor lui Makhlouf indică faptul că piețele văd remarcile sale ca pe o confirmare a angajamentului BCE de a combate inflația. Acest lucru ar putea duce la o întărire suplimentară a monedei europene, iar acest lucru ar putea ușura ușor presiunile inflaționiste. Cu toate acestea, impactul final al acestor factori asupra economiei și politicii monetare va depinde de evoluțiile viitoare și de deciziile BCE.
Comentariile lui Makhlouf subliniază, de asemenea, că factorii de decizie rămân atenți la incertitudinea cu care se confruntă economia zonei euro, chiar dacă inflația se apropie de nivelul țintă. Mai mulți oficiali ai BCE au afirmat recent că văd riscurile pentru perspectivele inflației ca fiind echilibrate. Makhlouf a avut o altă opinie, afirmând că el consideră că acestea sunt "ușor înclinate în sus." De asemenea, a declarat că cele mai recente date economice i-au dat mai multă încredere în prognozele BCE din septembrie, care prevăd o creștere a PIB-ului de 1,2% în 2025 și de 1% în 2026.
"Situația se poate schimba foarte rapid — amintiți-vă de decizia Chinei de a restricționa exporturile de metale rare și amenințarea unei taxe de 100% din partea SUA," a spus el. "Dar, lăsând asta deoparte, economia europeană a demonstrat reziliență."
Perspectiva Tehnică pentru EUR/USD
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze acum pe a prelua controlul nivelului de 1.1650. Doar atunci va fi posibilă țintirea unui test al nivelului 1.1680. De acolo, perechea ar putea urca la 1.1715, dar să facă acest lucru fără sprijinul jucătorilor mari va fi destul de dificil. Cea mai îndepărtată țintă este maximul de 1.1745. În cazul în care instrumentul scade, mă aștept la o activitate semnificativă de cumpărare doar în jurul nivelului de 1.1615. Dacă nu apar cumpărători importanți acolo, ar fi mai bine să se aștepte o reînnoire a minimului de 1.1580 sau deschiderea pozițiilor lungi de la 1.1545.
Perspectiva Tehnică pentru GBP/USD
În ceea ce privește GBP/USD, cumpărătorii de liră trebuie să captureze cea mai apropiată rezistență la 1.3360. Doar atunci va fi posibil să se țintească nivelul de 1.3390, peste care va fi destul de dificil de trecut. Cea mai îndepărtată țintă este nivelul de 1.3425. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1.3330. Dacă reușesc, o spargere sub acest interval ar da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și ar duce GBP/USD spre minimul de 1.3290, cu perspectiva de a coborî la 1.3250.
